京東騰訊兩份財報，折射出同一個問題
楊安琪
2022-05-19
兩家《財富》世界500強公司在連續兩天內發布的第一季度財報，折射出疫情大環境之下的挑戰。
5月18日，京東發布的業績公告顯示，今年一季度，京東總營收為2397億元，同比增長18%。雖然營收在增長，但卻也是京東上市以來最低單季度增長。另外，財報顯示，2022年第一季度歸屬于普通股股東的凈虧損為30億元人民幣，而去年同期凈利潤為36億元。
5月19日，騰訊控股發布的業績公告顯示，今年一季度騰訊總營收為1354.7億元，同比增長為0。凈利潤為234.1億元人民幣，同比下跌51%。
兩份財報折射出同樣一個問題：疫情之下的挑戰持續發酵。
對于增長放緩以及虧損，京東將原因歸結為：對基礎設施、技術研發、員工薪酬福利的持續投入，全力支持上海等多地抗疫保供，并且全面支持合作伙伴減少疫情的影響和讓利給消費者。
“一方面，我們的收入和利潤增長放緩；另一方面，我們可以利用它作為一個機會，轉向更高質量的發展，”騰訊創始人馬化騰在本周發布的社會價值報告中寫道，他稱這是“困難但正確的事情”。
京東集團CEO徐雷在財報發布后的分析師會議上表示，2020 年、2021 年時，對互聯網電商來說，國內疫情的影響應該是利好的：當時受影響面比較小，受影響時間也比較短，線下消費有明顯轉移到線上來的趨勢。但這次的疫情對線上、線下企業來說是一次雙殺。
另外他指出，疫情導致消費者對收入信心不足，整體的消費情況比較低迷。“大家可以看到統計局 4 月份給出的數據，我們觀測到高客單價商品的消費力不強，即便流量、用戶正增長的情況下，4、5 月的客單價同比都在下降。”
疫情給所有企業均帶來了難以預料的挑戰，并非只有京東一家，但京東的優勢在于其長期打造的供應鏈體系。
徐雷特別解釋了京東供應鏈與疫情之間的關系：“第一，今年的宏觀環境加上疫情的影響，我們可以看到現代化供應鏈的重要程度已經得到了國家與行業的高度認可；第二，關于京東的供應鏈能力，不僅僅是大家平時看到的我們的物理能力 —— 如倉儲、配送、履約網絡等等這些大家能夠真實看到的，實際上還包括算法能力、行業訣竅，甚至包括與一些重大品牌商的供應鏈協同，將這些結合起來才是京東真正的供應鏈能力，這不是某些企業通過在終端的補貼或者上游的現金采買能夠快速實現的；最后，供應鏈講究的是穩定性和確定性，今年的疫情是非常極端、特殊的情況，我們會積極運用京東的專業能力和履約倉配能力，盡可能地破局。”
對于騰訊而言，監管使騰訊降低了國內游戲收入比例。在游戲業務板塊，騰訊第一季度游戲收入達436億元，其中國際市場游戲收入為106億元人民幣，同比增長4%；本土市場收入330億元，同比下降1%。
中信證券認為，未成年人防沉迷機制導致國內游戲收入承壓。騰訊表示，通過領先行業的未成年人保護措施，騰訊國內未成年人的游戲時長和流水占比已穩定處于極低水平。
在財報電話會議上，騰訊首席戰略官聲稱對“對版號的恢復發放非常滿意”，不過利好兌現還需時日。原因在于，目前游戲版號發放已經重啟，雖然首批版號名單并無騰訊，但考慮到騰訊目前儲備有《全境封鎖 2》、《黎明覺醒》等游戲，因此對于騰訊而言，版號重啟更大的利好體現在監管趨勢逐漸明朗，壓力相對釋放。
另外一個積極的信號是，騰訊To B 收入的增長。在其“930變革”逾三年，騰訊To B收入占比從2019年第一季度的25.5%提升到2022年第一季度的32%，達到428億元。同時，在業務達到一定規模后，騰訊主動調整收入結構，聚焦高毛利率的PaaS產品。
顯然，這兩家中國的《財富》世界500強公司在第一季度均遭遇不同程度的挑戰，這些挑戰更多來自外部，而非其本身。總結來說，兩家公司均沒有經歷過一個完整的經濟周期，現在疫情更加加劇了這種挑戰。其實在面對低谷期時，亞馬遜創始人貝索斯早已給出了方向：一切都為了長期目標。這或許正是京東和騰訊需要的答案。（財富中文網）
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