中國20年: 一位美國風險投資家的歷程
????作者：白德能（Robert Theleen） ????從 1978 年開始我就在中國從事各種形式的投資業務，起初的身份是投資銀行家。1983 年，我創立了中國投資創業有限公司（ChinaVest Limited），這是第一家專注中國的美國私人資本投資基金。當中國在鄧小平的領導下開始改革的時候，中國的經濟還正處于百廢待興的階段。在 80 年代初期，大量的資本源源不斷地流入到中國大陸，先是通過香港，然后是從臺灣，最終是歐洲、美國和日本的資本都被吸引到中國來了，這在當時是一個很令人驚奇的現象，是什麼促使資本從資本主義的西方波濤洶涌般地流入到社會主義的中國來呢？ ????首先，在 70 年代末，在國家級的政府官員同海外的企業家之間，有一種心照不宜的約定，這種約定大致是這樣的：“只要你相信我能夠代表中國政府在你我共同從事的冒險活動中盡自已的義務，政府就會允許你在中國以同西方相同的方式做生意?！敝袊賳T做出了許多非常大膽的決定，多數時候，這些決定都超出了他們的權限。在 70 年代末，中國為了推動個體企業的增長，做出了許多貿易和經濟上的大膽決策。 ????當時對中國市場投資的回報很驚人，特別是許多出口產品的生產成本非常之低，如絲綢、電器、電子產品和鞋類等等。所以當時許多海外華人企業家雖然擔心中國的經濟實驗可能是一個“苦海”，但是還都是義無返顧的跳了進來。很快，中國大陸就在低技術的勞動密集型產業成了臺灣、韓國和東南亞國家的強大的競爭對手。 ????第二，因為當時中國政府意識到了中國缺乏西方的商業法律體系，所以中國在支待合資企業的問題上都是部分，或者完全地以外國法律為適用法律，如香港的英語通用法律、美國法律等，同時中國自己也在完善和應用自己的法律。我在這方面的認識始于 1980 年，我當時看到了一項商業訴訟的公開計錄，講的是中國銀行起訴一家廣東的國有公司拖欠貸款的事，這宗官司是在香港打的，使用的香港的法律、香港的法庭和英國的法官。我不禁驚嘆時代的變化是多麼的巨大，中國政府是多麼的有想象力和靈活性??！事實上，當我剛開始在中國進行合資企業投資的時候，同我談判的中國官員就堅持說要以紐約的法律為適用法律，當我表達自己的疑惑時，他說：“你們外國人老是認為我們中國的法律只對中國的公司有利。實際上，我們發現外國人老是鉆我們尚不成熟的法律的空子。”因此，我意識到，中國甚至愿意引進外國的法律系統。 ????第叁，政府在開始改革的初期就意識到穩定的貨幣體系對經濟的增長和建立經濟信用都至關重要。其中，建立完善的銀行系統是首要的問題。當時的中國大陸根本就不存在銀行系統，一些銀行連典當行的功能都不具備。所以，在 80 年代和 90 年代的重點問題就是建立起穩固的外匯交換基礎，鼓勵國內儲蓄，建立人民幣和美元之間的聯系。 ????第四，消費者能夠自由選擇商品驅動了生產和服務業的繁榮發展。中國創業投資有限公司在中國的幾個在城市中引進了美國快餐概念。這些投資加劇了當地的市場的競爭，使中國同時開始采用同我們相似的組織管理方式。日本、臺灣、美國和歐洲的商品很快就擺滿了中國大陸商店的柜臺。換句話說，中國在當時是除了中國香港和新加坡以外的第一個意識到不排斥外國商品也能繁榮本國經濟的國家。日本在理解這個問題上就很困難。我認為鄧小平先生的著名論斷“致富是光榮的”十分偉大而有遠見。如今“競爭是光榮的”已成為今日中國經濟的中心主題。 ????今日的中國是一個在發掘外國投資資本來源和本國來源上雙管齊下的國家。在過去的 10 年中，中國獲得的外國直接投資總計達 3,000 億美元，比日本獲得的外國直接投資多大約 300 億美元。到 2001 年末，中國獲得的外國直接投資為 500 億美元，約占當年全世界的總外國直接投資的 25%。在國內方面，中國的企事業單位飛速地提高技術和經驗來與外國的私人公司進行競爭。人民幣已經成了孕育中國企業家的強大的工具。中國國際信托投資總公司、上海實業、北京控股、中國銀行都是一些非常有競爭力的中國公司，他們都是既使用美元又使用人民幣來引進技術和創新。 ????中國的領導層在 10 多年前就開始擁抱全世界了。我前面提到的大量的外資涌入中國是史無前例的，在 80 年代以前，任何人對此都無法想象。中國加入 WTO 毫無疑問是 2001 年最重要的國際事件。去年的一年，混亂、恐怖主義和戰爭充斥了全世界，中國加入這個最高水平的全球貿易大家庭是一個難得的亮點。中國是最大的、發展最快的國家，如果 WTO 中沒有中國，那麼世界貿易和投資的未來將是黯淡的。WTO 已經開始加速向中國流入投資和資本，同時中國和外國公司也必須對自己的商業戰略做出改變以適應后 WTO 時代的要求。在我們投資的中國技術公司和非技術公司中，科研投入的平均增長率為 25%，各個公司都在以創紀錄的速度在增加工廠和設備。本國公司也在爭奪人才，技術公司的高級管理人員的工資同類似的外國公司相比已經不相上下。 ????中國加入 WTO 也意味著向中國走私消費品不再那麼有利可圖了，這樣進口商品就會更多通過合法渠道進入中國，中央政府就能夠獲得更多的稅收收入，同時加強了對稅收的預測能力。布魯金斯研究所的尼克．拉迪曾經做出過這樣的估計，在中國銷售的美國商品中，有約 40% 是通過走私的渠道進入中國市場的。這是很大一塊稅收的損失。 ????通過加入 WTO，中國可以將自己的經濟更加完全地融入到世界市場中，而且如果能在遵守專利和版權的相關制度上達成一致的話，國際性的技術公司也會更加樂于向中國出口更多的先進技術。中國創業投資有限公司最近投資創立了一個由清華大學籌備成立的致力于防火墻保護技術研發的公司。公司的所在地是在硅谷，而不是在中國，目前這家公司正在與自己的同行齊頭并進，為更大的市份額而競爭。 ????說到北京奧運會的問題上，我想起我的一位日本經濟學家朋友曾對我說的一段話，他說日本真正進入世界經濟體系的時間始于 1964 年的東京奧運會，世界是通過東京奧運會第一次認識的豐田、松下、索尼等品牌。韓國也是如此，正是 1988 年的漢城奧運會使世界熟悉了現代和叁星。這一次世界是否會通過北京奧運會認識了海爾、聯想和亞信呢？我認為答案是肯定的。 ????坦白地說，中國經濟的發展步伐使美國人和其他發達國家的公民感到有一絲的不舒服。相比較而言，中國比我們發展的更快。我們的公司也不得不采取各種措施來跟上中國的步伐，尋求各種金融來源來適應多變的中國需求。當賽跑真正開始的時候，我們就必須改變我們的步伐，跑步前進去做生意。對中國的發展跟得不太緊的人經常會發現，昨天的設想同今天的現實之差別非常大。投資商們在中國學到的最有用的經驗就是“跟上”。 ????我們在 80 年代的投資戰略是建立在“中國是生產商”的基礎上的，將中國當作一個受出口驅動的制造商。到了 90 年代，我們的理念是“中國是消費者”，主要投資于旨在提高生活質量的服務業，到了 90 年代末期，我們認識到“中國是技術發展的參與者”，在 IT、電子和電信方面都有非常大的潛力。我們制定戰略所遵循的理念是中國的經濟正在從縱向向橫向發展。如今，橫向發展的中國已經成了投資的主題，這一點同二戰后的美國非常相似。 ????最后，還有一個看似非常簡單的問題，那就是在中國的投資領域中，誰會取得最后的勝利？是在中國構建了強大穩固的市場營銷戰略的國外跨國公司嗎？許多這樣的公司已經在中國取得了成功，并且將繼續繁榮。但是我們認為同過去的 25 年一樣，中國的企業家將會是最大的贏家，而不是海外的華人企業家。這些人都在國內或者國外接受過高等教育，有強烈的成功渴望，能夠隨著經濟發展的步伐在國內外發展各行各業。在 1949 年中華人民共和國成立的日子，毛主席曾對中國人民說過這樣的一句話：“中國人民從此站起來了！”如果今天他老人家還在世的話，他一定會說：“中國已經開始賽跑了！” ????作者為中國創業投資有限公司董事長 相關稿件
|
|
500強情報中心
|
深入財富中文網
|
