押寶農場
????隨著世界人口的膨脹，耕地需求將會迅猛增長。至少喬治·索羅斯、羅斯柴爾德勛爵和其他一些投資人對此深信不疑 ????作者：Brian O'keefe ????一個陽光明媚的周五早晨，我和香達·華娜（Shonda Warner）坐她那輛紅色豐田（Toyota）皮卡，沿61號高速公路向西南方向行駛，離開密西西比州克拉克斯代爾市，去參觀她的一個農場。她養的黑色標準貴賓犬“沃爾特”在后座上打起了瞌睡，而她則正向我介紹做一名機構土地投資者所面臨的種種困難。 ????“想用合適的價格買到地產不容易啊?！比A娜說。此時，我們正開過那個著名的十字路口，據說羅伯特·約翰遜（Robert Johnson，被譽為歷史上最重要的藍調吉他手─譯者）曾在那里用靈魂和魔鬼交易，換取藍調音樂的竅門?！霸诿绹M行交易的農田中，有一半都未由代理商經手，所以我們認為必須要詳細了解當地市場。農場主們很精明，而且還會互通消息。如果一輛坐滿了華爾街這類人物的城市車（Town Car）開進鎮里開價買地，那么所有的價格都會瞬間攀升?！爆F在45歲的華娜，曾選擇了一個滿世界跑的職業─在高盛公司（Goldman Sachs）擔任金融衍生產品經紀人，隨后又在倫敦擔任一家對沖基金的高管。這位內布拉斯加州的農場女孩如今要重歸農場，追求她所深信的賺錢好機會。兩年前，華娜創立了一家名為Chess Ag Full Harvest Partners的投資公司，其基本戰略簡單明了：在美國購買價格被低估的土地，從即將到來的全球農業興盛浪潮中獲利。 ????去年6月，她為這家基金籌到3,000萬美元，主要來自有錢人及機構投資者，如陶氏化學公司（Dow Chemical）和洛克希德－馬丁公司（Lockheed Martin）的養老基金。她聲稱自己的終極目標是將公司上市，成為美國第一家只做農業用地的房地產投資信托公司?！伴L期以來，農業的利潤都不怎么誘人，但我認為情況將有所改變?！?/p> ????華娜只是世界各地下相同賭注的眾多金融家之一。在過去幾年中，對沖基金的權威黑巖公司（BlackRock）及養老金計劃巨頭如教師退休基金會（TIAA-CREF）已經開始把資金投到農田上─從美國中西部、烏克蘭到巴西等地都有。加拿大私人股權公司AgCapita在2008年籌集1,800萬美元投資薩斯喀徹溫省的農田，據其估計，在2009年第一季度，全球有超過20億美元私人股權投資基金的資金被籌集來用于農田投資，另有5億美元正在計劃之中。 ????盡管在全球金融危機的影響下，去年秋天商品市場出現重大下滑，但流入農場的資金仍源源不斷地增長。2008年春，高企的糧食價格引起食品短缺，并在一些國家導致騷亂，直到12月價格下降50%后事態才平息。事實上，這次暴跌掩蓋了整體趨勢。即便是在變動之后，糧食價格仍超過20年的平均數，并且全球食品庫存仍然接近40年來的最低谷。對許多投資者來說，去年出現的短缺即是未來的預演。 ????推動各類農業相關產品價格長期上漲的基本要素會繼續存在。最簡單的計量方法，就是想想全球人均農田占有率：根據聯合國的數據，1960年全球人均耕地面積是1.1英畝，到2000年下降為0.6英畝（見圖表《寶貴的土地》）。而再過40年，世界人口預計將從60億增至90億。 ????“土地非常稀缺，而且會變得越來越稀缺，到2050年，世界糧食產量要翻一番才能滿足日益增長的需求。”國際糧食政策研究院（International Food Policy Research Institute）院長約阿契姆·馮·布勞恩（Joachim von Braun）說?！坝捎谕恋睾退Y源有限，這種情況將導致生產性土地價值升高。水也是如此，水的短缺很有可能會使它的價格比土地漲得更多?！?/p> ????發展中國家食譜結構的改善，也會推動價格上漲。隨中國、印度和其他亞洲國家人均收入的提高，數以億計的人會在他們的日常食物中增加肉類。在未來幾十年，大量谷物被用于喂養牲畜，這將對需求產生乘數效應。據美國農業部（USDA）估計，7磅谷物才能產出1磅牛肉。盡管作物產量通過新型種子技術得到了提高，但食物供應的困境仍在日益逼近。另外，氣候變化的效應如海平面上升和更多的旱災會使問題更嚴重。 ????“我深信，農田將成為我們這個時代的最佳投資?！贝笞谏唐方灰讓＜壹贰ち_杰斯（Jim Rogers）說。他在AgCapita公司擔任顧問?！爱斎?，食品價格漲到一定程度，很有可能最終會讓市場供應充足，通過開發新土地或技術，或者同時運用這兩種手段，隨后牛市就會終結。但這一天還很遙遠。” ????未來十年，最大的農田投資者很可能是主權財富基金和一些作物短缺國家的政府，他們急于為快速增長的人口掌握食物供應。2008年，中國宣布了一項50億美元的計劃，在非洲開發農業資產。這只是第一步?？紤]到中國擁有世界20%的人口，但卻僅有7%的耕地和淡水資源，它唯一的選擇就是將目光轉向國外。全球經濟衰退并沒有壓制它對糧食的胃口。2009年頭四個月，中國已經創紀錄地進口了1,390萬噸大豆。 ????卡塔爾、阿布扎比、沙特阿拉伯等海灣國家已經開始廉價收購或租賃非洲和亞洲的大片農田。最近，這些富裕國家“搶地盤”的舉動被許多報紙作為頭條大加報道。去年11月，韓國的大宇物流公司（Daewoo Logistics）宣布用60億美元租賃馬達加斯加島的大概一半可耕地，這項兩倍于特拉華州面積的土地交易引發了普遍民怨，以致推動了一場政變的爆發。5月，聯合國進行的一項研究表明，有眾多土地被貧窮國家領袖們免費出讓，換來的只是就業和投資回報方面含糊其辭的許諾。 ????幾乎可以肯定的是，這種追逐農地的現象還處于起初階段，它正在全球各地以各種方式發展。為了一窺其中的戰略，《財富》雜志將重點介紹三位投資者，他們所采取的方式迥然不同─一位是在巴西投資的英國勛爵，一位是在飽受戰亂之苦的蘇丹利用動蕩政局的美國人，還有一位就是在美國搜尋廉價土地的華娜。“農耕看起來似乎并不復雜?！比A娜說?！叭藗兿氲降目赡芫褪寝r民穿工作服，說話的口音還很可笑。然而，它的歷史比華爾街更悠久，是一部高速運轉的機器，同時也是一個困難重重的行當?！辈贿^她表示，只要你實行得當，“這里有巨大的商機”。 ????華娜來自一個歷史悠久的農場主家族。她的家族在內布拉斯加州東北角的達科他縣擁有土地，其最初的契約是由亞伯拉罕·林肯（Abraham Lincoln）在1861年簽署的。她在14歲時已經獲得了谷粒分選機駕照，在達科他城管理她父親制造的谷物升降機。即便是在她旅居國外時，她說自己也喜歡在回家時開開拖拉機。不過，起初把華娜帶到了密西西比三角洲的，卻是藍調音樂。 ????作為終身的“音樂狂”，華娜在2000年離婚后賣掉了倫敦的對沖組合基金業務，開始出入克拉克斯代爾當地的藍調酒吧，并且心血來潮買下了位于市區三角洲大道（Delta Avenue）一棟19世紀的兩層磚樓，將樓里的一家綜合商店更名為Miss Del's（就是“置身于密西西比三角洲”的意思），還在商店里添加了許多古董小玩意和英國巧克力進行銷售。 ????2006年，她決定離開倫敦并長期居住美國，以進行農田投資。華娜將第二層樓改成了類似閣樓的房間。目前，它的空間增加了一倍，成了她的基金總部。華娜不出差時會和幾個職員在客廳桌上用電腦辦公，上方的書架里放《食品公司》（Food, Inc.）和《農業貿易談判》（Trade Negotiations in Agriculture）這類書，旁邊是格雷厄姆（Graham）和多德（Dodd）的著作。 ????盡管華娜在農田上下注的依據來源于全球的需求情況，但她的戰略完全只針對美國?！笆堑?，俄羅斯的土地可能很便宜，數量充足，但如果小麥價格上漲，你的契約能如期得到承兌嗎？”這算是她的解釋。與其在她稱為“普拉達（Prada）手提包”的伊利諾斯州和愛荷華州這些高價地段購買農場，她更愿意把精力放在那些不怎么為人所知的耕作區上。除了在克拉克斯代爾安營扎寨，她還在南達科他州設立了辦事處。迄今為止，她的基金已經在阿肯色、堪薩斯、密蘇里、得克薩斯、密西西比等州購買了土地。 相關稿件
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