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美國(guó)GDP數(shù)據(jù)重創(chuàng)降息預(yù)期
4月25日晚間，美國(guó)披露的兩份重磅數(shù)據(jù)，令市場(chǎng)大驚失色。美國(guó)商務(wù)部公布的首次預(yù)估數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)第一季度實(shí)際國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）按年率計(jì)算增長(zhǎng)1.6%，預(yù)期值2.5%，去年第四季度終值為3.4%。通脹方面，美國(guó)第一季度實(shí)際個(gè)人消費(fèi)支出季調(diào)后環(huán)比折年率初值為2.5%，預(yù)估為3.0%，前值為3.3%；剔...
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央行搶在GDP公布前“降息”，傳遞哪些信號(hào)？
國(guó)家統(tǒng)計(jì)局1月17日上午公布2021年國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）突破110萬(wàn)億元人民幣，比2020年增長(zhǎng)8.1%。分季度看，一季度同比增長(zhǎng)18.3%，二季度增長(zhǎng)7.9%，三季度和四季度分別增長(zhǎng)4.9%和4.0%。2021年中國(guó)人均GDP突破1.2萬(wàn)美元，接近世界銀行高收入標(biāo)準(zhǔn)。無(wú)獨(dú)有偶，就在年度重磅經(jīng)濟(jì)...
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市場(chǎng)對(duì)美國(guó)債務(wù)可持續(xù)性的擔(dān)憂，或許已經(jīng)過(guò)頭
10月22-25日，10年美債利率升破并企穩(wěn)于4.2%上方，刷新7月26日以來(lái)新高。10年美債利率繼續(xù)上升并突破4.2%，主要反映未來(lái)利率預(yù)期的進(jìn)一步上移。美債利率“超調(diào)”了嗎？CME FedWatch顯示，10月11-25日，期貨市場(chǎng)對(duì)年內(nèi)美聯(lián)儲(chǔ)降息的預(yù)期基本不變，但對(duì)于明年6月以后的利率預(yù)期上移...
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“降準(zhǔn)預(yù)告”有三重意義，未來(lái)降準(zhǔn)降息仍有空間
2024年1月24日，中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)潘功勝國(guó)新辦新聞發(fā)布會(huì)上表示，將于2月5日下調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)；1月25日起，分別下調(diào)支農(nóng)再貸款、支小再貸款和再貼現(xiàn)利率各0.25個(gè)百分點(diǎn)。一重：釋放穩(wěn)信貸、穩(wěn)物價(jià)積極信號(hào)從開(kāi)年以來(lái)高頻數(shù)據(jù)看，中國(guó)物價(jià)回落的壓力依然較大，信貸內(nèi)生需求仍顯不足。1）國(guó)家...
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中國(guó)央行7月降息后，下半年仍可能進(jìn)一步發(fā)力
7月22日，中國(guó)央行發(fā)布多份公告：1）下調(diào)公開(kāi)市場(chǎng)7天期逆回購(gòu)操作利率10bp至1.70%，下調(diào)1年期、5年期以上品種LPR報(bào)價(jià)10bp，下調(diào)隔夜、7天和1個(gè)月期限SLF利率各10bp。2）即日起將公開(kāi)市場(chǎng)7天期逆回購(gòu)操作調(diào)整為固定利率、數(shù)量招標(biāo)。3）自本月起，有出售中長(zhǎng)期債券需求的中期借貸便利（M...
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四問(wèn)央行降息
2月20日，央行公布的1年期LPR報(bào)價(jià)維持不變，5年期以上LPR下調(diào)25BP。1、央行為何此時(shí)降息？1）地產(chǎn)銷售開(kāi)年弱勢(shì)。今年初至2月19日，我們統(tǒng)計(jì)的61個(gè)樣本城市新房銷售面積較去年同期回落29%；克而瑞統(tǒng)計(jì)的1月百?gòu)?qiáng)房企銷售操盤(pán)金額同比降34.2%。春節(jié)假期國(guó)內(nèi)出行火熱、消費(fèi)量增，新房銷售卻不盡...
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美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)降息或在美總統(tǒng)大選前后落定
6月12日，美聯(lián)儲(chǔ)FOMC會(huì)議維持利率不變，并公布最新經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)。市場(chǎng)感受偏鷹，但維持因CPI數(shù)據(jù)引發(fā)的“寬松交易”：10年美債收益率收于4.33%，整日累跌7BP；美元指數(shù)逐步上升至104.7附近，整日累跌約0.5%；美股三大指數(shù)在鮑威爾講話期間震蕩上行。會(huì)議聲明與經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)：上修通脹預(yù)測(cè)，年內(nèi)僅降息...
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新一期LPR保持不變，專家預(yù)計(jì)仍有降準(zhǔn)降息空間
中國(guó)人民銀行授權(quán)全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心公布，2022年2月21日貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）：1年期LPR為3.7%，5年期以上LPR為4.6%，均與上期持平。對(duì)于后續(xù)LPR是否還會(huì)繼續(xù)下調(diào)，業(yè)內(nèi)專家表示，寬信用信號(hào)不足以結(jié)束降息周期。若后續(xù)經(jīng)濟(jì)基本面依然較弱，降準(zhǔn)降息仍有空間。...
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美參議員沃倫呼吁美聯(lián)儲(chǔ)大幅降息75個(gè)基點(diǎn)
美國(guó)馬薩諸塞州參議員伊麗莎白·沃倫周二抨擊美聯(lián)儲(chǔ)主席杰羅姆·鮑威爾，稱其“將經(jīng)濟(jì)置于危險(xiǎn)之中”，同時(shí)呼吁美聯(lián)儲(chǔ)大幅降息75個(gè)基點(diǎn)?！帮@然，現(xiàn)在是美聯(lián)儲(chǔ)降息的時(shí)候了，”參議員們寫(xiě)道，“事實(shí)上，可能為時(shí)過(guò)晚：你們的拖延已經(jīng)威脅到經(jīng)濟(jì)，并令美聯(lián)儲(chǔ)落后于形勢(shì)。”...
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2024年美國(guó)經(jīng)濟(jì)與市場(chǎng)：轉(zhuǎn)彎與轉(zhuǎn)型
展望2024年，理解和預(yù)判美國(guó)經(jīng)濟(jì)走向，需要結(jié)合不同周期視角——短周期看，因高利率與需求降溫，美國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨“轉(zhuǎn)彎”；中長(zhǎng)期看，美國(guó)經(jīng)濟(jì)可能“轉(zhuǎn)型”向上，增大美國(guó)經(jīng)濟(jì)“軟著陸”概率。美國(guó)經(jīng)濟(jì)：轉(zhuǎn)彎與轉(zhuǎn)型。2024年，預(yù)計(jì)美國(guó)實(shí)際GDP增長(zhǎng)1.6%，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)有望相對(duì)均衡。1）消費(fèi)：預(yù)計(jì)美國(guó)實(shí)際私人消費(fèi)溫...
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