數字經濟是重要的經濟形態，數字人民幣有其發揮作用的空間，但由于其屬性特征、用戶使用習慣、應用場景、競爭格局的諸多局限，數字人民幣的推廣是一個長期的過程，決定了初期有效規模不會特別樂觀。
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數字人民幣火了平臺下載流量，但在嘗鮮勁頭過后，數字人民幣真正廣泛應用還有很長的路要走。
首先，數字人民幣盡管是數字形式的法定貨幣，與紙鈔和硬幣等價，但是由于主要定位于M0，即流通中的貨幣，處于銀行信貸體系之外，實際上是不生息的。從資產屬性上來看，數字人民幣與已被我國非法的比特幣等數字貨幣一樣不生息，這認識數字人民幣的邏輯起點。
其次，不生息意味著價值儲藏功能很弱，勢必影響使用規模。如果持有數字人民幣越多，相對真實的貨幣就越貶值。而且，在考慮通貨膨脹的情況下，無法進行投資理財手段實現數字人民幣的保值增值。如果再考慮數字人民幣監管可追溯的情況，也沒有投機或濫用的可能。因此，人們尤其是富人階層并不傾向于大量持有和使用數字人民幣。
再次，數字人民幣能夠提供一些應用場景上的交易支付便利，但是與其他電子支付手段共存，彼此之間并無可替代性，這也決定了數字人民幣的推廣、人們使用習慣的養成是一個長期的過程。
我們可以把數字人民幣看成一門生意、一種商品，央行把它創造出來就是GDP的一部分，創造數字人民幣商品的同時也在吸收部分M0，這部分M0的監管效用是其重要收益所在。而當它在應用過程中與銀行存款、M0（現金、硬幣）、其他電子支付共存的時候，它的護城河（競爭力）是比較弱的。
總之，數字經濟是重要的經濟形態，數字人民幣有其發揮作用的空間，但由于其屬性特征、用戶使用習慣、應用場景、競爭格局的諸多局限，數字人民幣的推廣是一個長期的過程，決定了初期有效規模不會特別樂觀。（財富中文網）
作者張鵬為財富中文網專欄作家，財富管理資深人士，清華大學MBA
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編輯：劉蘭香
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