馬斯克推特收購案迎來重大轉折
俞再孟
2022-10-14
特斯拉CEO馬斯克上周已經同意以原價440億美元完成收購推特（Twitter）的交易，令外界頗感意外。最新消息顯示，馬斯克正在接受一項與收購推特相關的聯邦調查，聯邦當局試圖了解他收購推特的真實意圖，分析指調查應該無礙馬斯克的收購進程。
傳奇投資人卡爾·伊坎因馬斯克最新的表態賺得盆滿缽滿，他分析稱，特拉華州衡平法院在執行收購合同方面非常強硬，馬斯克勝算很小，這或許是馬斯克改變主意的考慮因素之一。
對推特而言，經過幾個月的努力，推特終于得償所愿并贏下最后的勝利。不出意外，推特股東將有望在10月28日的最后期限之前以大幅的溢價將公司售出。據媒體報道，推特CEO帕拉格·阿格拉瓦爾將從這次收購中獲利3,900萬美元，而聯合創始人杰克·多爾西則獲利9.78億美元。
馬斯克事后表示，收購推特將加速其打造萬能APP的進程。他所說的萬能APP“X”，指的就是一款類似于微信的軟件。顯然，馬斯克想把推特做成美國的微信，并試圖復制騰訊的成功。
馬斯克曾在多個場合公開夸贊微信，并希望能像微信學習。馬斯克曾說：“在中國生活，基本上你有微信就足夠了。如果我們能用推特重現這一點，那么我們將取得巨大的成功?！?/p>
馬斯克的初衷
將推特打造成下一個微信是馬斯克未來的一個愿景，卻并非馬斯克收購推特的初衷。馬斯克的初衷來自于其對言論自由的維護，這一點從未改變，這也是馬斯克愿意回心轉意的重要基礎。
馬斯克在宣布達成交易的聲明中表示：“自由的輿論環境非常重要，而推特是一個數字化的言論廣場，可以在這里辯論對人類未來至關重要的事務。” 他向推特董事會說明收購案時表示，推特是“全球言論自由的平臺”，但是推特現有形式無法履行這個“社會責任”，而“需要轉變成一個私人公司。”
推特聯合創始人杰克·多爾西對馬斯克的表態贊賞有加，他曾表示：“埃隆是我相信的唯一解決方案。我相信他擴展意識之光的使命?！?/p>
推特是杰克·多爾西等人于2006年3月創建的。2013年9月，推特進行首次公開募股。同年11月，推特在紐交所掛牌上市。在歷經十余年的發展之后，推特眼下早已暮氣沉沉：用戶增長停滯，收入結構單一，廣告銷售疲軟，凈利潤持續虧損。
盡管如此，推特仍然以其寬松的言論環境和及時性的趨勢討論，成為各大新聞媒體及各行各業的意見領袖聚集和發表意見的重要輿論陣地，對社會輿論的引導能起到至關重要的作用，這也是馬斯克看中推特的關鍵所在。億萬富翁收購有影響力的媒體平臺早已是屢見不鮮，例如2013年，亞馬遜創始人杰夫·貝佐斯收購了《華盛頓郵報》。
馬斯克多次表達過對推特言論管控的不滿，并最終促使其下決心收購推特。5月份，他曾在一條推文中開門見山地說：“過去我投票給民主黨，因為他們(大多)是友善的黨派。但他們已經成為分裂和仇恨的政黨，所以我不會再支持他們，我會投票給共和黨。”
馬斯克清晰的立場表達似乎傳遞出他拿下推特的決心，盡管當時馬斯克已經宣布由于假賬戶的問題暫緩收購推特，但他也表示仍然致力于收購案。對于馬斯克而言，拿下民主黨輿論大本營之一的推特不單有利于維護言論自由，也是給了民主黨沉重的一擊，并為共和黨民眾拓展了更大的輿論空間。
馬斯克的困難
馬斯克回心轉意之后，離拿下推特只差最后一步，就是資金問題?？级鞴静①徧桌呗詭焷唫悺じ窭苏{查發現，馬斯克收購推特的交易有60%可能在法院規定的最后期限10月28日前完成。
馬斯克已承諾為此次收購提供 465 億美元的股權和債務融資，其中440 億用于推特收購。摩根士丹利和美國銀行在內的銀行承諾提供 130 億美元的債務融資來支持該交易。專家表示，銀行對該交易的承諾是堅定而嚴格的，這限制了它們退出合同的能力，盡管它們可能面臨重大損失。
馬斯克 335 億美元的股權承諾將包括他 9.6% 的推特股份，價值 40 億美元，以及他從甲骨文公司聯合創始人拉里·埃里森和沙特王子瓦利德·本·塔拉勒·阿勒沙特等股權投資者那里獲得的 71 億美元，這使得馬斯克需要獲得額外的 224 億美元資金來支付交易的股權融資部分。
據路透社計算，馬斯克在去年 11 月和 12 月以及今年 4 月和 8 月通過多次交易出售部分特斯拉股份后，擁有約 200 億美元現金。這意味著即使其他股權和債務承諾得到兌現，他也需要額外籌集 20 億至 30 億美元。
籌集20億美元對凈資產超過2000億美元的馬斯克來說應該不會有太大問題，但馬斯克需要穩住現有的推特投資人，最好能讓更多投資人出資，從而減少自己賣股票或拿股票抵押來融資。不過，馬斯克可能會對當下的經濟狀況和融資環境感到失望。
從馬斯克4月提出收購到現在，已經過去半年，期間美國資本市場發生了翻天覆地的變化，美聯儲為抗擊通脹連續三次大幅加息，美元指數創下20年高位，美股不斷下跌，債市壓力逼近臨界點，投資人紛紛押注美國明年年中可能迎來經濟衰退。在這樣的情況下，投資者都選擇從市場套現并保持觀望，而非冒險投身風險更高的領域。客觀地說，馬斯克錯過了相對不錯的融資時間點。
馬斯克當然不甘示弱。這兩天馬斯克突然賣起了香水，短短幾小時就已賣掉1萬瓶，賺進約100萬美元。馬斯克還調侃稱：“請快來買我的香水，我就可以收購推特了?！睆姶蟮膸ж浤芰Ψ从吵鍪澜缡赘怀叩娜藲夂陀绊懥?，這也有助于增加在蕭條的市場環境下融資的砝碼。
推特的未來
馬斯克曾表示，推特私有化后將推動減少內容審查，并開放推特算法的源代碼以提升信任度。他還表示要清除假賬戶并對所有真實的用戶進行身份驗證，同時增加一個推文發布后的“編輯”按鈕。推特自己聲稱假賬戶不到5%，網友普遍認為超過20%甚至更高。這些假賬戶和僵尸粉不但讓推特日活數和估值顯得虛高，而且會自動發送大量垃圾信息和誤導內容來引導輿論走向，讓真實用戶和推特公司頭疼不已。
除了對推特既有問題的整肅之外，大家最關心的是推特能否成為馬斯克所說的“everything app”。
推特2021年第四季度營收達15.7億美元，廣告收入為14.1億美元，占比近90%，馬斯克對此感到憂慮。他擔心推特的內部政策受到廣告主的影響和支配，因此拓展新的收入渠道迫在眉睫。
馬斯克或許常常在想如何把推特打造成美國的微信。微信作為一款多功能應用程序，匯集了例如Facebook、Twitter、Whatsapp、Uber、Paypal、Substack等諸多軟件的功能于一身，對于國人而言使用起來相當方便，但對美國人來說可能并不習慣。
由于不同的文化心理和超強的自我意識，美國人似乎更愿意追求一款功能更加純粹的軟件，而不是一款功能無限疊加的軟件。不過，目前還不知道馬斯克的任何具體計劃。在他沒有向市場端出他的方案之前，還是不能貿然下定論。
馬斯克心里應該是有自己的計劃的。他夸贊微信不意味著他要模仿微信，他手里至少有特斯拉汽車、星鏈衛星系統等多個王牌產品可與推特進行不同程度的融合，為民眾提供更多意想不到的服務。
卡爾·伊坎認為，馬斯克有能力讓這個破敗的企業重新走向輝煌。他總結道，如果世界上最富有的人想要什么，他通常都會得到。
人們決不會懷疑馬斯克的科技天才?？傊铺氐奈磥磉€是值得期待的。（財富中文網）
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