對于習慣了大刀闊斧高舉高打的孫正義，如果希望繼續有所作為，必須積極有為的轉變自己的投資和投后，才能讓軟銀迎來新的轉機。而對于企業特別是創業企業來說，在移動互聯網的大潮行將褪去的此刻，也必須思考，自己在未來10-15年社會生態中的價值。不能創造價值的錢，是沒有價值的；不能為社會創造價值的企業，一樣是會被淘汰的。
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伴隨著重金投入的WeWork表現低迷和不斷賣股求生，之前光環加持的軟銀模式得到了越來越多理性的思考，這對于股權投資是好事，對于我們進一步反思企業治理和周期應對，也是一件好事。
1，決斷的投資模式，本身就蘊含著極大的風險。
孫正義6分鐘就下決定投資馬云，這既包含了對于馬云的極大信任，又何嘗不是孫正義賭性的一種表現呢？當我們為這個模式所獲取巨大成功而津津樂道時，卻忽視了這個模式的風險。事實上，孫正義除了阿里巴巴以外，并沒有在中國的互聯網甚至是世界范圍的互聯網浪潮中抓到另一只“小鳥”，這就足以證明阿里巴巴的成功和孫正義的眼光并沒有直接關系。
在巨大的時代紅利面前，個人的超額收益甚至是超額負收益被掩蓋無余，但當時代的大潮褪去，那些在裸泳的人就清晰可見了。有意思的，有些裸泳的人可能根本不會游泳，或是游得很拙劣，但這些令人啼笑皆非的動作卻在潮來的時候被奉為經典，曾幾何時你還會記得，媒體上高調喊著“你看那個狗刨的人，游得多么瀟灑”！
2，任何風險的投資都不該用負債的方式去投資
股權投資作為風險最大、流動性最差的投資，應該匹配最長周期的錢，但如果你非要用金融機構負債的方式來撬動這個杠桿，那一定會自食其果。不僅是孫正義，中國的私募股權也在經歷一輪類似的痛苦出清，之前大量股權投資的錢來自銀行理財資金池，但在非標轉標的背景下，對于這個模式的清算也在有效地推動中，在行業正本清源的過程中，不可避免要帶來這個行業資金的緊張。
對于孫正義來說，最難的時刻恐怕還未到來，股權項目減值只是一個開始，而負債到期引發的連鎖反應則是真正打開了危機的潘多拉魔盒。
3，互聯網模式或者說新經濟的模式已經趨于尾端了，這個大賽道已經不是閉著眼睛就能投資的了
有人總結互聯網的模式就是投資→砸市場份額→融資→砸更多市場份額→再考慮盈利模式，但這兩年伴隨著互聯網勢力范圍的劃定和行業天花板（微信的活躍用戶接近13億），互聯網的紅利將要終結，與之相對應的是，過去粗暴的打法也走到了被終結的局面。
從這個角度看，孫正義投資的WeWork等一系列公司，都屬于互聯網“舊時代”的產物，如果不能提升其管理水平，在企業視野、管理精細化等方面給予企業以額外的支持，這樣的“錢”價值又在哪里？
不能創造價值的錢，是沒有價值的。對于習慣了大刀闊斧高舉高打的孫正義，如果希望繼續有所作為，必須積極有為的轉變自己的投資和投后，才能讓軟銀迎來新的轉機。
而對于企業特別是創業企業來說，在移動互聯網的大潮行將褪去的此刻，也必須思考，自己在未來10-15年社會生態中的價值，不能創造價值的錢是無用的，不能為社會創造價值的企業，一樣是會被淘汰的。尋找到自己的準確定位，提升自己的精細化管理能力，這才是企業經營萬變不離其宗的根本。（財富中文網）
作者付偉為財富中文網專欄作家，資深財富管理從業者
本內容為作者獨立觀點，不代表財富中文網立場。未經允許不得轉載。
編輯：劉蘭香
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