????這么多錢涌進來，讓中國大陸的流動性異常充裕。反映資金充裕程度的上海銀行間同業拆借率（shibor）均大幅下降，常用的一周期限的拆借率3月初還是4.4%，但之后就一路狂瀉，最低到了2.4%。3月22日的數據顯示，人行五周內回籠資金上萬億。這樣的大手筆下，目前一周的shibor仍然在3%左右波動。

????（來源：上海銀行間同業拆放利率網站）

????主張緊縮的周小川連任人行行長后，這樣的情況會刺激人行采取更嚴厲的緊縮措施，也許中國退出貨幣刺激政策的時間會提前。

????資金的涌入和政策預期都很快反映在股市上，3月14日歐盟召開討論救助塞浦路斯計劃會議，討論的內容包含儲蓄稅條款。第二天，A股發力上沖，雖然后來回落，但在3月16日歐盟正式宣布包含儲蓄稅條款的救助計劃后，上證指數出現了約百點的反彈。但好景不長，歐元的弱勢就是美元的強勢，而美元是跟A股負相關的。美元的不斷上漲構成對A股的打壓，而貨幣政策的趨緊更讓投資機構憂心忡忡。

????從經濟基本面來看，塞浦路斯危機對A股的影響也很負面。歐元區經濟前景惡化導致進口萎縮，人民幣暴漲，會嚴重影響中國對歐盟出口。如果情況繼續惡化，與歐元區經濟聯系密切的北美也會受到拖累，中國今年整體出口不容樂觀。

????塞浦路斯危機對中國還有一個被人忽視的影響。塞國銀行的大儲戶除了俄羅斯人外，還有中國人！根據巴克萊銀行的報告，中國人大概在塞浦路斯有40億歐元的存款。除了想去塞浦路斯抄底房地產和移民的，還有以浙江人為主的地中海沿岸國家華商的存款。浙江人不但擅長做出口生意，還擅長投資，在股市影響很大。塞浦路斯危機也許會導致一些浙江資金從股市等處撤出來應急。

????這樣看來，塞浦路斯危機雖然短期內對中國股市沒有多大的不良影響，甚至一度還有刺激上漲的作用，但長期來看，特別是危機出現多米諾骨牌效應后，對中國股市將有非常不利的影響。