匯豐資產管理公司在其年中展望報告中表示，美國經濟將在今年第四季度陷入衰退，而歐洲則將在2024年陷入衰退。匯豐資產管理公司全球首席策略師利特爾表示，風險平衡表明，目前經濟衰退風險很高，歐洲和美國在宏觀軌跡總體上一致。
文本設置
Plus(0條) 
美股在稍做調整后又開始向上攀升。特斯拉接近8000億美元市值，宇宙公司蘋果更是二度挑戰3萬億美元，大型科技股公司成為美股這波反彈的龍頭。除了AIGC浪潮帶來的科技股估值重塑之外，美聯儲加息進入尾聲，大型基金公司已經在布局第四季度美聯儲降息的預期，這個降息預期也就成為美股持續反彈的內在邏輯。
經濟學家曾經有個很形象的比喻：股市和經濟的關系，就是狗和牽狗人的關系，股市就是代表市場預期的小狗。當資金開始押注美聯儲從加息轉向降息，那么股市上漲也就不意外了。
美聯儲多輪加息的理由是抑制通脹。最新預測認為，美聯儲7月維持利率不變的概率為23.1%，加息25個基點至5.25%-5.50%區間的概率為76.9%。從利率預期可以看出，5.5%的利率大概率成為美聯儲加息的頂點，再高的利率，對明年大選年的美國來說，幾乎是不可想象的。
美聯儲的獨立性毋庸置疑，但是它跟美國政府之間的曖昧關系也是眾人皆知。比如美國現任財長就是前美聯儲主席，在四年一次的大選年，美聯儲恐怕很難獨善其身。在聯邦利率達到5.50%的高點之后，順坡下驢開啟降息之旅，為現任總統連任鋪路，應該是極大概率事件。
春江水暖鴨先知。既然美聯儲年底啟動降息的概率極大，那么全球的機構投資者必然會押注美股，而蘋果、特斯拉這樣的產業龍頭，微軟這樣擁有AIGC技術優勢的企業，自然就成為資金競相押寶的最佳標的。畢竟美股還是一個機構投資者占據絕對統治地位的市場，產業龍頭被機構報團，股價和市值自然就水漲船高。
有趣的是，在美股這波反彈過程中，估值位于底部的中概股，并沒有受到太多機構資金的青睞。以阿里巴巴為例，87美元的股價，2252億美元的市值，幾乎只是2014年剛上市時的水準。這又是為什么呢？
答案也很簡單。雖然中概股最初概念源于美股，但從2020年開始，大量中概股公司通過雙重上市回到香港市場。香港已經取代紐約成為中概股的主要上市地。雖然目前中概股并沒有在美國出現大量退市的直接危機，但在美國股市邊緣化的趨勢愈發明顯。
加之今年上半年，中概股企業業績并未出現V型反轉。阿里巴巴和京東甚至進入到組織重構的不確定期。從海外機構投資者的角度，現在押注中概股有些為時過早。但對于激進型的投資者來說，倒是可以先行布局。畢竟一旦美股重回上升通道，低估值的中概股自然會受益，只不過漲速緩慢而已。
當然，美聯儲從加息轉向降息，此預期一旦落地，美股也有可能“見光死”。不僅如此，匯豐資產管理公司已發出警告，美國經濟將在今年第四季度陷入衰退，若判斷成真，那么美股的反彈自然就是曇花一現。美股自2010年開啟的長牛之旅，就會真正終結。因為股市終究還是實體經濟的晴雨表。（財富中文網）
本內容為作者獨立觀點，不代表財富中文網立場。未經允許不得轉載。
編輯：徐曉彤
撰寫或查看更多評論
請打開財富Plus APP