????祖傳，歷來是中國歷史中重要的一部分，也極受世人重視。只是由于近代戰亂，社會動蕩，人民并無什么祖傳的需求。就算有需求，生前給予，身后遺囑就可以了。不過在金融成熟的地區，遺囑很多時候不單獨使用，而是廣泛地和信托配合發揮更大作用。

????家族信托一般是指委托人將其財產所有權委托給受托人，受托人按照信托協議管理信托財產，并在指定的情況下將資產或收益給予指定的受益人。究其被廣泛使用的原因，信托有如下幾個好處：隔離保護家產，準確有效地傳承以及避減稅收。

????一、隔離保護又可以被分為三個方面：保護家產不被揮霍，保護家產不被追索，隔離家族資產信息：

????1.在信托的結構下，受益人沒有任意處置資產的權力，這樣就減少了家產被揮霍或被騙的風險。香港影星梅艷芳生前知道母親不善理財喜歡揮霍，為防止母親一次性把遺產花盡，或被人騙走，用遺囑信托的形式將遺產委托給專業機構打理，由信托基金每月支付足夠的生活費給母親，一直持續到她去世。雖然梅媽媽對此心有不滿并付諸訴訟，但最終梅艷芳的遺產仍然歸入信托并按其生前意愿進行分配。

????2.有時繼承人難保不受債權人以及其他家庭成員等對家產的追索和分割，但如果設立了信托，信托資產作為獨立存在的資產，其名義所有權屬于受托人，所以任何外界的變故都不影響信托資產的存在，這樣至少在信托范圍內的資產便受到了隔離保護。很多家族即是因為沒有設立信托來分清權屬，從而造成家族成員因遺產內斗，甚至訴諸公堂，這對家族后代的生活幸福以及保持家產的完整性是極為不利的。

????3.設立信托可以避免遺產認證從而保護家產的信息。很多企業家并不愿意自己身后的財產明細公諸于眾，這樣可以最大限度地保護自己遺留的生意和后代不受外界的影響。例如沃爾瑪的創始人山姆·沃爾頓生前為他的孩子們設立了多個信托，但外人從他的遺囑中只知道有這些信托的存在，至于這些信托中的資產明細和執行條款卻是一個不為外人所知的秘密。

????二、準確有效對于財富傳承是非常重要的。有時僅有遺囑是不能滿足財富傳承的準確有效性的，而通過設立信托，則可以達到某些特定的財富傳承目的。例如在促進繼承人成才方面，國外的信托基金有時可以附帶家長確定的各種有趣條件。比如：

????" 必須考上大學（不同等級的學府或學歷，可能得到收益不同）；

????" 必須學習某個專業；

????" 必須從事某種職業；

????" 必須回家族企業工作；

????" 必須取得某種獎項（如獎學金等）；

????" 必須結婚才能一次性得到一筆錢；

????" 必須生子才能再得到一筆錢；

????" 創業輔助

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????我在美國的一位朋友曾經說起，班上有名看似家境貧寒的女生，有一天卻突然帶著一枚“祖母綠”的大戒指來上課，同學們驚詫萬分。后來才得知，女生出身豪門，父母也在世，但管教嚴格，從不給女兒很多錢，只是用部分財產為她做了個信托基金，規定只要成績優異，每次獲得獎學金就給予大額獎勵。香港明星沈殿霞也將遺產采用了信托的方法，指定專用于女兒并明確用途，如結婚使用等。

????三、 最后是因為很多國家開征高額遺產稅，而通過設立不同的遺產信托可以避稅或享受稅收減免。美國的遺產稅高達45%，另外還有隔代轉移稅（GST），通過設立信托外加一些其他的方法可以有效地減免部分稅收。著名的洛克菲勒家族就是因為富有遠見地設立了隔代信托避免了一代的遺產稅（當時美國的遺產稅高達40%），當時家族出資建立芝加哥大學也僅花費60萬美元，上億美元的一代遺產稅可以建很多所芝加哥大學了。另外，杜邦家族也曾以通過信托購買家族企業的折價股票這樣的創新方式來減少了10%的遺產稅。現在仍然健在的股神巴菲特是避稅的高手，他給孩子的遺產也是通過信托基金的方式執行。可見家族信托在國外自古至今都被廣泛地使用，并已經成為一個成熟的財富傳承的工具。

????如今國內的家族信托并沒有被廣泛使用是有多種原因的：一來有法律方面的空白有待補充，二來中國目前尚未開征遺產稅。而西方多數國家的遺產稅都在40%~50%，相信中國的遺產稅總有一天會施行。此時，信托作為重要的避稅理財工具將得到前所未有的重視。（財富中文網）

????本文作者系上海基玉投資管理有限公司總裁。新浪微博：@基玉王翔

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