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????作者：亞歷克斯?泰勒叁世（Alex Taylor III）

????哈雷－戴維森與通用汽車一樣值錢？股票市場的確這樣認(rèn)為。

????看起來并不是所有的泡沫都破滅了。摩托車制造商哈雷－戴維森（Harley-Davidson）市值的增長速度比摩托車手的啤酒肚膨脹速度還要快。哈雷－戴維森的股票價格已經(jīng)從 4 月份的 35 美元漲到現(xiàn)在的 50 美元，市盈率達(dá)到近 40 倍，市值超過 150 億美元。

????當(dāng)你將哈雷摩托車挨著其他品牌的車停靠時，你便開始顯示出錢袋的實力。以通用汽車公司（GM）為例：不包括待出售的休斯電子公司（Hughes Electronics），通用的全球業(yè)務(wù)價值 200 億美元。這意味著投資者去年僅為出售掉的每輛 Chevy、Caddy 或別克車（Buick）支付了 2,328 美元，而投資者在每輛 Harley Softail 或新款 V-Rod 摩托車上則花費(fèi)了 66,279 美元。的確，第二季度哈雷在每輛摩托車的銷售上凈賺 1,922 美元，而同期通用汽車公司每輛車只賺了 292 美元。但是通用汽車公司的分紅相當(dāng)豐厚，每股分紅達(dá) 2 美元，哈雷僅為 12 美分。

????盡管哈雷股票的價格已經(jīng)飆升，投資者仍然趨之若騖。他們認(rèn)同哈雷品牌的號召力、顧客的忠誠度，以及公司在不使需求飽和的情況下提高產(chǎn)量的能力。哈雷的銷售勢頭強(qiáng)勁，而且態(tài)勢穩(wěn)定，分析師們已將哈雷股票的地位提升到能夠經(jīng)受經(jīng)濟(jì)衰退打擊的豪華品牌──如蒂凡妮（Tiffany）和 Four Seasons 之列。一些分析師預(yù)測，哈雷的收益在今后 5 年將以每年 20% 的速度增長，而同期通用股票的收益增長速度將僅為 5%。美林公司（Merrill Lynch）的哈雷?克森（Hayley Kissel）評價說：“擁有一輛哈雷－戴維森摩托車的驕傲感可以等同于擁有著名美國品牌，這是一種僅能在很少的幾種產(chǎn)品上找到的感覺──特別是價格平均在 15,000 美元以上的產(chǎn)品。”

????但是這種自豪感能夠阻止銀行帳戶上的金額減少嗎？隨著裁員人數(shù)的增加和消費(fèi)者債務(wù)達(dá)到創(chuàng)記錄的高水平，一輛哈雷摩托車毫無疑問會被列入暫緩購買的商品清單上──即使是對于那些會把產(chǎn)品標(biāo)識刺到胸前的消費(fèi)者來說。

????譯者：孫鈺