2015年中國最具影響力投資人專題

· 2015年中國最具影響力的30位投資人
· 中國VC/PE行業點評
· 華平黎輝：解決復雜問題的投資智慧
· 快刀手焦震
· 風投世界日益擴張

《財富》（中文版）-- 私募股權投資行業在中國市場的發展從開端至今已經走過了20余年的歷程，自20世紀90年代，國外私募股權投資基金開始進入中國市場，我國私募股權投資行業經歷了起起伏伏，也創造了一波波熱潮。

????根據清科集團旗下的私募通統計，2005年中國活躍的股權投資機構僅約500家左右，而截至2015年，中國股權投資市場活躍的投資機構已經超過8,000家，管理資本量超過4萬億元，市場規模在這10年間實現了質的飛躍。2004年中小板啟幕，2009年創業板推出，2014年新三板全面擴容，近十年的時間，中國私募股權投資行業受益于資本市場放開，正在逐漸走向成熟。目前，隨著國內資本市場的日益成熟、行業監管政策落定和逐漸完善，中國市場已經逐步邁入“股權投資時代”。

????進入2014年，隨著境內新股發行重啟，中國股權投資市場募資、投資、退出環節開始逐步復蘇并呈現出快速發展態勢，中國私募股權投資市場進一步成熟。

????股權投資行業監管體系逐步完善，市場步入了健康、有序的發展階段。2014年8月21日，中國證監會發布了《私募投資基金監督管理暫行辦法》（以下簡稱《辦法》），一方面，確立《辦法》符合私募基金行業運作特點的適度監管制度，促進各類私募投資基金（以下簡稱私募基金）健康規范發展，保護投資者合法權益；另一方面，為建立健全促進各類私募基金特別是創業投資基金發展的政策體系奠定法律基礎。因此，股權投資行業監管體系逐步完善，行為規范確立，加之經過優勝劣汰后的市場集中度上升，市場步入了健康、有序的發展階段。

????2015年，中國股權投資行業正在進入全新的階段，第一，從2000年至今，VC/PE行業從人民幣基金和美元基金的格局上來看，發展分為三個階段：第一階段，2000年到2009年，是美元基金引導的時代；第二階段，2009年到2014年，是美元基金和人民幣基金并駕齊驅的階段；第三階段，2015年之后，估計很多美元基金的管理者會變成人民幣基金的主要管理者，他們管理的人民幣資金的資產，將會逐漸超越他們管理的美元資產，所以我們逐漸進入了人民幣基金主導的時代；第四階段，未來還有一個時代在等著我們，那就是美元基金與人民幣基金的統一，就是美元和人民幣實現自由兌換的時候，人民幣和美元統一的時代，這是行業發展的終極目標。

????第二，過去15年，VC和PE的發展兩頭在外，募資和退出在外。隨著阿里巴巴的上市，宣布了PC互聯網最高點的結束，阿里巴巴的上市是兩頭在外的高潮。從2015年開始，未來的五年、十年是兩頭在內的時代，募資和退出都在中國市場。

????第三，互聯網的未來在國內的資本市場，五年之后可能就沒有中概股了，這個速度比我們想象得要快，最后留在美國的就是巨頭，其他的都回來了。

????第四，中國股權投資市行業已經進入了VC2.0時代，天使投資的2.0時代，PE的2.0時代，LP的2.0時代，那些15年前開創這些產業VC、PE的大佬們令人尊敬，他們是開創者。

????但未來的五年、十年的市場，PE2.0、VC2.0、天使投資2.0將占領市場，因為二代們正沖在前線，LP們不僅要關注大佬，更要關注真正的實權派、實力派。這個時代正在不斷更新，就像美國的紅杉一樣，當年的創始人哪怕紅杉的邁克爾·莫里茨也有退休的時候。美元的投資人一旦到了70歲就退休了，而基金還在持續，LP們也要重點關注新生一代。

????第五，2015年九鼎開創先河的VC、PE的上市潮正在進行中，未來一年、兩年，應該有不低于50家的創投和PE機構在新三板、在香港或國內市場上市，這是股權投資行業值得關注、值得期待的新事情、新事物。要么擁抱新事物，要么被這個時代淘汰，或者錯過。

????第六，在新常態中，創新創業創投所謂的“三創”是最具活力的一股力量，也充滿著青春的朝氣。在今天的經濟新常態里面，創新創業創投是一股清新的空氣，就像北伐軍的葉挺獨立團一樣，充滿著革命的斗志，引領著經濟的發展。

????第七，人民幣基金的LP、人民幣的LP、人民幣的母基金，大學的基金大有潛力，大有可為，大有前途，大家都要放眼這個市場。

????中國目前所處的時代是互聯網+大資本的時代，這個時代不可多得，無論是GP還是LP都不要辜負這個時代，現在正是戰斗的好時候，收獲的好時候。國內的GP們、LP們，一同抓住這個不可辜負的好時代、好年份。（財富中文網）