英偉達二季度業績超出預期，但股價大跌
ALEXEI ORESKOVIC
2024-08-30
英偉達CEO黃仁勛在最近一個季度再次實現了公司業績強勁增長。圖片來源：SAM YEH/AFP VIA GETTY IMAGES
在備受期待的季度業績報告中，人工智能芯片廠商英偉達（Nvidia）輕松超過了華爾街的銷售預測，但由于市場對其期望過高，而且公司下一代芯片Blackwell的生產出現了一些小問題，影響了投資者的熱情，導致公司股價下滑。
英偉達的市值超過3萬億美元，在全球排在第二位。周三，在業績報告公布后的盤后交易中，英偉達股價下跌近7%。
此次股價波動使英偉達的市值縮水超過2,000億美元，這凸顯出這家硅谷芯片廠商和對人工智能商業潛力的高期望值，已經成為推動經濟增長的重要力量。
英偉達表示，第二季度公司營收同比增長超過122%，總計達到300億美元。根據彭博社匯總的預估數據，這遠高于289億美元的平均分析師預估。英偉達稱，營收增長得益于其Hopper GPU芯片的銷量增長。對英偉達芯片的強勁需求推動了公司的利潤增長，使其毛利率達到75.1%，調整后每股收益為68美分（分析師預測的每股收益為65美分）。
英偉達表示，基于新Blackwell架構的芯片，將在今年第四季度開始出貨，這符合先前公布的下半年出貨的計劃（盡管是在原計劃日期范圍的后半段）。英偉達還承認在生產過程中遇到了一些挑戰，需要對“GPU掩膜”進行更改，以提高“生產良率”。
本月早些時候，科技資訊網站The Information報道稱，Blackwell的設計缺陷可能導致出貨時間推遲三個月甚至更長時間。英偉達CEO黃仁勛在周三的分析師電話會議上表示，生產問題已經解決。黃仁勛表示：“沒有必要的功能修改。”
該公司表示，今年第四季度預計將“通過Blackwell實現數十億美元的收入”。
黃仁勛在分析師電話會議上表示：“Blackwell將徹底改變整個行業，而且它的影響將持續到明年。”
人工智能支出放緩的風險
英偉達曾經是一家為視頻游戲廠商提供圖形加速器的設計公司。該公司的GPU成為驅動生成式人工智能服務的關鍵組件，如OpenAI的ChatGPT和谷歌（Google）的Gemini等。分析師表示，雖然面臨芯片廠商AMD和Cerebras與Groq等初創公司的競爭，但英偉達當前控制了90%的人工智能芯片市場。
隨著人工智能熱的興起，谷歌、Meta和亞馬遜（Amazon）等互聯網公司為了提供人工智能服務，在基礎設施方面投入了數百億美元，而英偉達成為最大的受益者之一。英偉達的市場主導地位使公司股價暴漲，今年已上漲超過一倍，目前它在標普500指數中的占比高達近7%。
盡管如此，在人工智能基礎設施領域的巨額投資加劇了人們的持續擔憂，即消費者和企業最終是否會購買足夠多的人工智能服務，來證明這些投資是合理的。而英偉達的業務高度集中在Meta（Meta宣稱今年計劃囤積350,000枚英偉達GPU芯片）等幾家大客戶，因此人工智能基礎設施支出減少，將對英偉達的業務產生嚴重影響。在周三公布業績的同時發布的10-Q申報文件中，英偉達表示第二季度，四家客戶（未具名）貢獻了公司46%的營收。
在周三的電話會議上，當被問到這些風險時，CEO黃仁勛表示，對GPU芯片的需求在短期內不會消失。他表示，開發更先進、更強大的大語言模型的行業競賽，需要更強大的人工智能芯片。而公司對于將人工智能服務整合到產品和業務當中的需求，意味著云服務提供商別無選擇，只能繼續提升人工智能能力。
黃仁勛表示：“看看全球的云服務提供商，他們幾乎沒有可用的GPU容量。”（財富中文網）
譯者：劉進龍
審校：汪皓
在備受期待的季度業績報告中，人工智能芯片廠商英偉達（Nvidia）輕松超過了華爾街的銷售預測，但由于市場對其期望過高，而且公司下一代芯片Blackwell的生產出現了一些小問題，影響了投資者的熱情，導致公司股價下滑。
英偉達的市值超過3萬億美元，在全球排在第二位。周三，在業績報告公布后的盤后交易中，英偉達股價下跌近7%。
此次股價波動使英偉達的市值縮水超過2,000億美元，這凸顯出這家硅谷芯片廠商和對人工智能商業潛力的高期望值，已經成為推動經濟增長的重要力量。
英偉達表示，第二季度公司營收同比增長超過122%，總計達到300億美元。根據彭博社匯總的預估數據，這遠高于289億美元的平均分析師預估。英偉達稱，營收增長得益于其Hopper GPU芯片的銷量增長。對英偉達芯片的強勁需求推動了公司的利潤增長，使其毛利率達到75.1%，調整后每股收益為68美分（分析師預測的每股收益為65美分）。
英偉達表示，基于新Blackwell架構的芯片，將在今年第四季度開始出貨，這符合先前公布的下半年出貨的計劃（盡管是在原計劃日期范圍的后半段）。英偉達還承認在生產過程中遇到了一些挑戰，需要對“GPU掩膜”進行更改，以提高“生產良率”。
本月早些時候，科技資訊網站The Information報道稱，Blackwell的設計缺陷可能導致出貨時間推遲三個月甚至更長時間。英偉達CEO黃仁勛在周三的分析師電話會議上表示，生產問題已經解決。黃仁勛表示：“沒有必要的功能修改。”
該公司表示，今年第四季度預計將“通過Blackwell實現數十億美元的收入”。
黃仁勛在分析師電話會議上表示：“Blackwell將徹底改變整個行業，而且它的影響將持續到明年。”
人工智能支出放緩的風險
英偉達曾經是一家為視頻游戲廠商提供圖形加速器的設計公司。該公司的GPU成為驅動生成式人工智能服務的關鍵組件，如OpenAI的ChatGPT和谷歌（Google）的Gemini等。分析師表示，雖然面臨芯片廠商AMD和Cerebras與Groq等初創公司的競爭，但英偉達當前控制了90%的人工智能芯片市場。
隨著人工智能熱的興起，谷歌、Meta和亞馬遜（Amazon）等互聯網公司為了提供人工智能服務，在基礎設施方面投入了數百億美元，而英偉達成為最大的受益者之一。英偉達的市場主導地位使公司股價暴漲，今年已上漲超過一倍，目前它在標普500指數中的占比高達近7%。
盡管如此，在人工智能基礎設施領域的巨額投資加劇了人們的持續擔憂，即消費者和企業最終是否會購買足夠多的人工智能服務，來證明這些投資是合理的。而英偉達的業務高度集中在Meta（Meta宣稱今年計劃囤積350,000枚英偉達GPU芯片）等幾家大客戶，因此人工智能基礎設施支出減少，將對英偉達的業務產生嚴重影響。在周三公布業績的同時發布的10-Q申報文件中，英偉達表示第二季度，四家客戶（未具名）貢獻了公司46%的營收。
在周三的電話會議上，當被問到這些風險時，CEO黃仁勛表示，對GPU芯片的需求在短期內不會消失。他表示，開發更先進、更強大的大語言模型的行業競賽，需要更強大的人工智能芯片。而公司對于將人工智能服務整合到產品和業務當中的需求，意味著云服務提供商別無選擇，只能繼續提升人工智能能力。
黃仁勛表示：“看看全球的云服務提供商，他們幾乎沒有可用的GPU容量。”（財富中文網）
譯者：劉進龍
審校：汪皓
AI chipmaker Nvidia handily topped Wall Street sales targets in its highly anticipated quarterly earnings report — but the combination of sky high expectations and revelations of a minor production snag involving the company’s next-generation Blackwell chips derailed investor enthusiasm and sent shares sliding.
Shares of Nvidia, the world’s second most valuable public company with a market cap that has exceeded $3 trillion, were down nearly 7% at in after hours trading on Wednesday following the report.
The stock move, which wiped out more than $200 billion in market value, underscored the extent to which the Silicon Valley chipmaker, and red-hot expectations around the business potential of AI, have become a driving economic force.
Nvidia said revenue in the second quarter increased by more than 122% year-over-year, totaling $30 billion. That was well above the average analyst estimate of $28.9 billion, according to estimates compiled by Bloomberg. The results were driven by sales of Nvidia’s Hopper GPU, the company said. The strong demand for Nvidia’s chips boosted the bottom line, with the chipmaker delivering gross profit margins of 75.1% and adjusted earnings per share of 68 cents (analysts were expecting EPS of 65 cents).
Chips based on the new Blackwell architecture are slated to ship to customers in the fourth quarter of the year, Nvidia said, in line with previously announced plans (albeit at the back end of the date range) to begin shipments in the second half of the year. But the company also acknowledged production challenges that it said had required a change to the “GPU mask to improve production yield.”
Earlier this month, tech news site The Information reported that a design flaw with Blackwell would delay shipments by three months or more. Nvidia CEO Jensen Huang described the production problem as resolved on Wednesday, during a conference call with analysts. “There were no functional changes necessary,” Huang said.
The company said it expects to ship “several billion dollars in Blackwell revenue” in the fourth quarter of the year.
“Blackwell is going to be a complete game changer for the industry. And Blackwell is going to carry into the following year,” Huang told analysts on the call.
The risk of a slowdown in AI spending
Once a designer of graphics accelerators for video gamers, Nvidia has turned its GPUs into vital components for powering generative AI services like OpenAI’s ChatGPT and Google’s Gemini. While Nvidia faces competition from rival chipmaker AMD and startups including Cerebras and Groq, the company currently controls 90% of the market for AI chips, according to analysts.
As such, Nvidia has been one of the biggest beneficiaries of the AI craze, as internet companies like Google, Meta, and Amazon spend tens of billions of dollars on the infrastructure to provide AI services. Nvidia’s dominance has fueled a massive rally in the company’s stock, which has more than doubled this year and now represents nearly 7% of the S&P 500.
Still, the massive spending on AI infrastructure has fueled persistent worries about whether consumers and businesses will ultimately purchase enough AI services to justify the investments. And with Nvidia’s business so concentrated among several large customers like Meta (which has boasted of plans to amass a stockpile of 350,000 Nvidia GPUs this year), a pullback in AI infrastructure spending could have a big impact on Nvidia’s business. In its 10-Q filling released along with its results on Wednesday, Nvidia reported that four unnamed customers accounted for 46% of total revenue in the second quarter.
Asked about these risks on the conference call Wednesday, CEO Huang said the need for GPU chips will not go away anytime soon. The industry race to create more advanced and powerful large language models requires ever more powerful AI chips, he said. And the demand among companies to incorporate AI services into their products and operations means cloud providers have no choice but to keep building out AI capabilities.
“If you just look at the world’s cloud service providers, the amount of GPU capacity they have available, it’s basically none,” Huang said.
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