中美頂級投行同步裁員
劉蘭香
2024-09-02
近年來，金融行業降薪裁員的消息并不鮮見，但當高盛集團和中金公司這兩家分別代表美國和中國頂級投行的機構幾乎是同步采取行動，還是會令本就已陷入動蕩的金融市場更添一層波詭云譎之感。
8月30日，網傳消息“中金公司多人陸續收到降職級降薪資的郵件，如不簽字接受，將根據公司統一安排推進后續工作”，第一財經之后報道援引知情人士稱，“相關考核前幾個月就在做，此次相當于要員工簽字確認接受降職級，并接受按對應職級進行薪資調整，如不接受相關安排，可以選擇自行離職，不離職也不簽字，公司將繼續推進走流程統一安排降職降薪”。早在今年5月，就有消息稱中金公司未來一段時間內預計降薪25%，且投行業務條線會裁員約1/3。在最新的消息傳出后，有接近中金公司人士表示，對部分去年績效排名較為靠后的員工無論降薪降職或是離職，公司均給予了一定緩沖過渡期，近期是績效應用的最終期限。
在這一波操作之前，今年上半年中金公司應該已經采取了裁員相關的行動。根據中金公司最新公布的半年報，截至今年6月底，集團員工人數從2023年末的15327人減少至15081人，其中中國內地員工減少221人，中國香港及境外（包括新加坡、美國、英國及德國等）員工減少25人。
幾乎是在中金上述操作傳出的同時，據《華爾街日報》報道，高盛集團計劃在全球范圍內裁員逾1300人，作為低績效員工淘汰計劃的一部分。這次裁員預計將占高盛2024年員工總數的3%-4%。實際上，高盛的大部分裁員今年早些時候已經開始進行，并將持續到今年秋季。
在新冠疫情期間，高盛曾暫停了每年對低績效員工的裁員，2022年重新啟動，當年僅裁減幾百名員工。但在2023年1月，高盛一舉裁掉3000多個崗位，約占員工總數的6.5%——財報顯示，2022年四季度高盛的凈營收105.9億美元，同比下降16%，低于市場預期，隨之而來的即為高盛自金融危機以來所采取的最大規模的裁員行動。
這次的裁員規模較之上次要略少一些，但如果僅看今年上半年的財務表現，高盛當前似乎并沒有裁員的理由。高盛最新公布的財報顯示，第二季度凈營收為127.3億美元，同比增長17%，高于市場預期。在該季度，得益于美國市場交易的活躍，高盛幾乎所有的業務都實現收入增長，其中固定收益、貨幣和大宗商品（FICC）業務營收為31.8億美元，同比增長17%；投資銀行業務營收17.3億美元，同比增長21%；股票銷售和交易業務營收31.7億美元，同比增長6.8%。基于此，高盛第二季度凈利潤超過30億美元，同比增長150%。
頂著靚麗業績裁員的高盛，似乎是嗅到了一些不同尋常的風險。全球股市8月初暴跌后，受益于美國降息預期的重燃和經濟衰退擔憂的減弱，又經歷了一波強勁的反彈。但近日高盛發布的一項報告顯示，8月份，對沖基金在以2022年3月以來最快的速度凈賣出全球股票，其中美國及其他地區的空頭操作是主要推動力。這些最聰明的錢在激流勇退，也成為高盛意外裁員的注腳。
與高盛相比，同在“優化人員”的中金公司上半年業績則黯然失色。今年上半年，中金實現營業收入89.11億元，同比減少28%；實現歸屬于母公司股東的凈利潤22.28億元，同比下降37%。從主營業務分行業來看，中金公司主營業務中僅有固定收益分部一項業務實現增長，投資銀行、股票業務、資產管理、私募股權、財富管理分部營收均出現下滑，其中投資銀行分部營收同比下降70%，凈利潤更是由正轉負，虧損7.8億元。
值得一提的是，除了財務表現，兩家公司的股價表現也是冰火兩重天：今年以來高盛股價已累計上漲30%，而中金公司股價今年已跌30%。
在境內外投行業務上均有布局的中金公司，自1995年成立以來很少遭遇類似的滑鐵盧。一方面，近年來，由于中美之間的政治經濟摩擦、監管環境變化等因素，中國公司赴美上市的難度有所增加；另一方面，去年以來，中國證監會根據市場情況調整IPO的節奏，IPO審批速度明顯放緩。在業務量減少的情況下，較大的團隊規模帶來了較高的固定人力成本，這家在金融業內長期以高薪著稱的中國券商降薪裁員已屬順理成章。
A股持續低迷，帶來的不僅是IPO放緩，還有交易活躍度的大幅下降，券商因此面臨多方面的沖擊，全行業都不得不“降本增效”。根據中國證券業協會的數據，截至今年6月底，證券領域共有34萬從業者，相比今年年初減少逾1萬人，降幅約3.4%。
同時，根據43家A股上市券商披露的2024年半年報，其中有37家（占比86%）的半年度薪酬總額同比縮水。多家大型券商薪酬總額和人均薪酬均出現明顯下降，例如中信證券上半年薪酬總額降至100億元以下，同比下滑近9%，人均薪酬同比降幅超12%，至36萬元左右；中金公司上半年薪酬總額約43億元，同比下滑近25%，人均薪酬同比降幅也達到25%，至28萬元左右。
即便如此，無論中金公司還是其它券商，恐怕都很難斷言現在已到行業的最低谷，正如中國資本市場的沉疴還需要多少時間才能解決，無人知曉。再考慮到外部環境的變幻莫測，回想一個月前全球股市突遭幾十年未見的暴跌，而這或許只是“開胃菜”，內外交困的中國金融業可能進入了真正的深水區，降薪裁員甚至只能算求生行為中最容易做出的那個動作。
但相對于僅有三十余年現代化發展歷程的中國金融機構，已在全球市場折沖樽俎一百多年的高盛，同樣是裁員，顯然并非僅為了求生，而是有著更深遠的考量，也更值得關注。（財富中文網）
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