????現在用眼花繚亂來形容紛繁復雜的理財工具完全不為過。銀行、券商、基金、信托紛紛推出自己的固定收益產品，如何在這些理財產品中進行選擇，成了個問題。對于多數投資者來說，對于固定收益類的產品選擇，收益率往往是被放在第一位的。那是不是收益越高的固定收益產品一定越好呢？肯定不是，我們用近年備受追捧的貨幣基金和信托產品舉例說明。

????1.貨幣基金

????每個工作日可以申贖，收益通常比一年期定存還高。主要投資范圍是短債、票據、銀行存款、貨幣市場工具等。

????2.信托產品

????信托是完全不同的產品，起點更高，期限通常為1~2年或以上，收益多在7~10%以上。信托產品種類的劃分緯度很多，比如融資類信托和投資類信托、集合信托和單一信托等等。偏固定收益的信托產品，為投資者提供了相對高的收益。而一直被宣傳的“剛性兌付”，也讓很多人把信托當成了無風險收益的投資品種。

????額外收益的來源：期限、信用和規模

????貨幣基金的收益來源：

????目前市場上的貨幣基金，規模大的已經超過1,000億元，小的只有1,000多萬元；七日年化收益率高的6.8%，而低的只有2.8%（數據來源：數米基金網，截止2013/12/16）。是什么造成了不同貨幣基金收益率上的差距呢？這和規模、時間和信用等級都有關系。

????"目前，協議存款已經成了貨幣基金的主要投資方式，所以規模越大、沉淀資金越相對穩定的基金更容易獲得較高的收益率。

????"其次，成立時間也很重要。貨幣基金成立時如果正好遇到資金緊張、利率較高的時期，則可以通過協議存款、同業拆借等享受較高的收益。而之前成立的貨幣基金因為投資品種未到期的問題，則有可能與較高的利率擦肩而過了。

????"信用對收益率的影響，就更加好理解。如果貨幣基金投資的債券等級只能是AAA等級的債券，那么，理論上就會比能夠投資AA及以上債券的貨幣基金收益率更低一些。

????信托的收益來源：

????影響信托收益率的主要因素集中在期限和信用上。

????對同一等級的融資主體，2年期項目的收益會比1年期的更高。今年市場上涌現出很多短期、超短期的開放式信托品種，從1天到幾個月不等，有浮動收益和固定收益兩種類型。這種結構產品的收益率比傳統的1~2年的融資類信托低，但比同等期限的基金或者銀行理財產品高。

????同等期限的產品之間，由于融資主體的資信不同也會產生收益差異。我們所說的資質信用包括企業或者政府本身的情況、增信措施的強弱、外部評級的高低等。所以可選資信實力強、風險控制嚴格的信托公司發行的融資類信托，收益有時低1個點關系并不大。

????如何選擇好的貨幣基金和信托產品

????貨幣基金由于其投資標的，一般不會虧錢。所以不用太擔心貨幣基金的信用風險，主要評估收益就可以了。能夠買到收益穩定排在前十名的貨幣基金產品，比每次去買收益排名第一的更具有操作性和實際意義。這樣一來，我們可以把收益率放在更長的時間去進行比較跟蹤，而不是單純看最新的七日年化收益率。

????對于信托產品而言，比較穩健的方法是先考察交易對手（即信托公司），風控嚴謹的信托公司會幫助你先期進行項目審核。然后選擇自己信賴的投資項目，尤其是增信措施，比如是否有（誰）擔保，抵押或評級。最后才是比較市場的平均收益，千萬不要盲目追逐收益率，額外的收益率所犧牲的必然是時間或者信用中的一個。

????對于信托產品而言，可以通過以下幾個因素考察信托產品的潛在風險：

????·融資方本身的資質，如財務指標、還款來源和具體安排等

????·外部增信措施，如母公司擔保，外部機構擔保

????·產品設計增信，如優先、劣后的產品結構

????·外部評級機構對融資主體和融資項目的評級

????·信托公司本身的風控水平

????·如果是政信項目，還需要看當地政府的債務水平和地方信用

????·如果是開放式信托，還需要看流動性投資標的的比例、客戶結構

????好的貨幣基金為投資者提供高流動性的同時提高了資金的使用效率，好的信托產品則是以相對長的投資期限為投資者帶來穩定的高收益。而收益率只是眾多衡量因素中的一個，只有將各種因素綜合比較，才是明智之舉。（財富中文網）