????中國股市正上演著一場牛氣沖天的大戲，與此同時，遠在美國上市的阿里巴巴似乎沒有這份運氣。上市八個月以來，在短暫的沖高到每股120美元后，阿里巴巴的股價長期俳佪在每股80美元左右，直到上周才回到每股90美元上方，勉強與去年九月上市首日的收盤價持平。

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??? 影響阿里巴巴股價的一個重要因素是，自在美國紐交所上市前后，阿里巴巴遭遇的國際官司就沒斷過，這大大影響了阿里巴巴在市場上的聲譽，進而其商業(yè)模式也遭到質(zhì)疑。

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??? 最近一個把阿里巴巴告上法庭的，是法國奢侈品集團開云集團。一周前，旗下?lián)碛蠫ucci、YSL等眾多奢侈品牌的法國開云集團在美國曼哈頓聯(lián)邦法院起訴阿里巴巴，罪名是阿里巴巴與造假者合謀制造使用其品牌的假貨，并提供銷售和流通的平臺。這已經(jīng)是法國開云集團在一年之內(nèi)第二次起訴阿里巴巴了。

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??? 上個月，美國服裝和鞋類協(xié)會代表1000多個品牌會員公司，分別向美國貿(mào)易代表辦公室和美國證券交易委員會投訴，阿里巴巴打假舉措緩慢而沒有成效，并建議重新把其旗下的淘寶網(wǎng)列入“惡名市場”名單。

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??? 對此，阿里巴巴表示“很委屈”，去年已經(jīng)花了1億元在打假上，今年在這方面的支出會增加到1.5億元。

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??? 作為一個出售假貨的平臺公司，阿里巴巴可能受到怎樣的“懲罰”呢？股價因此會受到多大的影響？我們可以先來看看其它類似的案例。其實，在歐美各國也飽受著假貨泛濫的困擾。因為售假問題被起訴的電商平臺公司不止阿里巴巴，eBay也曾經(jīng)幾度卷入假貨風(fēng)波。早在2000年，LVHM、勞力士、愛馬仕等奢侈品品牌商都曾經(jīng)把eBay公司告上法庭，起訴該平臺賣假貨， 侵害了品牌商的權(quán)益。

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??? 有趣的是，歐洲和美國出現(xiàn)了兩種截然不同的判決結(jié)果。2007年，德國一家法院判決eBay敗訴，因其容忍售賣假勞力士，應(yīng)給予品牌商賠償；2008年6月，法國一家法院判決，因為沒有對網(wǎng)站平臺售賣假愛馬仕采取足夠措施，eBay和造假者應(yīng)一起向?qū)Ψ街Ц?萬美元罰金；20天之后，法國另外一家法院又判決eBay網(wǎng)站售賣假貨侵犯了LVHM集團的權(quán)益，從而開出一張6100萬美元的天價罰單。

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??? 美國法院則對eBay予以很大的支持。2008年7月，經(jīng)過了漫長的4年訴訟，珠寶商Tiffany起訴eBay有了最終判決結(jié)果：紐約一家法院的法官判決，造假者售賣假的Tiffany珠寶確實侵犯了品牌商權(quán)益，但應(yīng)該由Tiffany商家本身承擔(dān)打假責(zé)任，eBay作為電商平臺公司不承擔(dān)打假責(zé)任，并且eBay在接到Tiffany的通知后就已及時把侵權(quán)商品下架了。

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??? 由此不難看出，相較于歐洲，美國的法律更傾向于保護電商平臺公司的利益。也許是因為這個原因，阿里巴巴再次被奢侈品集團起訴的消息一經(jīng)公布，阿里巴巴的股價在第二個交易日只下跌了1.6%，之后便重拾升勢，一口氣爬上每股90美元關(guān)口?？瓷先ィ⒗锇桶偷氖袌霰憩F(xiàn)并沒有因為又一次成為被告而受到太大的影響。

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??? 但之前的那次集體訴訟則給阿里巴巴帶來比較大的損失。今年2月，包括Robbins Geller Rudman & Dowd、Pomerantz Law Firm在內(nèi)的美國9家律師事務(wù)所陸續(xù)對阿里巴巴發(fā)起集體訴訟，指控該公司沒有披露在上市之前與中國國家工商總局的會面，沒有全面公開負面信息。

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??? 事情的緣起是，今年1月28日國家工商總局發(fā)布了白皮書，指責(zé)阿里巴巴存在主體準入把關(guān)不嚴、對商品信息審查不力、銷售行為管理混亂、信用評價存有缺陷、內(nèi)部工作人員管控不嚴等5大突出問題。關(guān)鍵的是，這份白皮書還表示，為了不影響阿里巴巴去年9月的上市，國家工商總局推遲了白皮書的發(fā)布時間。該消息一經(jīng)披露，阿里巴巴的當(dāng)日股價立即下跌4%，第二個交易日又繼續(xù)下跌9%。

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??? 實際上，導(dǎo)致阿里巴巴股價大幅下跌的一個更重要的原因，是其同時公布了2014年第四季度財務(wù)報表，收益狀況低于市場預(yù)期。2014年第四季度，阿里巴巴營收42.19億美元，同比增長40%，但凈利潤同比下滑28%，為9.64億美元。因而，阿里巴巴要想提振股價，除了加強打假力度以改變自身形象之外，提交一份漂亮的財務(wù)報表才是硬道理。（財富中文網(wǎng)）

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（注：本文僅代表作者觀點）

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