如果是純粹按自己的模式投資,全市場范圍選股的量化策略基金,在A股往往會每隔一段時間就出現策略失效的問題,失去超額收益,甚至大幅跑輸市場指數,這一點,過去的市場反復上演,未來的市場必將再次上演。
量化策略的本質是「相信過去會重演」,它是用「過去的數據」來推演「未來的投資」。
而A股市場還在不斷的成熟,每隔一段時間就會蛻皮進化,像05年前的A股和05年后的A股,股權分置前后,其實已經是兩個不同的市場,過往的數據參考性已經很??;15年前的A股和15年后的A股,北上資金大幅流入前后,A股也已經變成了嶄新的A股;而站在今天,從「學習美國模式」到「制造業借鑒德國模式,金融業借鑒美國模式」的政策導向變化之下,未來五年的A股和過去五年的A股,會不會也是截然不同的市場,還有待未來的市場來確認。
所以,如果是純粹按自己的模式投資,全市場范圍選股的量化策略基金,在A股往往會每隔一段時間就出現策略失效的問題,失去超額收益,甚至大幅跑輸市場指數,這一點,過去的市場反復上演,未來的市場必將再次上演。
在這種情況下,值得關注的量化基金是指數量化增強型基金。比如中證500量化增強基金,投資合同會首先通過對它的投資范圍及投資風格進行限制,整體持倉是以中證500指數為基準,在此基礎上,在一定幅度內根據量化模型進行優化,爭取取得超額收益。
在專精特新時代,中證500指數具有長期投資前景,而中證500量化增強指數,哪怕在量化策略階段性失效的情況下,即便超額收益為負,只要中證500本身上漲勢頭良好,也有可能給投資者帶來不錯的整體回報;而只要量化策略起了正面增強效果,就可能比指數本身取得更可觀的回報,「可以更好,不至于太壞」,從勝率和賠率上來說,中證500量化增強基金都是值得關注和配置的。