如果把客戶資產看做一個蛋糕，這塊蛋糕在金融機構間如何切割劃分并沒有意義，有意義的是如何共同做大蛋糕。買方基金投顧、陪伴式顧問服務，不是新瓶裝舊酒，而是真切地需要機構們自身在業務邊界、產品設計、團隊成長上付出更多的時間去思考和改革，培育更多更高忠誠度的客戶，積蓄時間的力量，相信，有時慢即是快。
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這一波暫停智能投顧產品的購買，看銀行們的意思主要是業務開展有擦邊風險，等待監管進一步指示，帶頭大哥招行工行暫停了，于是很多股份制/城商行小弟也停了。起源應該是11月初，幾地證監局發布了《關于規范基金投資建議活動的通知》，在通知中提了6條底線要求機構在今年年底前整改到位。按理說，這是證監局的通知，管轄范圍也是證監體系下的金融機構，即便聚焦到基金投顧業務，已被列入試點的銀行也只不過招行工行平安三家。其他銀行這次對待相關業務的謹慎也可見一斑。正如業內人士透露的那樣，有銀行正與銀保監會反映上述顧慮，希望監管部門之間協商制定相應的操作指引，以便劃清銀行智能投顧與基金投顧試點的業務邊界，保證兩者業務拓展過程不會出現“政策沖突”。
其實，基金投顧業務不等于基金組合銷售，更不等于計算機智能組合推薦。如果只是簡單粗暴地拋出幾個黑盒白盒組合，寫上預期收益率或者簡單與存款/單基對比收益，仍然用短期收益變化的數字來吸引客戶，把原本通過理財顧問線下盲推基金組合，變成APP一鍵推薦購買，冠以智能化的帽子，這種形而上的做法解決不了任何問題。早前已經在這塊形式上探索的銀行券商，即便沒有這次監管的要求，也在一波業務擴張之后規模難以維繼的問題顯露時放緩了腳步，思考新的突破點。本質上，基金投顧業務想改變的是財富管理領域各方參與者的利益捆綁機制，是一種升維革新，如果還停留在基金銷售層面想問題，勢必陷入更大的窘境。（這一波宣布暫停的銀行，原有客戶的贖回均不受影響，也就是業務只做維系和縮減，不做擴張。不論出于主觀還是客觀，都走到了同一處）
真正致力于客戶資產長期增值的財富管理機構，需要在無序內卷的商業環境中，時不時停下來看一看，想一想。監管部門也正是在這個過程中給予著一次次的監督式提醒和糾偏指引。培育客戶樹立長期投資理念，幫助客戶養成科學理性的理財習慣，將公募基金這樣的標準化產品作為財富管理最有效和規范的工具，實現從客戶利益出發的買方基金投顧業務的大發展，乃至于推動投融資市場的有序良性循環，這盤大棋還需要很多籌謀。
無論身處證監還是銀保監體系，資本市場和財富管理市場的長期健康發展是大家共同期待和為之努力的目標。如果把客戶資產看做一個蛋糕，這塊蛋糕在金融機構間如何切割劃分并沒有意義，有意義的是如何共同做大蛋糕。買方基金投顧、陪伴式顧問服務，不是新瓶裝舊酒，而是真切地需要機構們自身在業務邊界、產品設計、團隊成長上付出更多的時間去思考和改革，培育更多更高忠誠度的客戶，積蓄時間的力量，相信，有時慢即是快。
幸而，總有機構走在前方不斷開路，招行摩羯智投團隊的告投資者信讓我看到了行業探路者的光芒，“人生是一場漫長的旅行，投資同樣如此。如果這一路，能夠找到志同道合的同路人，不必急于當下，不必急于一時，一同欣賞沿路的風景，該是多么美好......期待可以成為您一直信賴的朋友，成為您的投資同路人”。希望越來越多的金融機構在基金投顧業務上走心，走出自己的路。（財富中文網）
作者陳燕為財富中文網專欄作家，與財富管理共同成長的研究員
本內容為作者獨立觀點，不代表財富中文網立場。未經允許不得轉載。
編輯：劉蘭香
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