在中國股市近30年的歷史上，發(fā)生過無數(shù)起重組、收購、股權(quán)轉(zhuǎn)讓等引發(fā)的公司控股權(quán)更迭，股民早已熟知相關(guān)案例和規(guī)則，影響大都局限于資本市場。但由寶能點燃的萬科股權(quán)之爭大戰(zhàn)，卻史無前例獲得輿論的空前關(guān)注，不僅頻頻被財經(jīng)新聞報道，還多次登上娛樂版和社會版的頭條，成為廣大民眾所津津樂道的話題。

萬科股權(quán)風(fēng)波跨越多個領(lǐng)域，注定要成為中國資本市場的經(jīng)典案例，甚或進入各大商學(xué)院的教科書里，成為中國資本市場的標志性事件。“寶萬股權(quán)之戰(zhàn)”仍在繼續(xù)，大幕尚未最終落下，一切皆有可能，大家不妨耐心看戲。而且，不管最終結(jié)局如何，該案都會對社會產(chǎn)生深遠的影響，引起公眾的探討與反思，進而引發(fā)各方面的改變。

尊重法律賦予資本的合法權(quán)利

萬科股權(quán)之爭跟其它上市公司的控股權(quán)爭奪，并未本質(zhì)上的區(qū)別，都是資本意志的體現(xiàn)，試圖通過拿到公司的控股權(quán)，實現(xiàn)實質(zhì)性控制公司的目的。這是法律賦予資本的合法權(quán)利，也是資本市場的游戲規(guī)則，盡管這個過程很冷酷無情，頗有只認錢不認人的架勢，跟所謂的“情懷”更沒有半毛錢的關(guān)系，令很多人無法接受。可這就是資本市場里的常態(tài)，幾乎每一天在各國資本市場里，都能看到大大小小類似的股權(quán)爭奪戰(zhàn)，只是這一次大戲的主角是萬科罷了。

萬科是一家被社會公認的優(yōu)秀上市公司，多年來不僅業(yè)績成長良好，產(chǎn)品和口碑亦不錯，管理層更是以專業(yè)能力、高素質(zhì)受到商界一致認可，萬科也因此成為國內(nèi)企業(yè)的典范代表。而寶能與姚老板則鮮為人知，一度因其“賣菜”起家的經(jīng)歷，遭受各方的調(diào)侃嘲諷，甚至被王石及管理層集體排斥。不管萬科拒絕寶能的真正原因是什么，都不重要，其必須面對來自資本的力量，接受法律范圍內(nèi)的游戲規(guī)則，并按照規(guī)則進行利益博弈。

萬科要勇于面對“去王石”后的未來

不管最終誰控制萬科，王石將從萬科離去的概率都非常大。萬科要勇于面對一個新的時代，一個“去王石”后的萬科，需要從王石的陰影下走出來。王石是萬科的創(chuàng)始人，將其管理理念、企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略、股權(quán)結(jié)構(gòu)設(shè)想、經(jīng)營策略等，灌輸進萬科的每一個角落里，王石已成為萬科的代名詞。而且，王石組建和帶領(lǐng)的管理層團隊，亦是國內(nèi)最優(yōu)秀的職業(yè)經(jīng)理人隊伍之一，萬科也因此成為房地產(chǎn)業(yè)的“黃埔軍校”，為行業(yè)發(fā)展做出不可磨滅的貢獻。

可是，王石沒有及時從公司業(yè)務(wù)里退出，將權(quán)力全部移交給接班人，而是成為“半隱退”的狀態(tài)，給人留下郁亮在幕前活躍、王石卻在“垂簾聽政”的感覺。最為關(guān)鍵的是，王石過于沉迷社會活動，熱衷參與各種社會事務(wù)，頻繁上娛樂版頭條，卻未與萬科徹底切割開，導(dǎo)致給萬科增添了許多負面影響。

其實，公司創(chuàng)始人的出局并非壞事，一個公司要想成長為“常青樹”，就要敢于突破創(chuàng)始人的束縛，探索出一套能夠持續(xù)發(fā)展的經(jīng)營管理模式。諸如蘋果、雅虎、蒙牛、新浪等公司，都曾經(jīng)歷過創(chuàng)始人出局的震蕩事件，背后則是資本翻云覆雨、股權(quán)利益博弈的結(jié)果，現(xiàn)在都發(fā)展的很好，萬科與公眾又何必憂慮王石的離去。

推動中國現(xiàn)代企業(yè)制度和資本市場進化

“外行看熱鬧，內(nèi)行看門道。”萬科股權(quán)之爭不僅為公眾演繹了一場精彩絕倫的商戰(zhàn)大戲，也給商界、資本市場、法律等專業(yè)領(lǐng)域，提供了無數(shù)現(xiàn)實素材。在整個過程展示出來的資本激烈較量，越來越多的角色加入戰(zhàn)場，劇情輾轉(zhuǎn)騰挪，令各方嘆為觀止。當然，也暴露出專業(yè)領(lǐng)域的部分不足之處，諸如獨董制度缺陷、公司法矛盾沖突、上市公司停牌隨意性、信息披露不及時、管理層與大股東的權(quán)力制衡、職業(yè)經(jīng)理人的權(quán)力界限、小股東的利益維護等等，每一項都是值得深入研究和探討的話題。

萬科的公司治理做得最完善，堪稱國內(nèi)企業(yè)的榜樣，被無數(shù)企業(yè)所效仿，但在這場股權(quán)之爭中，卻暴露出諸多問題，說明中國現(xiàn)代企業(yè)制度還有很大的提升空間。萬科股權(quán)之爭做為現(xiàn)實版教材，可供商界人士參考，從中汲取各方經(jīng)驗、教訓(xùn)，加快完善現(xiàn)代企業(yè)制度，提升國內(nèi)企業(yè)的公司治理水平，提高企業(yè)的全球競爭力。

國內(nèi)資本市場發(fā)展已近30年，各項法律、規(guī)則相繼推出，許多重大制度建設(shè)，都是經(jīng)由重大事件催生。萬科股權(quán)之爭對資本市場的影響力，絕對不亞于此前任何一個重大事件，而且，其所揭開的各項制度性缺陷，也是之前長期存在的問題，但一直沒有得到很好的解決。因此，管理者應(yīng)重視萬科股權(quán)之爭暴露出的問題，借機完善資本市場的制度建設(shè)，修訂相關(guān)法律、規(guī)則，推動資本市場進化到新的層次。（財富中文網(wǎng)）

作者:李華東（連鎖村創(chuàng)始人、中國國際商會投融資服務(wù)委員會副主席）