精品国产_亚洲人成在线高清,国产精品成人久久久久,国语自产偷拍精品视频偷拍

1、俄羅斯的紅線

2021年12月15日，俄羅斯向美國和北約分別提交雙邊安全保證協(xié)議草案，就俄方安全訴求提出建議，內(nèi)容包括北約停止進(jìn)一步東擴(kuò)、承諾不吸納烏克蘭為成員國，美國不在非北約成員國的原蘇聯(lián)加盟共和國領(lǐng)土上建立軍事基地。

1月26日，美國和北約分別向俄羅斯遞交有關(guān)安全保證建議的書面回復(fù)，拒絕不吸納烏克蘭、不在俄羅斯邊境附近部署進(jìn)攻性武器等核心訴求。同月28日，普京批評西方忽視俄羅斯對北約東擴(kuò)的“根本性憂慮”。

俄羅斯視北約東擴(kuò)為威脅與挑釁，西方視北約為防御性組織，自由加入是其原則。

2、俄烏沖突的兩個(gè)判斷

戰(zhàn)爭會不會打起來？

目前存在高度不確定性。不排除俄羅斯進(jìn)一步蠶食烏克蘭東部地區(qū)。但大概率會是在俄烏之間的戰(zhàn)爭，甚至是兩者之間斷斷續(xù)續(xù)的混合沖突。

“烏克蘭非主權(quán)國家論”以及“烏克蘭人與俄羅斯人是一個(gè)民族，一個(gè)整體”論點(diǎn)開始呈現(xiàn)于俄羅斯最高層的論述中。俄羅斯承認(rèn)保護(hù)的兩個(gè)共和國疆域不僅指向目前東部武裝實(shí)際占領(lǐng)地區(qū)，還包括頓、盧兩州的全部面積。

歐美會不會與俄羅斯正面戰(zhàn)爭？

烏克蘭尚未成為北約成員，猶如當(dāng)年的格魯吉亞，歐美沒有法律義務(wù)參戰(zhàn)，但會采取“毀滅性的制裁”。這種制裁也會產(chǎn)生猶如二戰(zhàn)中美國對日本石油禁運(yùn)般的作用，會遭至被制裁方更激烈的反抗。局勢可能會螺旋上升，目前這種概率仍比較低。

3、面對不確定性的配置應(yīng)對

堅(jiān)持多元化的配置思路

在股、債和商品之間進(jìn)行合理的分散，在人民幣與美元之間分散，中美之間，甚至加上其他國別資產(chǎn)的分散配置，始終是面對戰(zhàn)爭及系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)免費(fèi)的福利。分散必然會增加投資操作的復(fù)雜度，以及收益回撤的平均化，這是成本，需接受。

適當(dāng)增加商品配置比例

俄羅斯是歐洲石油和天然氣主要供應(yīng)商，烏克蘭是玉米、小麥等農(nóng)產(chǎn)品重要出口國。地區(qū)戰(zhàn)爭陰云密布，必然會帶來相應(yīng)大宗商品的上漲。利用大宗商品對沖地緣政治沖突風(fēng)險(xiǎn)是一種選擇。

買入防御性資產(chǎn)

一般而言，美元和黃金是比較好的避險(xiǎn)資產(chǎn)。尤其是美元，在美聯(lián)儲加息前景下，美元的升值本就是一種確定性的趨勢，如果加上地緣政治沖突的加劇，其升值趨勢只會再度加強(qiáng)。就基金配置而言，低波策略會是目前比較不錯(cuò)的選擇。尤其其中的債券策略以及套利策略。局勢混亂之下，會有較好的收益可能。

緊密關(guān)注西方制裁是否會外溢到中國

因?yàn)橹袊闹С郑瑢?shí)際上肯定削弱了西方對俄羅斯的制裁作用。現(xiàn)在有聲音認(rèn)為西方需同樣制裁中國，才能達(dá)到真正刺痛、遏制俄羅斯的目的。制裁風(fēng)險(xiǎn)如果外溢到中國，勢必會激起中國與西方國家更進(jìn)一步的對立，及加大中俄之間的“聯(lián)盟化”程度，甚至再次陷入全球冷戰(zhàn)的危險(xiǎn)。這種風(fēng)險(xiǎn)，我們必須睜大眼睛關(guān)注。（財(cái)富中文網(wǎng)）

作者王偉強(qiáng)為財(cái)富中文網(wǎng)專欄作家，麥策創(chuàng)始人，財(cái)富配置和FOF管理專家

本內(nèi)容為作者獨(dú)立觀點(diǎn)，不代表財(cái)富中文網(wǎng)立場。未經(jīng)允許不得轉(zhuǎn)載。

編輯：劉蘭香