德企扎堆投資美國，中德經貿關系或將降溫
RYAN HOGG
2024-02-22
圖片來源：JULIAN STRATENSCHULTE/PICTURE ALLIANCE VIA GETTY IMAGES
德國近年來的經濟指標非常慘淡，而且經常被拿來跟美國對比。不過最近有跡象表明，德國企業現在已經開始“用腳投票”，德企對美投資水再創新高，這既顯示出德國商業界對本國經濟環境的失望，也在一定程度上反映出他們對中德貿易關系前景的擔憂。
根據《金融時報》下屬機構fDi Markets公司對多份企業公告的分析，去年德國企業向美國進行資本投資157億美元，較2022年的59億美元有了大幅提升。
德國巨頭“用腳投票”
有幾家知名德國公司也加入了擴大對美投資的隊伍。2023年，美國已經占到德國對外投資總額的15%，遠超2022年的6%。
去年3月份，汽車制造巨頭大眾集團宣布，將在美國南卡羅來納州的大眾汽車生產工廠投資20億美元，用于生產其旗下的硬派越野品牌Scout，并將為這款經典越野SUV推出推出一個純電版本。
另一家德國車企梅賽德斯奔馳也表示，該公司早在2022年就宣布要向美國阿拉巴馬州的一家電池工廠投資逾10億美元。
德企扎堆赴美投資，一定程度上與拜登的《降低通脹法案》有關，該法案為外國企業提供了巨額補貼，甚至連歐盟也因此與美國發生了爭議。
但德企扎堆赴美投資的現象同時也表明，德國的本土經濟環境正在惡化。
德國受俄烏戰爭的影響比其他國家更加嚴重。由于制裁的原因，德國失去了廉價的俄羅斯石油和天然氣，這對德國這樣一個工業大國顯然是個巨大打擊。
去年，德國的各項經濟數據相當慘淡，充分顯示了德國經濟的衰退，德意志銀行CEO克里斯蒂安·索英甚至稱，德國搞不好會成為下一個“歐洲病夫”。
2023年全年，德國經濟在停滯和衰退中苦苦掙扎，最終以負增長0.3%收場。2023年1月至12月，德國的出口下降了4.6%，進口下降超過12%，而這也充分說明了該國的需求正在下降。
盡管去年年底，德國經濟曾出現一絲復蘇的跡象，但消費者的信心依然萎靡不振。
經濟下行壓力在生產和建筑行業表現得最為明顯。漢堡商業銀行的首席經濟學家賽勒斯·盧比亞博士指出，整個行業的需求都處于“低迷狀態”。
德國的PMI數據顯示，德國工業生產部門的新訂單已連續22個月呈下降趨勢。建筑業的PMI數據也不例外，目前德國建筑業整體供大于求，而需求端的訂單則從2022年4月以來就在持續下降。
盧比亞總結道：“你以為事情已經不可能變得更糟了，但事實是它還在惡化。”
但是在美國，德國跨國公司的擴張欲望似乎只增不減。
來自fDi Markets公司的數據顯示，2023年德國公司宣布將在美投資185個項目，其中有73個是制造業項目。
德勤公司去年的一項研究發現，有三分之二的德國公司已將部分業務轉移到海外，這一趨勢正是由德國的關鍵工業生產部門推動的。
中德經貿關系面臨挑戰
德國加大了與美國經濟的綁定力度，這樣做的代價不僅僅是本國經濟受到影響，還有可能影響到中德經貿關系。
多年來，中德兩國都保持著緊密的經濟聯系，去年中國連續第七年成為德國的最大貿易伙伴。
德國一直大量從中國進口原材料，而隨著中國居民可支配收入的增加，中國市場對德國汽車等消費品的需求也在上漲。
但隨著貿易保護主義的加劇，和中美貿易戰的不斷升級，使從中國進口的廉價商品已經不像往日那樣有吸引力了。
另外，據英國《金融時報》報道，上周有數千輛保時捷、賓利和奧迪等德系豪車在出口美國時受阻，原因就是這些車輛上包含了一種被美國政府禁止的中國造零部件。
另外，自疫情以來，中國經濟增長也有所放緩，從而影響了對德國消費品的需求。
目前，德國對美國的資本投資已經連續第三年超過了對華投資。
國際貿易委員會的研究表明，按照當前趨勢，到2025年，美國有望取代中國，成為德國最大的貿易伙伴。（財富中文網）
譯者：樸成奎
德國近年來的經濟指標非常慘淡，而且經常被拿來跟美國對比。不過最近有跡象表明，德國企業現在已經開始“用腳投票”，德企對美投資水再創新高，這既顯示出德國商業界對本國經濟環境的失望，也在一定程度上反映出他們對中德貿易關系前景的擔憂。
根據《金融時報》下屬機構fDi Markets公司對多份企業公告的分析，去年德國企業向美國進行資本投資157億美元，較2022年的59億美元有了大幅提升。
德國巨頭“用腳投票”
有幾家知名德國公司也加入了擴大對美投資的隊伍。2023年，美國已經占到德國對外投資總額的15%，遠超2022年的6%。
去年3月份，汽車制造巨頭大眾集團宣布，將在美國南卡羅來納州的大眾汽車生產工廠投資20億美元，用于生產其旗下的硬派越野品牌Scout，并將為這款經典越野SUV推出推出一個純電版本。
另一家德國車企梅賽德斯奔馳也表示，該公司早在2022年就宣布要向美國阿拉巴馬州的一家電池工廠投資逾10億美元。
德企扎堆赴美投資，一定程度上與拜登的《降低通脹法案》有關，該法案為外國企業提供了巨額補貼，甚至連歐盟也因此與美國發生了爭議。
但德企扎堆赴美投資的現象同時也表明，德國的本土經濟環境正在惡化。
德國受俄烏戰爭的影響比其他國家更加嚴重。由于制裁的原因，德國失去了廉價的俄羅斯石油和天然氣，這對德國這樣一個工業大國顯然是個巨大打擊。
去年，德國的各項經濟數據相當慘淡，充分顯示了德國經濟的衰退，德意志銀行CEO克里斯蒂安·索英甚至稱，德國搞不好會成為下一個“歐洲病夫”。
2023年全年，德國經濟在停滯和衰退中苦苦掙扎，最終以負增長0.3%收場。2023年1月至12月，德國的出口下降了4.6%，進口下降超過12%，而這也充分說明了該國的需求正在下降。
盡管去年年底，德國經濟曾出現一絲復蘇的跡象，但消費者的信心依然萎靡不振。
經濟下行壓力在生產和建筑行業表現得最為明顯。漢堡商業銀行的首席經濟學家賽勒斯·盧比亞博士指出，整個行業的需求都處于“低迷狀態”。
德國的PMI數據顯示，德國工業生產部門的新訂單已連續22個月呈下降趨勢。建筑業的PMI數據也不例外，目前德國建筑業整體供大于求，而需求端的訂單則從2022年4月以來就在持續下降。
盧比亞總結道：“你以為事情已經不可能變得更糟了，但事實是它還在惡化。”
但是在美國，德國跨國公司的擴張欲望似乎只增不減。
來自fDi Markets公司的數據顯示，2023年德國公司宣布將在美投資185個項目，其中有73個是制造業項目。
德勤公司去年的一項研究發現，有三分之二的德國公司已將部分業務轉移到海外，這一趨勢正是由德國的關鍵工業生產部門推動的。
中德經貿關系面臨挑戰
德國加大了與美國經濟的綁定力度，這樣做的代價不僅僅是本國經濟受到影響，還有可能影響到中德經貿關系。
多年來，中德兩國都保持著緊密的經濟聯系，去年中國連續第七年成為德國的最大貿易伙伴。
德國一直大量從中國進口原材料，而隨著中國居民可支配收入的增加，中國市場對德國汽車等消費品的需求也在上漲。
但隨著貿易保護主義的加劇，和中美貿易戰的不斷升級，使從中國進口的廉價商品已經不像往日那樣有吸引力了。
另外，據英國《金融時報》報道，上周有數千輛保時捷、賓利和奧迪等德系豪車在出口美國時受阻，原因就是這些車輛上包含了一種被美國政府禁止的中國造零部件。
另外，自疫情以來，中國經濟增長也有所放緩，從而影響了對德國消費品的需求。
目前，德國對美國的資本投資已經連續第三年超過了對華投資。
國際貿易委員會的研究表明，按照當前趨勢，到2025年，美國有望取代中國，成為德國最大的貿易伙伴。（財富中文網）
譯者：樸成奎
Germany has watched its economic brand diminish in the face of economic indicators that make analysts cringe and embarrassing comparisons with the rampant U.S. Now, German companies are voting with their feet and cash by committing record levels of capital to the U.S., showing the private sector’s dismay at the state of Germany’s economy and fears over the fate of a traditionally crucial trading partnership with China.
German firms committed $15.7 billion in capital projects to the U.S. last year, marking a steep rise on 2022’s figure of $5.9 billion, according to an analysis of company announcements by fDi Markets, a subsidiary of the Financial Times.
German giants vote with their feet
There have been several high-profile companies getting in on that trend, with the U.S. accounting for 15% of Germany’s total capital commitments in 2023, compared with 6% in 2022.
Car-making giant Volkswagen announced last March it was committing $2 billion to a production plant in South Carolina for its off-road brand Scout. The company is launching an EV version of its classic SUV.
Fellow German automaker Mercedes-Benz, meanwhile, said it had pledged more than $1 billion to a U.S. battery plant in Alabama in 2022.
Activity has probably been given a boost by U.S. President Joe Biden’s Inflation Reduction Act, which offered such huge subsidies to foreign companies that it led to a squabble with the EU.
But it also points to a worsening economic environment in German companies’ home country.
Germany was hurt more than most by Russia’s invasion of Ukraine, which led to sanctions and the loss of cheap Russian oil and gas that had powered the country’s manufacturing engine.
A series of bad data points has followed in the last year, highlighting the country’s decline and even leading Deutsche Bank CEO Christian Sewing to label it a prospective “sick man of Europe.”
Germany’s economy contracted by 0.3% through 2023, fighting varying stages of stagnation and recession. Exports declined 4.6% in the year to December 2023, while imports declined more than 12% in a broader sign of falling demand.
Consumer sentiment has also hit the skids, although there were signs of some recovery to end last year.
But the signs of strain are probably most evident in the county’s production and construction industries. According to Hamburg Commercial Bank’s chief economist Dr. Cyrus de la Rubia, demand is “in the doldrums.”
German PMI data shows new orders in the production sector have been declining for 22 straight months. Construction PMI is no different, with a house-building glut extending a trend of falling orders in the sector that stretches back to April 2022.
“Just when you think it cannot get any worse, it can,” de la Rubia summed up.
But in the U.S., German multinationals’ appetite for expansion only seems to be ramping up.
Data from fDi Markets found German companies announced 185 projects in 2023, with 73 coming from the manufacturing sector.
A study by Deloitte last year found two-thirds of German companies had moved some of their operations overseas. That trend has been driven by Germany’s crucial production sectors, according to the consultancy.
China feels German blowback
Germany’s increased coupling with the U.S. has come at the expense of not just its own economy, but also its relationship with China.
The two countries have developed strong economic ties over the years, with China being Germany’s biggest trading partner for the seventh straight year last year.
Germany has traditionally imported input materials from China, while rising disposable income among Chinese residents has increased demand for German consumer goods like its cars.
But increased protectionism and a rising trade war between China and the U.S. has made the import of cheap Chinese goods less appealing.
A wake-up call was delivered last week when thousands of Porsche, Bentley and Audi imports to the U.S. were held up because they contained a banned Chinese component, the FT reported.
The mammoth Chinese economy has also struggled with a slowdown since COVID-19, hurting demand for German consumer goods.
For the third year in a row, Germany’s capital commitments to the U.S. have outweighed those in China.
Research from the International Trade Council (ITC) suggests this shift will lead to the U.S. usurping China as Germany’s largest trading partner by 2025.
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