收購推特，馬斯克是認真的嗎
岳巍
2022-04-17
推特(Twitter)董事會趕在周末休息日到來之前一致投票通過了“毒丸”計劃，以阻擊埃隆·馬斯克(Elon Musk)新近提出的對公司的收購。差不多10天前，馬斯克宣布已經持有這個世界知名社交媒體9.2%的股票，這讓他成為推特的最大股東。
盡管馬斯克長期以來不僅是推特的活躍使用者，還是積極批評者，推特董事會仍然一度對他的有可能加入表現出歡迎甚至興奮，因為這帶來股價上揚，并讓他們對未來產生了不切實際的想象。
馬斯克對推特的批評集中在他認為后者執行的對內容的審查是不合理且不正當的，以及這種審查是對基本權利的干預和破壞。今年3月底，在自己的推特賬號上，馬斯克發起了一個關于這個議題的討論，200萬名參與者中有七成附和馬斯克的論調，對推特進行了批評。隨后擁有超過8000萬名關注者的馬斯克追發了一條推文，詢問“需要新的社交媒體平臺嗎？”他的支持者們在留言中紛紛表示，希望他買下推特或者創辦新的平臺。
現在來看，這次討論像是提前釋放的暗示。馬斯克提交給美國證券交易委員會（SEC）的文件透露，他在今年1月31日就已經開始買入推特的股票，并在之后的兩個月中不斷增加持有，當為此總共花了30億美元時，他超越其他人，成為推特最大的股東。
這個秘而不宣開展的行動在4月初獲得公開后，馬斯克受邀成為推特董事會的一員，任期到2024年。推特創始人杰克·多爾西（Jack Dorsey）和總裁帕拉格·阿格拉瓦爾（Parag Agrawal）接連對馬斯克表達了“熱烈”歡迎。
多爾西在一條推文中說自己“真的很高興埃隆加入推特董事會”——他親切地直呼了馬斯克的名字。他的贊揚也可以說是恭維馬斯克“非常關心我們的世界以及推特在當中扮演的角色”。
馬斯克對加入董事會并在其中發揮影響力也表現出極大的興趣。4月6日，他向美國證券交易委員會遞交了新的申請，希望改變委員會早先作出的一項針對他的裁決，以能夠讓自己成為“積極”持股者，這將使他可以在推特的運營決策上擁有話語權。
事實上，已經有保守派成員為此展開游說，比如他們向馬斯克公開建議恢復前總統特朗普的推特賬號。2020年初的國會騷亂之后，特朗普被包括推特在內的幾乎所有社交媒體驅逐，他和他的支持者們一直對此憤憤不平。
不過馬斯克的申請沒有獲得通過，根據美國證券交易委員會條例，即便加入董事會，他的權限也將受到限制，在任期內或之后的90天內，不能成為公司已發行普通股14.9%以上股票的持有人。4月11日，馬斯克宣布拒絕加入董事會，市場已經預感他與推特董事會之間馬上會產生一場新的糾纏。
兩天后，馬斯克提出以每股54.20美元的價格收購推特，這個金額高于推特當前的股價，也高于他在4月1日最后一次買入推特股票時的價格。他將為此再花430億美元，是他現有的2700億美元財富的六分之一。
馬斯克說自己的目的是要釋放推特的潛力，在寫給推特董事會的郵件中，他認為自己的出價是“最好和最終的”，他表現出了最大股東和潛在買家的傲慢與咄咄逼人：“這是一個很高的價格，你的股東會喜歡的”，以及“如果不被接受，我需要重新考慮我作為股東的立場”。
沒有預料到與世界最富有的科技商人之間的蜜月期竟會這么短的推特董事會，在馬斯克發出收購要約之后的兩天內，緊急通過“有期限的股東權利計劃”，作為給馬斯克的這個作價430億美元的“敵意收購計劃”的回應。
推特的計劃是，如果任何人（目前實際上特指馬斯克）在未經董事會批準的情況下收購15%以上股份，現有股東將能夠以折扣價購買股份，稀釋不受歡迎的競購者（當然也是指馬斯克）的股權。
推特希望通過上世紀80年代興起的防御“門外的野蠻人”的“毒丸”策略，在21世紀已經進入第三個十年的時候，阻擊當前最活躍的商人對自己的收購。不過從誕生起，這一策略除了阻止野蠻人的功效之外，也因為其事實上可以被用作企業所有者和管理者單方面鞏固自己地位的工具，而受到批評。并且，有可能發生的后續法律訴訟也會降低“毒丸”的功效。
推特或許只是在爭取時間，也尋求更高的出價，因為除了馬斯克，還有其他買家表現出收購興趣。事實上，即便已經公布了期限為一年的限制股權計劃，推特董事會也并不排斥來自別處的收購意愿，甚至人們可以大膽假設，它也并不實質性反對馬斯克以更為合適的出價成為推特的主人。因為歷史上，“毒丸”計劃的運行中，不止一次地出現過只是延緩不受歡迎的收購要約，但不阻止通過談判達成最后妥協的情況。
馬斯克在宣布收購之后，轉而變得低調，他并未對推特董事會的反擊發表積極意見，只是透露自己早就有“Plan B”。與推特雇用高盛與摩根大通為自己提供相關咨詢服務相比，馬斯克并沒有明確地開展其他行動以推進他宣布過的收購計劃。這反而讓市場觀察者懷疑，這次大肆宣揚的收購，到底是真的，還是與以往一樣，只是馬斯克掀起的一場與推特有關的風暴。
畢竟，遠在上海的特斯拉的全球首個超級工廠，停工已經近一個月，這才是馬斯克當前更需要花費精力和耐心解決的問題。（財富中文網）
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