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金融亂世中的投資之道
 作者: Allan Sloan    時(shí)間: 2011年12月12日    來(lái)源: 財(cái)富中文網(wǎng)
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發(fā)表評(píng)論        

全球金融市場(chǎng)起起落落。歐洲一團(tuán)亂象?,F(xiàn)如今,連債券都不能信。投資者該怎么辦?簡(jiǎn)單乏味的投資方法或許是最好的應(yīng)對(duì)之道。
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????美聯(lián)儲(chǔ)為提振房地產(chǎn)市場(chǎng)和經(jīng)濟(jì)體系而壓低利率的努力,有一個(gè)不幸的副產(chǎn)品,即掏空儲(chǔ)戶的收益,包括那些用存款利息和短期證券收益來(lái)貼補(bǔ)微薄社保退休金的人們。但要在當(dāng)前利率水平上購(gòu)買長(zhǎng)期國(guó)債,希望獲得更高投資收益,顯然非常危險(xiǎn)。

????至于海外股票和外匯,難道你愿意持有前景不明的歐元嗎?你能搞清楚歐洲到底是什么情況嗎?或者說(shuō),你愿意和歐洲央行打交道?那我只能祝你好遠(yuǎn)——你比我勇敢。明富環(huán)球金融(MF Global)的喬恩?科爾辛確實(shí)勇敢,但代價(jià)慘重。

????還有大宗商品——是的,當(dāng)你看到人人都在買賣黃金,這波市場(chǎng)差不多已經(jīng)要結(jié)束了。如果你有一個(gè)時(shí)光機(jī)器,能以三年前的價(jià)格買入大宗商品,它們會(huì)是非常棒的投資。但以今天的價(jià)格來(lái)看可就不怎么樣了。

????說(shuō)過(guò)了不要投資什么,那么我的投資理念是什么?很簡(jiǎn)單。對(duì)于那些經(jīng)歷過(guò)超級(jí)明星投資經(jīng)理的輝煌以及1982年8月至2000年3月間美國(guó)股市每年回報(bào)率20%的時(shí)期的人來(lái)說(shuō),我的投資理念毫不出彩。

????去年,我愚蠢地投資過(guò)一支一度火爆的股票共同基金。如今我奉行平淡投資。我在一只只地買入派息的美國(guó)藍(lán)籌股。有些是跨國(guó)公司,能讓我分享到海外經(jīng)濟(jì)的快速增長(zhǎng)并對(duì)沖我的美元風(fēng)險(xiǎn)。(但是我不會(huì)告訴你我買入的是哪些公司)。我在尋找“一壘安打”,而不是“全壘打”。我的“一壘安打”組合迄今為止虧損不大,適合我,因?yàn)槲夷艹袚?dān)這樣的風(fēng)險(xiǎn)。你必須自己判斷它是否適合你。

????這絕非什么創(chuàng)新策略。事實(shí)上,在本期《財(cái)富》雜志的《2012年最佳股票推薦》(The Best Stocks for 2012)一文中,你可以看到一份《財(cái)富》雜志認(rèn)為低估的大盤股名單,這些股票很多都支付豐厚的派息。簡(jiǎn)單乏味,但眼下這一策略對(duì)我而言是管用的。它給我?guī)?lái)了一些收益——而且這樣的組合也能讓我在晚上睡得著覺。

????The Fed's attempts to force down interest rates to revive housing and the general economy have an unfortunate byproduct: eviscerating the income of savers, such as retirees who supplemented their Social Security checks with income from CDs and short-term securities. But shooting for higher income by buying long-term securities at current interest levels is incredibly dangerous.

????As for foreign stocks and currencies: You want to deal with the instability of the euro? Try to figure out what goes on in Europe? Or with the European Central Bank? Good luck -- you're braver than I am. Jon Corzine was real brave at MF Global, which didn't work out too well.

????And commodities -- well, when you see gold being marketed everywhere, the game's pretty much over. If you had a time machine and could buy commodities at what they fetched three years ago, they'd be a great investment. At today's prices, not so much.

????Now that I've said what not to do, what's my investment idea? It's simple. And it's totally not exciting for those of us who enjoyed the days of superstar money managers and a U.S. market that returned 20% a year from August 1982 through March of 2000.

????After having foolishly put money into a once-hot stock mutual fund last year, I'm now into boring. I'm buying individual blue-chip U.S. stocks that pay dividends. Some are multinationals, which give me exposure to rapidly growing foreign economies and hedge my dollar risk. (And, no, I won't give you any names.) I'm looking for singles, not home runs. My seeking-singles portfolio, which has produced a small loss thus far, is appropriate for me because I can afford the risk. You have to determine whether it's appropriate for you.

????This isn't exactly an original approach. In fact, in "The Best Stocks for 2012" later in this issue, you can find a list of big-company stocks that Fortune considers undervalued, many of which pay enticing dividends. Simple and boring, for now, is what works for me. It gives me some income -- and a portfolio that lets me sleep at night.







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最佳評(píng)論

@關(guān)子臨: 自信也許會(huì)壓倒聰明,演技的好壞也許會(huì)壓倒腦力的強(qiáng)弱,好領(lǐng)導(dǎo)就是循循善誘的人,不獨(dú)裁,而有見地,能讓人心悅誠(chéng)服。    參加討論>>
@DuoDuopa:彼得原理,是美國(guó)學(xué)者勞倫斯彼得在對(duì)組織中人員晉升的相關(guān)現(xiàn)象研究后得出的一個(gè)結(jié)論:在各種組織中,由于習(xí)慣于對(duì)在某個(gè)等級(jí)上稱職的人員進(jìn)行晉升提拔,因而雇員總是趨向于晉升到其不稱職的地位。    參加討論>>
@Bruce的森林:正念,應(yīng)該可以解釋為專注當(dāng)下的事情,而不去想過(guò)去這件事是怎么做的,這件事將來(lái)會(huì)怎樣。一方面,這種理念可以幫助員工排除雜念,把注意力集中在工作本身,減少壓力,提高創(chuàng)造力。另一方面,這不失為提高員工工作效率的好方法??赡芎笳呤歉鞔驜OSS們更看重的吧。    參加討論>>


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