中央經(jīng)濟(jì)工作會議12月8日至10日在北京舉行。中共中央總書記、國家主席、中央軍委主席習(xí)近平,中共中央政治局常委李克強(qiáng)、栗戰(zhàn)書、汪洋、王滬寧、趙樂際、韓正出席會議。會議定調(diào)2022:穩(wěn)字當(dāng)頭、穩(wěn)中求進(jìn)!包括堅持房住不炒、要全面實行股票發(fā)行注冊制、為資本設(shè)置“紅綠燈”等15大要點。
這次中央經(jīng)濟(jì)工作會議的非同尋常之處在于:
一是提出“三重壓力”。會議指出:“在充分肯定成績的同時,必須看到我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨需求收縮、供給沖擊、預(yù)期轉(zhuǎn)弱三重壓力。世紀(jì)疫情沖擊下,百年變局加速演進(jìn),外部環(huán)境更趨復(fù)雜嚴(yán)峻和不確定。”
對經(jīng)濟(jì)的評價提到了“三重壓力”,也可以理解為“三重風(fēng)險”,這是困難和挑戰(zhàn)明顯增多的信號,表明認(rèn)識到了經(jīng)濟(jì)下行的壓力,也反映出中國要穩(wěn)經(jīng)濟(jì)大盤并非輕而易舉,凸顯高層對明年這一特殊年份經(jīng)濟(jì)形勢的擔(dān)憂。領(lǐng)導(dǎo)層給予潛在隱患足夠的重視,穩(wěn)增長的壓力和動力更足了一些。同時,會議釋放出政策寬松之意圖,包括實施新的減稅降費政策,保證財政支出強(qiáng)度,加快支出進(jìn)度,適度超前開展基礎(chǔ)設(shè)施投資等。
二是解決逆周期問題。以前強(qiáng)調(diào)的是跨周期調(diào)節(jié),這次同時提到了跨周期和逆周期??缰芷谑菑闹虚L期角度的考量,有點紙上談兵的意味,所以難度要小一些。但短期內(nèi)如果面臨難以規(guī)避且挑戰(zhàn)性十足的風(fēng)險,還是要使用逆周期政策穩(wěn)住經(jīng)濟(jì)陣腳。在兩個轉(zhuǎn)換之中,預(yù)計近期或一段時間會更強(qiáng)調(diào)逆周期,并且難以一蹴而就,待穩(wěn)住之后,再回到跨周期。
三是認(rèn)識到金融風(fēng)險處置的難度。會議提出:“要正確認(rèn)識和把握防范化解重大風(fēng)險。要繼續(xù)按照穩(wěn)定大局、統(tǒng)籌協(xié)調(diào)、分類施策、精準(zhǔn)拆彈的方針,抓好風(fēng)險處置工作,加強(qiáng)金融法治建設(shè),壓實地方、金融監(jiān)管、行業(yè)主管等各方責(zé)任,壓實企業(yè)自救主體責(zé)任。要強(qiáng)化能力建設(shè),加強(qiáng)金融監(jiān)管干部隊伍建設(shè)。化解風(fēng)險要有充足資源,研究制定化解風(fēng)險的政策,要廣泛配合,完善金融風(fēng)險處置機(jī)制。”
恒大事件造成的波動比較大,市場預(yù)期不是很穩(wěn)定,處置機(jī)制也會加強(qiáng)。預(yù)計在金融風(fēng)險處置上會更加積極一些。會議提出的“壓實企業(yè)自救主體責(zé)任”,就是要把債務(wù)“排雷”關(guān)口前移。會議還提出:“強(qiáng)化契約精神,有效治理惡意拖欠賬款和逃廢債行為?!庇行е卫怼疤訌U債”,就是要避免債務(wù)放任、堆積,從而波及到系統(tǒng)性風(fēng)險。
四是設(shè)置“紅綠燈”。為資本設(shè)置“紅綠燈”有深意,但需要深入解讀來破題。會議指出:“要發(fā)揮資本作為生產(chǎn)要素的積極作用,同時有效控制其消極作用。要為資本設(shè)置“紅綠燈”,依法加強(qiáng)對資本的有效監(jiān)管,防止資本野蠻生長。要支持和引導(dǎo)資本規(guī)范健康發(fā)展。”
但霧里看花的是,“什么是資本市場的紅綠燈?為什么?怎么設(shè)置?如何一視同仁、趨利避害?這每一句話的背后都可能潛藏著一個特殊的政策用意,為答疑解惑,應(yīng)該會有相對明確的界定。在明確鼓勵“專精特新”的實體經(jīng)濟(jì)外,中央經(jīng)濟(jì)工作會議對資本設(shè)置“紅綠燈”的表述也讓人們認(rèn)為此舉背后必有深意。
尤其是今年,中國對平臺和資本無序擴(kuò)張的整治,成為全年經(jīng)濟(jì)社會的主旋律。此外,規(guī)范校外培訓(xùn)的“雙減”文件要求學(xué)科類培訓(xùn)機(jī)構(gòu)一律不得上市融資,中國教育部曾提到“資本過度涌入存在較大風(fēng)險隱患”。此番表態(tài)或許意味著明年中國將對資本市場的管控立下新的規(guī)矩。
五是以“穩(wěn)”字藥方解決新挑戰(zhàn)。實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)軟著陸面臨的難題是,中國試圖扭轉(zhuǎn)經(jīng)濟(jì)增長大幅放緩的勢頭,但又不想放棄在源頭上造成經(jīng)濟(jì)疲軟的政策,這是一項較為艱巨的任務(wù)。
譬如,最近中國出臺了一些放松政策的舉措,以防止房地產(chǎn)市場斷崖式或螺旋式下跌,重振整體經(jīng)濟(jì)。最新的舉措包括,降低獲得抵押貸款的難度,下調(diào)銀行存款準(zhǔn)備金率,降準(zhǔn)可能會降低企業(yè)的融資成本。但是,市場恢復(fù)需要循序漸進(jìn),但不能寄希望于立竿見影。
需要特別指出的是,解決問題的關(guān)鍵在于對癥下藥,在“穩(wěn)、準(zhǔn)、狠”之中權(quán)衡,由于難以畢其功于一役,所以,“穩(wěn)”是優(yōu)先及重中之重的選項,“準(zhǔn)”是必須選項,“狠”是無足輕重的選項。
六是會議多次提及“行動”。會議提出:“各級黨委和政府、各級領(lǐng)導(dǎo)干部要自覺同黨中央保持高度一致,提高政治判斷力、政治領(lǐng)悟力、政治執(zhí)行力,還必須學(xué)習(xí)歷史知識、厚植文化底蘊、強(qiáng)化生態(tài)觀念,要落實到行動上,體現(xiàn)到貫徹落實黨的路線方針政策的實際行動上,體現(xiàn)到推動高質(zhì)量發(fā)展的實際行動上,體現(xiàn)到為黨分憂、為國盡責(zé)、為民奉獻(xiàn)的實際行動上?!薄h還提出:“以實際行動把黨中央決策部署落實到位?!?/p>
可見,“實際行動”是這次會議的關(guān)鍵詞。這意味著,必須以雷霆手段迅速落實會議精神,而不是坐而論道。
總之,此次會議非常務(wù)實,從實際出發(fā),對部分地區(qū)和部門在政策執(zhí)行層面的短期化行為做了及時的糾偏,提出了更加實事求是的政策原則。任何人都不要存在僥幸心態(tài),短期化、運動式、冒進(jìn)式、一刀切措施都于事無補(bǔ)。(財富中文網(wǎng))
作者系中國人民大學(xué)重陽金融研究院高級研究員,中國銀行業(yè)協(xié)會前副秘書長。
本內(nèi)容為作者獨立觀點,不代表財富中文網(wǎng)立場。未經(jīng)允許不得轉(zhuǎn)載。