巴菲特增加對日本頂級貿易商行的投資，投資者紛紛跟進
ELEANOR PRINGLE
2023-06-21
沃倫·巴菲特稱他對日本的投資并沒有“結束”，他最近的舉措證明了這一點。圖片來源：JOHANNES EISELE/AFP - GETTY IMAGES
伯克希爾-哈撒韋（Berkshire Hathaway）增加對日本規模最大的五家貿易商行的投資之后，沃倫·巴菲特最近看好的股票，本周再次大漲。
伯克希爾-哈撒韋在本文發稿當日確認，公司在伊藤忠商事（Itochu）、丸紅商事（Marubeni）、三菱（Mitsubishi）、三井（Mitsui）和住友商事（Sumitomo）的持股大漲，平均漲幅高達至少8.5%。
該投資公司還披露，這些股份的總價值現在使日本成為伯克希爾-哈撒韋僅次于美國的第二大投資目的地。
巴菲特在2020年開始投資日本貿易商行（又被稱為“綜合商社”），之后不斷加深其與日本的聯系，他還在今年早些時候訪問了日本。
在訪問期間，這位“奧馬哈先知”在東京四季酒店（Four Seasons Hotel）與五家公司的老板們進行了座談，有內部人士透露，談話的核心是這些綜合商社放棄大宗商品貿易。
在此次會面之前，巴菲特明確表示，他希望如果這些公司計劃融資，能將他作為首選。他對日經亞洲表示：“我們希望這五家貿易商行能找到我們說，‘我們正在考慮一些大動作，或者我們計劃進行某筆收購，希望找一家合作伙伴’，或者向我們提出類似的要求。”
據彭博億萬富翁指數（Billionaires Index）顯示，這位經驗豐富的投資者個人身家高達1,180億美元?，F在，巴菲特加大了對這些日本商行的投資，本周，伯克希爾-哈撒韋在五家商行的持股比例超過了他們之前設定的7.4%的比例上限。
巴菲特之前曾經自行設定了在這五個品牌的投資上限，他曾表示持股比例最高不超過9.9%。
新聞稿稱：“除非獲得被投資方的董事會批準，否則公司不會進行超過這一比例的投資。”
盡管伯克希爾-哈撒韋目前在日本僅持有五家貿易商行的股份，但這個上限是否僅限于五家貿易商行，還是所有日本股票，目前仍是個未知數。
伯克希爾-哈撒韋繁榮
巴菲特光環的加持之下，這些綜合商社受益匪淺。
伯克希爾-哈撒韋宣布將在這五家綜合商社的持股比例從6%提高到7.4%幾天之后，海外投資者紛紛跟進，在截至4月14日的五天內買入了價值78.3億美元的日本公司股票。
在該公司公布最新決定之后，6月19日，一些股票再次上漲。
三井股價當天上漲了0.31%，尤其是在伯克希爾-哈撒韋公布增加投資的決定后的下午交易時段大幅上漲，三菱股價上漲0.25%，丸紅商事股價上漲了0.22%。
當天伊藤忠商事股價卻下跌了0.57%，住友商事股價下跌了0.52%，但這兩家公司的股價今年已經分別上漲了39.6%和41%，因此這種跌幅微不足道。
五家商行的股價接近歷史最高。
Markets Insider在5月對伯克希爾-哈撒韋日本資產的估值為150億美元，而在2020年，巴菲特首次投資日本資產時的估值為60億美元。
在本周的消息公布后，這些資產的估值肯定會繼續上漲，但并非所有人都認為日本一定會成為贏家。
過早樂觀？
最近美國銀行（Bank of America）的分析師報告稱，“買入日本”的呼聲可能為時尚早。美國銀行也是巴菲特最有價值的投資之一。
5月，投資策略師山田修介和托尼·林表示：“2023年，盡管日本資產價格較低，但我們依舊不看好日本，原因是日本持續缺少外商直接投資和日元套利貿易可能增加?！?/p>
兩位策略師建議了一種長期策略，伯克希爾-哈撒韋的團隊證實他們正在采用這種策略，稱公司計劃長期持有對日本商社的投資。
對日本的關注使伯克希爾-哈撒韋減少了對中國臺灣的投資。
在5月的年度股東大會上，巴菲特雖然稱贊臺積電是一家“了不起的公司”，但他表示：“比起中國臺灣，我感覺投資日本是更好的選擇。這是事實，而且我根據當前的現狀進行了重新評估。”
一周后，伯克希爾-哈撒韋宣布出售在臺積電的所有股份，退出六個月前才宣布的對臺積電的投資。（財富中文網）
翻譯：劉進龍
審校：汪皓
伯克希爾-哈撒韋（Berkshire Hathaway）增加對日本規模最大的五家貿易商行的投資之后，沃倫·巴菲特最近看好的股票，本周再次大漲。
伯克希爾-哈撒韋在本文發稿當日確認，公司在伊藤忠商事（Itochu）、丸紅商事（Marubeni）、三菱（Mitsubishi）、三井（Mitsui）和住友商事（Sumitomo）的持股大漲，平均漲幅高達至少8.5%。
該投資公司還披露，這些股份的總價值現在使日本成為伯克希爾-哈撒韋僅次于美國的第二大投資目的地。
巴菲特在2020年開始投資日本貿易商行（又被稱為“綜合商社”），之后不斷加深其與日本的聯系，他還在今年早些時候訪問了日本。
在訪問期間，這位“奧馬哈先知”在東京四季酒店（Four Seasons Hotel）與五家公司的老板們進行了座談，有內部人士透露，談話的核心是這些綜合商社放棄大宗商品貿易。
在此次會面之前，巴菲特明確表示，他希望如果這些公司計劃融資，能將他作為首選。他對日經亞洲表示：“我們希望這五家貿易商行能找到我們說，‘我們正在考慮一些大動作，或者我們計劃進行某筆收購，希望找一家合作伙伴’，或者向我們提出類似的要求?！?/p>
據彭博億萬富翁指數（Billionaires Index）顯示，這位經驗豐富的投資者個人身家高達1,180億美元。現在，巴菲特加大了對這些日本商行的投資，本周，伯克希爾-哈撒韋在五家商行的持股比例超過了他們之前設定的7.4%的比例上限。
巴菲特之前曾經自行設定了在這五個品牌的投資上限，他曾表示持股比例最高不超過9.9%。
新聞稿稱：“除非獲得被投資方的董事會批準，否則公司不會進行超過這一比例的投資。”
盡管伯克希爾-哈撒韋目前在日本僅持有五家貿易商行的股份，但這個上限是否僅限于五家貿易商行，還是所有日本股票，目前仍是個未知數。
伯克希爾-哈撒韋繁榮
巴菲特光環的加持之下，這些綜合商社受益匪淺。
伯克希爾-哈撒韋宣布將在這五家綜合商社的持股比例從6%提高到7.4%幾天之后，海外投資者紛紛跟進，在截至4月14日的五天內買入了價值78.3億美元的日本公司股票。
在該公司公布最新決定之后，6月19日，一些股票再次上漲。
三井股價當天上漲了0.31%，尤其是在伯克希爾-哈撒韋公布增加投資的決定后的下午交易時段大幅上漲，三菱股價上漲0.25%，丸紅商事股價上漲了0.22%。
當天伊藤忠商事股價卻下跌了0.57%，住友商事股價下跌了0.52%，但這兩家公司的股價今年已經分別上漲了39.6%和41%，因此這種跌幅微不足道。
五家商行的股價接近歷史最高。
Markets Insider在5月對伯克希爾-哈撒韋日本資產的估值為150億美元，而在2020年，巴菲特首次投資日本資產時的估值為60億美元。
在本周的消息公布后，這些資產的估值肯定會繼續上漲，但并非所有人都認為日本一定會成為贏家。
過早樂觀？
最近美國銀行（Bank of America）的分析師報告稱，“買入日本”的呼聲可能為時尚早。美國銀行也是巴菲特最有價值的投資之一。
5月，投資策略師山田修介和托尼·林表示：“2023年，盡管日本資產價格較低，但我們依舊不看好日本，原因是日本持續缺少外商直接投資和日元套利貿易可能增加。”
兩位策略師建議了一種長期策略，伯克希爾-哈撒韋的團隊證實他們正在采用這種策略，稱公司計劃長期持有對日本商社的投資。
對日本的關注使伯克希爾-哈撒韋減少了對中國臺灣的投資。
在5月的年度股東大會上，巴菲特雖然稱贊臺積電是一家“了不起的公司”，但他表示：“比起中國臺灣，我感覺投資日本是更好的選擇。這是事實，而且我根據當前的現狀進行了重新評估?！?/p>
一周后，伯克希爾-哈撒韋宣布出售在臺積電的所有股份，退出六個月前才宣布的對臺積電的投資。（財富中文網）
翻譯：劉進龍
審校：汪皓
Warren Buffett’s new favorite stocks have had another boost this week after Berkshire Hathaway upped its investment in Japan’s five biggest trading houses.
Berkshire Hathaway’s stakes in Itochu, Marubeni, Mitsubishi, Mitsui and Sumitomo have now increased—on average—to at least 8.5%, the company confirmed today.
The investment firm also revealed that the aggregate value of these stakes now puts Japan as Berkshire’s second-largest geography—coming in behind the U.S.
Buffett began investing in Japan’s trading houses—known as sogo shosha—in 2020 and since then has been strengthening his ties to the nation, as well as visiting the country earlier this year.
During that trip, the Oracle of Omaha sat down with bosses of the five companies at the Four Seasons Hotel in Tokyo, with insiders saying the conversation centered around the sogo shosha’s move away from commodities.
Ahead of these meetings, Buffett had made it clear he wanted to be the first port of call if the firms were looking to raise funds, telling Nikkei Asia: “We would love if any of the five would come to us ever and say, ‘We’re thinking of doing something very big, or we’re about to buy something and we would like a partner’, or whatever.”
The seasoned investor—reportedly worth $118 billion according to Bloomberg’s Billionaires Index—has now doubled down on his investments, with Berkshire’s stakes increasing this week from the 7.4% they sat at previously.
Buffett has previously set a self-imposed ceiling of how much he’s willing to sink into the five brands, saying the maximum stake he will hold is 9.9%.
The release adds: “The company will make no purchases beyond that point unless given specific approval by the investee’s board of directors.”
Whether or not this cut-off is limited to the five companies in question, or Japanese stock as a whole, remains to be seen—though Berkshire currently holds no other investments in the country.
Berkshire boom
The sogo shosha have enjoyed basking in the light of Buffett’s attention.
In the days following the announcement that Berkshire had upped its stakes from 6% to 7.4% overseas investors piled in, buying $7.83 billion in Japanese stocks during five days of trading through April 14.
Some of the stocks got another boost on June 19 following the latest announcement.
Mitsui was up 0.31% over the course of the day with a particular surge in afternoon trading after Berkshire’s announcement, Mitsubishi was up 0.25% while Marubeni was up 0.22%.
Conversely Itochu was down 0.57% and Sumitomo was down 0.52% over the course of the day—though this is a fraction compared to the increases they have enjoyed this year alone, up 39.6% and 41% respectively.
The shares in the five firms are near their all-time highs.
Markets Insider placed a valuation of $15 billion on Berkshire’s Japanese assets in May, up from the $6 billion bet Buffett first made back in 2020.
Given this week’s announcement, that top line is sure to swell further, though not everyone is convinced that Japan is a sure winner.
Premature optimism?
A recent note from analysts at Banks of America—another of Buffett’s most prized investments— said the “buy Japan” call may be “premature”.
In May strategists Shusuke Yamada and Tony Lin said: “We remain bearish on JPY in 2023 despite its cheapness for two reasons—a persistent foreign direct investment (FDI) deficit and a potential rise of yen-carry trade.”
The pair suggested a longer-term strategy which is a tactic the team at Berkshire have confirmed they are using, saying the company intends to hold the investments over the long term.
The focus on Japan has also drawn Berkshire away from Taiwan.
Despite praising TSMC, calling it a “fantastic enterprise”, Buffett told the company’s annual shareholder meeting in May: “I feel better about the capital that we’ve got deployed in Japan than in Taiwan. That is the reality, and I’ve reevaluated that in the light of certain things that have been going on.”
A week later, Berkshire Hathaway revealed that it had sold its entire remaining stake in the Taiwan Semiconductor Manufacturing Company, exiting an investment the company had disclosed just six months earlier.
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