忽視行業(yè)內(nèi)生變化而妄談量化負(fù)面影響？不可取
量化投資很優(yōu)秀，但絕不是一劑包治百病的萬(wàn)能良藥，狂熱之后需要的不是無(wú)腦批判，而是理性認(rèn)知。提示一下，晶澳科技所在的光伏組件賽道，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)非常激烈，無(wú)論是180和210的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)之爭(zhēng)，還是中美政治爭(zhēng)端下對(duì)出口的影響，都將加劇這個(gè)行業(yè)短期的波動(dòng)。
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從投資的邏輯上看，量化投資不過(guò)是主觀投資的一種升級(jí)，不論是人為設(shè)定的量化策略還是機(jī)器學(xué)習(xí)所形成的量化模型，本質(zhì)上是對(duì)于投資策略的不斷優(yōu)化，這和一個(gè)投資人去不斷打磨投資理念、優(yōu)化投資策略沒(méi)有本質(zhì)的差別。從這個(gè)角度看，如果單純把市場(chǎng)的波動(dòng)“無(wú)腦”歸結(jié)于量化投資，但真的是主觀投資的悲哀。
從另一個(gè)角度看，量化投資對(duì)于市場(chǎng)信息變動(dòng)更加敏銳，正是量化投資的出現(xiàn)，讓市場(chǎng)定價(jià)變得更加有效，讓有價(jià)值的股票獲得更好的價(jià)格，讓低效益的公司股價(jià)下跌，這難道不是市場(chǎng)的應(yīng)有之義么？一個(gè)“壞”的上市公司，到底是一天下跌10%，還是一小時(shí)下跌10%，這個(gè)差別很大么？
今年滬深300表現(xiàn)不佳，板塊輪動(dòng)迅速，量化中性和以中證500為標(biāo)的的量化指增業(yè)績(jī)不錯(cuò)，獲得了投資者極大的青睞，甚至認(rèn)為他是投資的“終極方案”，顯然這樣的觀點(diǎn)也是偏頗的，量化投資很優(yōu)秀，但絕不是一劑包治百病的萬(wàn)能良藥，狂熱之后需要的不是無(wú)腦批判，而是理性認(rèn)知。
提示一下，晶澳科技所在的光伏組件賽道，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)非常激烈，無(wú)論是180和210的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)之爭(zhēng)，還是中美政治爭(zhēng)端下對(duì)出口的影響，都將加劇這個(gè)行業(yè)短期的波動(dòng)。忽視行業(yè)內(nèi)生變化，而妄談量化的負(fù)面影響，非常不可取。（財(cái)富中文網(wǎng)）
作者付偉為財(cái)富中文網(wǎng)專欄作家，與財(cái)富管理時(shí)代共同進(jìn)化的研究員
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編輯：劉蘭香
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