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????不管是鋼鐵、紡織或汽車制造，威爾伯·羅斯（Wilbur Ross）總能在沒落的行業(yè)里挖到金子，并借此成就一項(xiàng)利潤(rùn)豐厚的事業(yè)。他最初在羅思柴爾德集團(tuán)（Rothschild）工作時(shí)就開始干這一行，2000年創(chuàng)立了自己的投資基金W.L. 羅斯公司（W.L. Ross & Co.）。舉個(gè)例子，羅斯在2002年用3.25億美元購(gòu)買了破產(chǎn)的鋼鐵制造商LTV公司，兩年后以45億美元的價(jià)格賣出。鑒于目前經(jīng)濟(jì)仍處于艱難掙扎狀態(tài)，《財(cái)富》雜志的凱蒂·貝納（Katie Benner）采訪了這位破產(chǎn)投資大王，聽聽他對(duì)在這個(gè)動(dòng)蕩時(shí)期中蘊(yùn)藏的前景有何高見。

問(wèn)：您認(rèn)為目前最佳的機(jī)會(huì)在何處？

????保險(xiǎn)股票市場(chǎng)存在很大的價(jià)值機(jī)會(huì)，但它們由于受次貸危機(jī)、年金和商業(yè)性房地產(chǎn)問(wèn)題的影響而遭到打擊。我不會(huì)指出具體名稱，但一些管理良好的人壽保險(xiǎn)和火災(zāi)及意外險(xiǎn)公司將會(huì)更頑強(qiáng)地度過(guò)難關(guān)。它們以前都以股本凈值的1.5倍或兩倍的價(jià)格交易，而目前卻只有3/4。

????區(qū)域性及次區(qū)域性銀行仍有很多問(wèn)題亟待解決，而且它們賬面上有大量商業(yè)性房地產(chǎn)，如果以市價(jià)計(jì)值的話，足以讓大部分銀行破產(chǎn)。當(dāng)然，不是所有的資產(chǎn)它們都會(huì)拿市值來(lái)標(biāo)價(jià)，那些貸款也并非全是不良的。然而，仍有幾百家銀行在我們能夠撐過(guò)這個(gè)周期前就會(huì)破產(chǎn)。我們剛剛以9.25億美元收購(gòu)了佛羅里達(dá)州的聯(lián)合銀行（Bank United），美國(guó)聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司（FDIC）提供了49億美元的援助。

????我仍然很看好通貨膨脹保值債券（Treasury inflation－protected securities，TIPS），而且我認(rèn)為地方政府債券市場(chǎng)馬上會(huì)迎來(lái)一個(gè)大好時(shí)機(jī)。即使它沒有發(fā)生拖欠債務(wù)的情況，一些州或地方政府還是會(huì)極力介入，這種舉動(dòng)會(huì)把人嚇個(gè)半死。那將是個(gè)絕佳的收購(gòu)機(jī)會(huì)。

問(wèn)：商業(yè)性房地產(chǎn)情況如何？有些報(bào)道說(shuō)您想收購(gòu)位于紐約市瀕臨破產(chǎn)的公寓大樓——斯圖維桑特鎮(zhèn)（Stuyvesant Town）的彼得庫(kù)柏村（Peter Cooper Village）？

????商業(yè)性房地產(chǎn)將來(lái)會(huì)引起人們的興趣，但還沒到時(shí)候。價(jià)格仍未跌至谷底。斯圖維桑特鎮(zhèn)正是未來(lái)前景的指向標(biāo)，它是我們?cè)诜睒s時(shí)期犯下錯(cuò)誤的典型代表。當(dāng)然，我們對(duì)它很感興趣。

????在當(dāng)初大樓被交易時(shí)，融資是基于公寓價(jià)值受到租金控制不會(huì)繼續(xù)下跌、它們將開始創(chuàng)造現(xiàn)金收入的想法。然而這種情況從未發(fā)生。這棟大樓還有11層的夾層債務(wù)，基本上沒有任何價(jià)值。債務(wù)被分為約六種按揭證券，分割后賣給了投資者。因此，這筆交易對(duì)那厚厚一摞證券有很大的影響。這些證券將來(lái)的價(jià)格會(huì)低得誘人。但目前其價(jià)格還沒有反映出我們所看到的困境。