黃仁勛不擔心Blackwell的產量問題，稱需求“大得驚人”
Greg McKenna
2024-11-23
圖片來源：Justin Sullivan—Getty Images
英偉達（Nvidia）避免了許多華爾街人士擔心的拋售，部分原因是公司的收益又一次超出預期。或許更重要的是，這家全球最大公司有許多關于下一代圖形處理單元（GPU）的好消息。GPU芯片是人工智能熱潮的核心。在英偉達第三季度財報電話會議上，首席執行官黃仁勛表示，新平臺Blackwell的推出避免了重大問題，并將使公司的收入提前實現增長。
在電話會議上，黃仁勛對媒體報道的工程問題不以為然，他表示英偉達有望超越其之前對Blackwell第四季度銷售的預期（他之前曾表示，該平臺最初將帶來數十億美元的額外收入）。黃仁勛強調了對新產品的強勁需求。這款新產品將顯著提升AI數據中心的性能。
他表示：“公司正在開足馬力生產Blackwell?！?/p>
人們普遍認為Blackwell將改變游戲規則，但其上市之路最近并非一帆風順。有多位分析師對《財富》雜志表示，Blackwell的發布因為生產問題至少推遲了一個季度，這并不令人意外。然而，本周早些時候，據The Information報道，因過熱問題，最近幾個月英偉達曾多次要求供應商調整該平臺服務器機架的設計。
黃仁勛并沒有專門回應這篇報道，但他表示他相信Blackwell的生產一切順利。
在財報電話會議結束后，美國財務研究與分析中心（CFRA Research）高級副總裁兼技術分析師安吉洛·齊諾對《財富》雜志表示：“他幾乎完全打消了所有這些擔憂。”
黃仁勛表示，AI資本支出不會減少。
在財報電話會議上，黃仁勛向分析師們保證，至少在未來幾個季度內，需求將繼續超過供應。黃仁勛回應的第一個問題是關于大型語言模型的進展是否停滯的爭論。Meta的首席AI科學家楊立昆等人提出了這一觀點，他認為更多更強大的芯片可能不足以帶來進一步的突破。
黃仁勛試圖緩解這些擔憂。他表示，最新的大型AI模型最多需要10萬個英偉達“Hopper”芯片，這是公司之前的拳頭產品。
他說道：“下一代模型最少需要10萬個Blackwell芯片?！?/p>
黃仁勛提到了許多已經開始使用該平臺的客戶，包括谷歌（Google）、戴爾（Dell）和甲骨文（Oracle）等。英偉達首席財務官克萊特·克雷斯表示，微軟（Microsoft）發現，與Hopper芯片相比，新平臺的性能提高了兩倍以上。
她說道：“Blackwell的需求大得驚人，我們正在努力擴大供應以滿足客戶的巨大需求。”
盡管如此，雖然公司對第四季度375億美元收入的預測略高于華爾街的共識，但齊諾認為這一預測相對保守。這導致英偉達的股價在周四盤后交易中小幅下跌，之后有所反彈。
他補充說，這一保守的預測可能讓公司在2月底的收益進一步超出預期。
不出所料，這一觀點得到了華爾街最著名的看好科技股的投資者的認同。韋德布什證券（Wedbush Securities）的丹·艾夫斯表示，黃仁勛的樂觀評論應該會讓其股價止跌回穩。
他在周四的一份報告中寫道：“英偉達和黃仁勛將繼續低調承諾并高調兌現。”
迄今為止，這對英偉達的股票來說是個不錯的策略。過去兩年，英偉達股價上漲了850%。（財富中文網）
譯者：劉進龍
審校：汪皓
英偉達（Nvidia）避免了許多華爾街人士擔心的拋售，部分原因是公司的收益又一次超出預期?；蛟S更重要的是，這家全球最大公司有許多關于下一代圖形處理單元（GPU）的好消息。GPU芯片是人工智能熱潮的核心。在英偉達第三季度財報電話會議上，首席執行官黃仁勛表示，新平臺Blackwell的推出避免了重大問題，并將使公司的收入提前實現增長。
在電話會議上，黃仁勛對媒體報道的工程問題不以為然，他表示英偉達有望超越其之前對Blackwell第四季度銷售的預期（他之前曾表示，該平臺最初將帶來數十億美元的額外收入）。黃仁勛強調了對新產品的強勁需求。這款新產品將顯著提升AI數據中心的性能。
他表示：“公司正在開足馬力生產Blackwell。”
人們普遍認為Blackwell將改變游戲規則，但其上市之路最近并非一帆風順。有多位分析師對《財富》雜志表示，Blackwell的發布因為生產問題至少推遲了一個季度，這并不令人意外。然而，本周早些時候，據The Information報道，因過熱問題，最近幾個月英偉達曾多次要求供應商調整該平臺服務器機架的設計。
黃仁勛并沒有專門回應這篇報道，但他表示他相信Blackwell的生產一切順利。
在財報電話會議結束后，美國財務研究與分析中心（CFRA Research）高級副總裁兼技術分析師安吉洛·齊諾對《財富》雜志表示：“他幾乎完全打消了所有這些擔憂?！?/p>
黃仁勛表示，AI資本支出不會減少。
在財報電話會議上，黃仁勛向分析師們保證，至少在未來幾個季度內，需求將繼續超過供應。黃仁勛回應的第一個問題是關于大型語言模型的進展是否停滯的爭論。Meta的首席AI科學家楊立昆等人提出了這一觀點，他認為更多更強大的芯片可能不足以帶來進一步的突破。
黃仁勛試圖緩解這些擔憂。他表示，最新的大型AI模型最多需要10萬個英偉達“Hopper”芯片，這是公司之前的拳頭產品。
他說道：“下一代模型最少需要10萬個Blackwell芯片?！?/p>
黃仁勛提到了許多已經開始使用該平臺的客戶，包括谷歌（Google）、戴爾（Dell）和甲骨文（Oracle）等。英偉達首席財務官克萊特·克雷斯表示，微軟（Microsoft）發現，與Hopper芯片相比，新平臺的性能提高了兩倍以上。
她說道：“Blackwell的需求大得驚人，我們正在努力擴大供應以滿足客戶的巨大需求?！?/p>
盡管如此，雖然公司對第四季度375億美元收入的預測略高于華爾街的共識，但齊諾認為這一預測相對保守。這導致英偉達的股價在周四盤后交易中小幅下跌，之后有所反彈。
他補充說，這一保守的預測可能讓公司在2月底的收益進一步超出預期。
不出所料，這一觀點得到了華爾街最著名的看好科技股的投資者的認同。韋德布什證券（Wedbush Securities）的丹·艾夫斯表示，黃仁勛的樂觀評論應該會讓其股價止跌回穩。
他在周四的一份報告中寫道：“英偉達和黃仁勛將繼續低調承諾并高調兌現。”
迄今為止，這對英偉達的股票來說是個不錯的策略。過去兩年，英偉達股價上漲了850%。（財富中文網）
譯者：劉進龍
審校：汪皓
Nvidia avoided the sell-off many on Wall Street feared, in part because of another blowout earnings beat. Perhaps more importantly, the world’s largest company had plenty of good things to say about its next-generation offering of graphic processing units—the chips at the heart of the AI boom. On the company’s Q3 earnings call, CEO Jensen Huang said the rollout of the new platform, known as Blackwell, has avoided major issues and will start boosting the company’s top line ahead of schedule.
On the call, Huang brushed aside reported engineering snags, saying Nvidia is on track to outdo its prior Q4 estimates for Blackwell sales (he’s previously said the platform will initially account for several billion dollars in additional revenue). Huang touted ravenous demand for the new offering, which promises to dramatically boost AI data center performance.
“Blackwell production is in full steam,” he said.
There’s broad consensus Blackwell will be a game changer, but the path to market has not been without recent hiccups. Multiple analysts have told Fortune that production snags, which delayed Blackwell’s release by at least a quarter, were not a surprise. Early this week, however, The Information reported Nvidia had asked suppliers to adjust the design of the platform’s server racks multiple times in recent months due to overheating issues.
While Huang did not specifically address the report, he said he believes the Blackwell ramp is in great shape.
“He pretty much kind of threw cold water on all those concerns,” Angelo Zino, a senior vice president and tech analyst at CFRA Research, told Fortune after the call.
Huang says AI CapEx isn’t going anywhere
Analysts on the earnings call also got assurance from Huang that demand will exceed supply for at least several more quarters. The first question the CEO fielded concerned a growing debate about whether advancements in large language models have stalled. That claim has been floated by the likes of Yann LeCun, Meta’s chief AI scientist, who suggested greater volumes of more powerful chips won’t be enough to produce further breakthroughs.
Huang tried to assuage those concerns. The most recent large AI models, he said, required a maximum of 100,000 Nvidia “Hopper” chips, previously the company’s premier offering.
“The next generation starts at 100,000 Blackwells,” he said.
Huang cited numerous customers already up and running with the platform, including the likes of Google, Dell, and Oracle. Chief financial officer Colette Kress said Microsoft has seen performance increase more than two times compared to Hopper.
“Blackwell demand is staggering, and we are racing to scale supply to meet the incredible demand customers are placing on us,” she said.
That said, the company’s forecast of $37.5 billion in revenue for Q4, a slight beat on the Street’s consensus, was somewhat conservative, Zino said. That caused the stock to dip slightly in after-hours trading before shares recovered those losses Thursday.
The muted forecast, he added, could set up an even stronger earnings beat in late February.
Unsurprisingly, this view is shared by one Wall Street’s most prominent tech bulls. Wedbush Securities’ Dan Ives said Huang’s bullish commentary should send the stock’s bears into hibernation mode.
“Nvidia and Jensen will continue to underpromise and overdeliver,” he wrote in a note Thursday.
So far, that’s been a good recipe for shares that have appreciated 850% over the last two years.
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