吉米·凱恩的浮沉人生
????在前往紐約之前,他曾在芝加哥做過出租車司機,在 Mountain States 公司做過推銷復印機的工作,并曾幫助岳父打理過廢鐵生意。到曼哈頓之后,為了掙錢和玩橋牌,他重新開起了出租車,推銷加法機(adding machines),并供職于萊本撒爾公司(Lebenthal & Co.),推銷市政債券。后來,他在一個橋牌俱樂部結識了帕特里西婭·丹娜(Patricia Denner)─她后來成了凱恩的第二任妻子。很快,丹娜就向凱恩發出了最后通牒:要么找一份像樣的工作,要么找一個新女友。[他們于 1971 年結婚,之后繼續一起參加橋牌冠軍賽,但不是作為隊友。他們育有一個女兒,如今已長大成人并嫁給了前對沖基金經理人杰克·施耐德(Jack Schneider)。他們已有七個孫子和孫女。] ????橋牌方面的技藝幫他鋪平了在貝爾斯登的職業道路。1969 年,在接受小哈羅德·C·梅爾(Harold C. Mayer Jr.)面試時,凱恩感覺他們之間缺少共同語言。梅爾的父親是該公司三位合伙人之一。在他起身要走之時,梅爾建議他跟“老 A”格林伯格打個招呼,后者是“即將負責這個地方的人”。同樣,這兩個人之間似乎也沒有什么相似之處,但在試尋找話題的過程中,格林伯格問凱恩有沒有什么愛好。除了魔術和空竹,格林伯格對橋牌也非常感興趣。“我說:‘有啊,我打橋牌’。”凱恩回憶說。“你可以看到電燈泡亮起來了。他說,‘你玩得好不好?’我說,‘格林伯格先生,即便您后半生都在學習橋牌,即便您跟最好的搭檔合作并且開發了您的潛力,您也沒我玩得好。’” ????格林伯格有所不知的是,凱恩在 1966 年就已經贏得了他的第一個全國橋牌賽冠軍,而且已故橋牌冠軍喬治·拉比(George Rapee)曾邀請他在卡文迪希俱樂部(Cavendish Club)作為職業選手參加半月一次的橋牌賽。卡文迪希俱樂部位于東 73 街,現在已經不存在了。拉比跟凱恩說,坐在桌子對面、來自紐約某些大金融機構的牌手的規則非常簡單:不皺眉,不責備搭檔的愚蠢出牌,不向其他牌手招攬生意。 ????格林伯格向凱恩保證,如果他加入貝爾斯登,將給他年薪 7 萬美元的待遇。他接受了這份工作。他的第一個冷不防的電話(經過拉比的許可)就是打給在卡文迪希俱樂部結識的一個熟人─已故的勞倫斯·蒂希(Laurence Tisch)。蒂希是一個靠自己打拼成功的億萬富翁,后來擁有了哥倫比亞廣播公司(CBS)。他同意把自己的經紀帳戶交由凱恩打理,但開始時忘了告訴凱恩自己已經是綽號“希”的薩利姆·路易斯(Salim“Cy” Lewis)的客戶。路易斯是貝爾斯登氣勢很大的資深合伙人,也是一個橋牌玩家。之后發生了一系列復雜事件,但最終蒂希選擇了凱恩。 ????此后,通過繼續有效利用他的橋牌關系和詭計,凱恩迅速成為一個非常成功的經紀人。“無論出于什么原因,人們認為如果你是一名優秀的橋牌手,你也一定有一個很好使的頭腦,所以我也愿意跟你做生意,”凱恩說。下班后,他在位于曼哈頓東側的 Regency Whist 俱樂部跟格林伯格、蒂希和皮特里連鎖店(Petrie Stores)前首席執行官密爾頓·皮特里(Milton Petrie)一起打橋牌。沃倫·巴菲特(Warren Buffett)和《福布斯》雜志老板馬爾科姆·福布斯(Malcolm Forbes)偶爾也跟他們四位在一個組玩牌,他們六人自稱是“美國企業界六巨頭”(Corporate America's Six Honchos),簡稱“CASH”。 ????格林伯格成了凱恩在公司的導師。“格林伯格的朋友很少。”凱恩回憶起自己做“老 A”門徒的那些年時說。“我是其中之一。”凱恩習慣了每天前往格林伯格位于第五大道的公寓接他,開自己的龐蒂亞克(Pontiac)載他經過行使緩慢的羅斯福大道往返于他的公寓和位于沃特街 55 號的貝爾斯登辦公室。“就像黑手黨一樣,司機成了第二把手,只是我堅持讓他坐在前排,”他說。“他不能坐在后排。”不過,在這段路程中,格林伯格很少跟這位年輕合伙人說話。“你要明白這個人的特質,他不善言談,”凱恩說。然而,凱恩卻成功地利用這段難熬的路程為自己謀取好處,他偶爾會利用這 25 分鐘時間在老板面前挖苦同事。 ????一天,格林伯格對凱恩說起了自己的私生活,凱恩至今對此記憶猶新。當時,格林伯格離婚后尚未再婚,并在經常約會,但他越來越擔心會染上艾滋病。“他決定結婚,”凱恩說。“在與女主播芭芭拉·沃爾特斯(Barbara Walters)約會的人當中,他是其中之一……他對我說,‘我決定跟芭芭拉·沃爾特斯結婚。’就在第二天,報紙報道說,沃爾特斯與電視監制人梅爾夫·阿德爾森(Merv Adelson)訂了婚。我沒說一個字。這下子,通常情況下─你知道,如果他是我的一位兄弟─我會說:嗨,‘兄弟,打個電話給她。說你要娶她,除非她要嫁給別人……這可是重婚呀! ’” ????二人間存在差異。1975 年紐約市財政發生崩潰時,凱恩看到了一個發橫財的機會。該市瀕臨破產邊緣,它的一位客戶希望拋售持有的部分紐約市政債券,但沒人愿意購買。凱恩認為,貝爾斯登應該為這筆交易做市。它只需花費 500 萬美元和一些膽量。他把這個想法告訴了當時的公司第二資深合伙人格林伯格。格林伯格否決了這一提議。“這太冒險,”格林伯格跟他說。 ????凱恩決定越級直接上報老板路易斯─在任何其他華爾街金融公司,這種做法都有可能導致職業生涯的終結。在路易斯的支持下,凱恩買進了這筆債券,并且能夠在紐約市較小的經紀公司尋找買主,以比購買價稍高的價格出售。 ????“格林伯格沒有膽量跟他發火。”凱恩在談及“老 A”與路易斯的關系時說。但是,1978 年,路易斯在退休舞會上得了致命的中風,于是格林伯格成了公司最資深的合伙人。然而,凱恩不是那種等待命運安排的人。這一年,他設法進入了公司權力很大的執行委員會。1985 年,公司上市后不久,他成了公司唯一的總裁。到了上世紀 90 年代初,他覺得打敗導師的時機成熟了。“我猜他是在 1993 年喪失大權的,”凱恩說。“我把執行委員會和董事會全部拉到了我這一邊。”據他估計,他和忠于他的人還創造了公司 70% 的利潤。這一年凱恩成了公司首席執行官,2001 年又開始兼任董事長。不同尋常的一點是,格林伯格繼續留任董事,并且繼續每天到辦公室履行其在執行委員會、風險委員會和交易大廳席位所擔任的職責。凱恩對此的解釋是,他們之間存在非同一般的“協同效應”。直到現在,還只有他稱呼格林伯格為“艾倫”,其他人都叫他“老 A”,凱恩對當他的面使用這一綽號的人罰款 100 美元。 ????盡管凱恩治下的貝爾斯登在雇員人數、營業收入和贏利能力等方面都實現了非常巨大的騰飛,但其基本的業務模式─多年來一直運轉非常成功─卻一直未變。公司大部分資金和管理層精力都放在了那些屢試不爽的業務上:交易,抵押貸款承銷,大宗經紀業務,對私客戶服務。投資銀行和資產管理業務的規模仍然很小,資金投入也不足。因此,在股票承銷、并購和管理資產累積量幾個方面,貝爾斯登向來都不是一個重要玩家。這家公司也從來沒有實施過業務多元化戰略,盡管它有很多機會。例如,2001 年,貝爾斯登曾有機會以比最終成交價低 10 億美元的價格收購資產管理公司諾貝投資(Neuberger & Berman)。但是,凱恩拒絕收購。雷曼兄弟(Lehman Brothers)2003 年以 26 億美元接下了這家倍受尊敬的理財公司及其 640 億美元的管理資產─現在是 2,770 億美元。“收購不是我的專長,”他說。“你知道,這種事情有邪惡之處。對了,我不是說我做對了。我在諾貝收購一事上犯了錯誤。” 相關稿件
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