7月財政支出增速達(dá)年內(nèi)最高，專項債同步發(fā)力
鐘正生
2024-08-27
2024年1-7月全國一般公共預(yù)算收入同比下降2.6%，扣除去年特殊因素影響后可比增長1.2%左右；一般公共預(yù)算支出同比增長2.5%。全國政府性基金預(yù)算收入、支出分別同比下降18.5%、16.1%。
財政收入增速跌幅收窄。根據(jù)財政部公布的可比口徑增速推算，7月一般公共預(yù)算收入單月同比約為-0.6%，較6月提升0.5個百分點。其中，稅收收入的累計同比跌幅略收窄，非稅收入增速達(dá)到2023年3月以來新高。分稅種看，7月稅收增長主要得益于國內(nèi)增值稅、進(jìn)口環(huán)節(jié)稅收改善，而國內(nèi)消費稅、土地及房地產(chǎn)相關(guān)稅收增速回落。1）國內(nèi)增值稅和企業(yè)所得稅收入同比降幅收窄，作為前兩大稅種，二者增速仍為負(fù)，表明經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的動能仍有待提升。2）進(jìn)口環(huán)節(jié)貨物增值稅和消費稅、關(guān)稅累計同比增速提升，與進(jìn)口的恢復(fù)相關(guān)聯(lián)。7月中國進(jìn)口同比增長7.2%，較上月反彈9.5個百分點。3）國內(nèi)消費稅、個人所得稅和車輛購置稅同比增速回落，居民收入及消費的恢復(fù)力度不強(qiáng)。4）房地產(chǎn)行業(yè)仍拖累稅收表現(xiàn)，土地和房地產(chǎn)相關(guān)稅收同比增速回落。
財政支出增速達(dá)年內(nèi)最高。7月公共財政支出單月同比增長6.6%，達(dá)年內(nèi)最高值，高于3.8%的全年預(yù)算支出增速。公共財政赤字使用進(jìn)度較快，以使用赤字/（預(yù)算赤字+調(diào)入資金）衡量的赤字使用率，今年1-7月為32.2%，強(qiáng)于去年同期的21.3%，僅次于2022年同期。從支出的具體領(lǐng)域來看：1）投向基建相關(guān)領(lǐng)域的支出累計同比增速5.9%，較上半年提升0.9個百分點。2）投向科學(xué)技術(shù)領(lǐng)域支出累計同比增長3.8%，較上半年提升5.2個百分點，體現(xiàn)政府支持高質(zhì)量增長的導(dǎo)向。3）投向民生領(lǐng)域的支出累計同比回落0.5%，較上半年跌幅收窄0.3個百分點，仍處較低水平。
政府性基金支出提速，受專項債加速發(fā)行支撐。7月全國政府性基金收入累計同比增速回落至-18.5%，其中土地出讓金收入累計同比-22.3%。7月全國政府性基金支出累計同比-16.1%，較上月收窄1.5個百分點。1-7月政府性基金收、支缺口為1.79萬億，低于去年同期的2.06萬億。地方政府性基金收支缺口主要依靠地方專項債彌補(bǔ)，7月新增專項債發(fā)行3500多億元，較去年同期高1500多億元。7月廣義財政支出累計同比增長-2.0%，較上半年跌幅收窄0.8個百分點。
我們認(rèn)為，三季度廣義財政支出有望持續(xù)提速，對穩(wěn)增長形成持續(xù)支撐。截至8月26日，企業(yè)預(yù)警通統(tǒng)計的8月已公告發(fā)行新增專項債規(guī)模7217億元，較去年同期高1200多億元；9月份各省計劃新增發(fā)行專項債規(guī)模為6733億元，較去年同期高3100億元左右。新增專項債加速發(fā)行，對于政府性基金支出的支撐仍將延續(xù)。（財富中文網(wǎng)）
作者鐘正生為財富中文網(wǎng)專欄作家，平安證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家
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編輯：劉蘭香
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