中東資本開始抄底中國房企
劉蘭香
2024-09-23
陷入困境已久的中國房地產企業似乎已被資本拋棄，但近日一家中東投資機構入主中國奧園的消息傳來，卻透露出一絲關乎房地產行業但又遠不止于該行業的風向變化。
9月20日，中國奧園集團股份有限公司發布公告稱，其引入戰略投資者Multi Gold Group Limited，公司主要股東Ace Rise Profits Limited轉讓約6.22億股股份，使Multi Gold持股比例達到16.48%而成為單一最大股東。現年60歲的中國奧園創辦人郭梓文持股降至約16.38%，并不再擔任董事會主席，接任者為Multi Gold唯一董事兼最終實益擁有人Alobeidli先生。
公告顯示，Alobeidli現年45歲，于2001年獲得阿聯酋大學管理信息系統學士學位；于2008年、2010年分別獲得喬治華盛頓大學的項目管理碩士學位、計算機科學碩士學位；于2020年獲得巴黎第二大學國際商務法碩士學位；并于2022年獲得ESCP歐洲高等商學院數據管理及人工智能碩士學位；目前在喬治城大學繼續深造，攻讀高級管理人員工商管理碩士項目。
此外，Alobeidli還在2020年完成穆罕默德·本·拉希德領導力發展中心（MBRCLD）“具影響力的領袖項目”。他在科技、房地產、戰略咨詢等多個領域擁有逾二十年的經驗，曾擔任M5 Telecom、M5 Consultancy的行政總裁。自2023年以來，他擔任Magnuvest Investment的總經理，該公司已參與阿聯酋多個房地產項目。
“中東投資集團戰略進駐后，將加強及改善集團管理層工作，并確保其管理團隊穩定，為中國奧園后續戰略發展和日常運營提供全方面支持。”奧園在公告中表示，并透露Alobeidli與奧園訂立了一份委任函，自2024年9月20日起計為期一年，有關任期為自動續期并可由任何一方以不少于一個月的事先書面通知予以終止且Alobeidli有權獲得每年80萬港元之董事袍金。
對于2007年在港股上市的奧園以及這位新上任的中東掌門人而言，未來的一年無疑都相當關鍵，正如奧園過去一年所經歷的曲折。去年9月，停牌17個月的奧園在完成全部復牌指引工作后恢復股份交易。今年3月，繼境外債務重組方案獲債權人會議投票通過且取得相關法院批準后，奧園終于宣布境外債務重組計劃達成所有重組條件，于3月20日生效。
郭梓文聯手胞弟于1996年10月創辦的這家房地產公司，由此成為首家完成境外債務重組的粵系房企。根據相關重組方案，奧園將發行新的融資工具對原有約61億美元的境外債務進行置換。同時，在重組后八年，中國奧園預計將減少境外債務支付壓力本息49億美元；未來兩三年內，奧園在境外公開市場無剛性還債壓力。
郭梓文在今年6月召開的中國奧園集團2024年股東周年大會上曾表示，在多重行業利好政策加持的大環境下，奧園會珍惜重組完成后來之不易的發展時間和機遇，有信心確保項目的開發建設和順利交付，實現長期穩健發展。
奧園的銷售額在2019年首次突破千億元，2020年增長至1330億元，但2021年10月開始暴露流動性危機。從一度徘徊在退市邊緣，到此番中東資本入主，歷經坎坷的奧園可謂房企中的“幸運兒”。雖然財報顯示其截至2024年6月的總資產約1886億元，總負債1904億元，凈資產為負17億元，仍面臨一定的財務壓力，但此次引入戰略投資者顯然有助于其資產負債表狀況大幅改善。
與此同時，房地產銷售端的改善狀況仍難預測，也是奧園能否徹底走出債務危機的決定性因素。而據中指研究院數據，今年前八月，中國奧園實現全口徑銷售額63億元，同比減少33%。
不過，嗅覺敏銳且投資經驗豐富的中東資本入主任何企業，最看重的始終是投資回報。既然Multi Gold在此刻接手奧園，這背后必然有嚴格的財務審查以及對其后續發展的深度規劃，甚至于對中國房地產市場以及中國宏觀經濟的整體判斷。
盡管不確定性仍存，但在壞消息滿天飛的房地產領域，中東資本抄底中國房企的消息無論如何都有助于提振市場信心。9月23日，中國奧園港股開盤后不久即暴漲超100%，收盤漲幅為126%，市值在一天內翻倍至10億港元。
另外，沙特資本市場管理局近日發布公告稱，已批準一只投資中國香港股票的ETF基金，擬在年底前于沙特股票交易所上市交易，追蹤MSCI港股通精選指數。截至9月23日，MSCI港股通精選指數包含新鴻基地產、華潤置地、中國海外發展、龍湖集團、九龍倉置業、長實集團、信和置業、恒基地產、九龍倉集團、太古等多只地產股。換而言之，沙特這一舉措可被視為對香港股市及其地產板塊的信心投票，可能吸引更多投資者關注和投資香港市場。
而與這些單一事件相比，更值得關注的是，在中國與中東海灣國家的政經和金融關系日益加深之際，全球主權財富基金數據庫Global SWF近期發布的數據顯示，自去年6月始的一年，中東主權財富基金已在中國投資了70億美元，是前一年投資額的五倍。（財富中文網）
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