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“目前我國(guó)有3200萬(wàn)家民營(yíng)企業(yè)，民營(yíng)企業(yè)家對(duì)家族信托的需求十分強(qiáng)烈。為促進(jìn)民營(yíng)企業(yè)家財(cái)富的平穩(wěn)傳承，降低傳承過(guò)程中民營(yíng)企業(yè)家財(cái)富社會(huì)效用的耗損，建議將家族信托作為一項(xiàng)民企財(cái)富傳承的頂層設(shè)計(jì)予以推行，為此，需要進(jìn)一步完善信托制度。” 全國(guó)政協(xié)委員、證監(jiān)會(huì)原主席肖鋼去年兩會(huì)期間提交的提案在最近得到了央行的反饋。同時(shí)，今年1月份，信托行業(yè)新增家族信托規(guī)模達(dá)到128.99億元，較上月環(huán)比增長(zhǎng)33.54%，創(chuàng)下近一年內(nèi)的新高。種種跡象背后，或許是更高層為了消除企業(yè)家的后顧之憂(yōu)而正在下的“更大一盤(pán)棋”。

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盡管1月份A股市場(chǎng)意外地“開(kāi)門(mén)黑”，但在金融圈關(guān)注度日益上升的另一項(xiàng)業(yè)務(wù)卻實(shí)現(xiàn)了“開(kāi)門(mén)紅”。2月11日，中國(guó)信托登記有限責(zé)任公司發(fā)布最新數(shù)據(jù)顯示，今年1月份，信托行業(yè)新增家族信托規(guī)模達(dá)到128.99億元，較上月環(huán)比增長(zhǎng)33.54%，創(chuàng)下近一年內(nèi)的新高。

家族信托是指信托公司接受單一個(gè)人或者家庭的委托，以家庭財(cái)富的保護(hù)、傳承和管理為主要信托目的，提供財(cái)產(chǎn)規(guī)劃、風(fēng)險(xiǎn)隔離、資產(chǎn)配置、子女教育、家族治理、公益（慈善）事業(yè)等定制化事務(wù)管理和金融服務(wù)的信托業(yè)務(wù)。境內(nèi)家族信托對(duì)于客戶(hù)的資產(chǎn)門(mén)檻是1000萬(wàn)元以上，因此單月新增規(guī)模超百億頗為罕見(jiàn)。這無(wú)疑反映出高凈值人士對(duì)這一財(cái)富傳承工具的認(rèn)知度和重視度都在提升。

同時(shí)，作為家族信托最高級(jí)的延伸形式，家族辦公室也正在受到越來(lái)越多富豪家族尤其是企業(yè)家的關(guān)注。近日，由泓湖百世家族辦公室與亞洲銀行家聯(lián)合發(fā)布的《2021年家族財(cái)富管理與家族辦公室行業(yè)洞察白皮書(shū)》顯示，在新冠疫情的陰影下，全球家族財(cái)富管理行業(yè)仍保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，內(nèi)部管理更加高效，并在投資、稅務(wù)規(guī)劃、資產(chǎn)保護(hù)、二代教育等領(lǐng)域出現(xiàn)了新的趨勢(shì)性變化。

《白皮書(shū)》還指出，家族信托是最重要的傳承工具之一，在歐美家族傳承中有著悠久的歷史。但目前在中國(guó)市場(chǎng)上，仍存在著把信托的制度功能和投資理財(cái)混同，民事信托關(guān)系受托人和持金融牌照從事特定投融資服務(wù)未區(qū)分的情況，導(dǎo)致客戶(hù)仍存在家族信托不過(guò)是更換了名字的信托產(chǎn)品或理財(cái)產(chǎn)品，或者家族信托必須依賴(lài)于信托公司等誤區(qū)，限制了家族信托發(fā)展的前景和空間。

實(shí)際上，隨著家族財(cái)富管理業(yè)務(wù)的飛速發(fā)展，近年來(lái)市場(chǎng)中已經(jīng)涌現(xiàn)出一批獨(dú)立家族辦公室（即主要向客戶(hù)收費(fèi)，完全基于客戶(hù)立場(chǎng)提供服務(wù)方案）。這類(lèi)機(jī)構(gòu)的核心班底往往擁有金融機(jī)構(gòu)從業(yè)背景和國(guó)際化視野以及較強(qiáng)的法務(wù)和稅務(wù)能力，專(zhuān)注于為超高凈值客戶(hù)提供量身定制的一站式財(cái)富管家服務(wù)。同時(shí)，其多數(shù)側(cè)重于離岸家族信托，重視跨境稅務(wù)籌劃以及境外資本運(yùn)作等方面的服務(wù)，境內(nèi)家族信托反而做得相對(duì)較少。很重要的一個(gè)原因是，境內(nèi)家族信托仍存在不動(dòng)產(chǎn)與企業(yè)股權(quán)等資產(chǎn)難過(guò)戶(hù)以及稅收機(jī)制不盡合理等問(wèn)題。

值得注意的是，今年1月4日，人民政協(xié)網(wǎng)報(bào)道稱(chēng)，2021年全國(guó)兩會(huì)期間，全國(guó)政協(xié)委員、中國(guó)證監(jiān)會(huì)原主席肖鋼圍繞盡快修訂《信托法》，完善信托的基本法律制度提交了提案，對(duì)此2021年12月中國(guó)人民銀行給予了詳盡答復(fù)。

“目前我國(guó)有3200萬(wàn)家民營(yíng)企業(yè)，民營(yíng)企業(yè)家對(duì)家族信托的需求十分強(qiáng)烈。為促進(jìn)民營(yíng)企業(yè)家財(cái)富的平穩(wěn)傳承，降低傳承過(guò)程中民營(yíng)企業(yè)家財(cái)富社會(huì)效用的耗損，建議將家族信托作為一項(xiàng)民企財(cái)富傳承的頂層設(shè)計(jì)予以推行，為此，需要進(jìn)一步完善信托制度。”肖鋼指出四個(gè)方面：一是盡快修訂《信托法》，完善信托的基本法律制度。建議在法律層面增加對(duì)受托人義務(wù)的規(guī)范，就受托人應(yīng)盡的親自義務(wù)、忠實(shí)義務(wù)、審慎義務(wù)、有效管理義務(wù)、保密義務(wù)等作出規(guī)定，強(qiáng)化受托人治理；二是建立與家族信托相配套的基礎(chǔ)設(shè)施。建議相關(guān)部委研究擬定信托財(cái)產(chǎn)非交易性過(guò)戶(hù)制度、信托登記實(shí)施制度、信托稅收制度，解決股權(quán)信托、不動(dòng)產(chǎn)信托設(shè)立難、稅收過(guò)高的問(wèn)題；三是出臺(tái)《信托法》的司法解釋。建議由最高人民法院研究頒布《信托法》的司法解釋?zhuān)鉀Q家族信托具體法律適用的標(biāo)準(zhǔn)；四是加強(qiáng)監(jiān)管。家族信托是跨生命周期的產(chǎn)權(quán)安排和傳承計(jì)劃，必須保障信托財(cái)產(chǎn)的獨(dú)立性，以及受托人破產(chǎn)倒閉后的連續(xù)性，以消除民營(yíng)企業(yè)家的后顧之憂(yōu)。

對(duì)于第一個(gè)方面的建議，央行在回復(fù)函中表示，現(xiàn)行《信托法》關(guān)于受托人義務(wù)的規(guī)范較為原則和寬泛，沒(méi)有根據(jù)主動(dòng)管理與事務(wù)管理類(lèi)等不同類(lèi)型的信托業(yè)務(wù)，明確受托人義務(wù)的具體標(biāo)準(zhǔn)，也沒(méi)有對(duì)營(yíng)銷(xiāo)推介、盡職調(diào)查、產(chǎn)品存續(xù)期管理等各業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)中的受托人職責(zé)進(jìn)行具體規(guī)定。而在《信托法》修改過(guò)程中研究細(xì)化受托人義務(wù)和責(zé)任，完善受托人忠實(shí)、審慎、有效管理等義務(wù)，則有助于清晰受托人職責(zé)、建設(shè)良好的受托人文化。

對(duì)于第二個(gè)方面的建議，央行答復(fù)稱(chēng)，現(xiàn)行《信托法》第二條對(duì)信托的定義采取了“委托給”而非“轉(zhuǎn)移給”的表述，相對(duì)模糊了信托財(cái)產(chǎn)所有權(quán)轉(zhuǎn)移的問(wèn)題。在實(shí)踐中，信托財(cái)產(chǎn)所有權(quán)配套登記制度的缺失，更導(dǎo)致了大量信托財(cái)產(chǎn)無(wú)法登記，制約了信托業(yè)務(wù)的發(fā)展。未來(lái)，在修改《信托法》時(shí)，有必要充分考慮我國(guó)特有的經(jīng)濟(jì)文化背景和法律傳統(tǒng)，以適當(dāng)方式明確信托財(cái)產(chǎn)所有權(quán)歸屬；有必要完善配套登記制度，促進(jìn)行業(yè)發(fā)展。目前，銀保監(jiān)會(huì)正在推動(dòng)起草的《信托公司條例》，就信托財(cái)產(chǎn)登記相關(guān)內(nèi)容進(jìn)行了規(guī)定，未來(lái)修改《信托法》時(shí)，可對(duì)此予以統(tǒng)籌研究，為信托功能的發(fā)揮提供制度保障。同時(shí)，可以研究借鑒相關(guān)國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，立足我國(guó)實(shí)際，在《信托法》中對(duì)信托稅收政策作出原則性或授權(quán)性的規(guī)定，以提升信托活動(dòng)中稅賦征收的科學(xué)性和規(guī)范性。

展望未來(lái)，回復(fù)函表示，下一步，央行將在《信托法》立法后評(píng)估工作的基礎(chǔ)上，會(huì)同銀保監(jiān)會(huì)總結(jié)《信托法》修改重點(diǎn)和難點(diǎn)，抓緊開(kāi)展立法研究和調(diào)研工作，加強(qiáng)與財(cái)產(chǎn)登記、司法等部門(mén)的溝通協(xié)調(diào)，推動(dòng)豐富完善信托實(shí)踐基礎(chǔ)，適時(shí)推動(dòng)將《信托法》修改工作列入立法計(jì)劃，配合立法部門(mén)推動(dòng)修法工作早日完成。

央行首次如此細(xì)致且明確地回應(yīng)家族信托相關(guān)問(wèn)題，令行業(yè)人士欣喜萬(wàn)分。“放在共同富裕的大背景下來(lái)看，家族信托業(yè)務(wù)會(huì)迎來(lái)新一波的高潮！”一位家族辦公室人士如是說(shuō)。而從今年1月份的數(shù)據(jù)來(lái)看，一定程度印證了該人士的判斷。

不過(guò)，無(wú)論是對(duì)于家族信托還是家辦從業(yè)者來(lái)說(shuō)，制度問(wèn)題僅僅是其所面臨的諸多挑戰(zhàn)之一。

“家族辦公室是我所接觸過(guò)的，可能是接近于難度系數(shù)頂端的商業(yè)場(chǎng)景。前端你要對(duì)客戶(hù)有一定的影響力，要有情商，還要有邏輯，背后還需要一個(gè)像成熟咨詢(xún)公司那樣強(qiáng)大的體系去支撐。我們打比方說(shuō)，這就像開(kāi)一家醫(yī)院，而且還是擁有不同科室的綜合型醫(yī)院。”磐合家族辦公室合伙人汪欣近日在接受采訪時(shí)表示，過(guò)去國(guó)內(nèi)的醫(yī)療體系基本上是以藥養(yǎng)醫(yī)，因?yàn)榭繂?wèn)診養(yǎng)不起醫(yī)生，畢竟一位合格的醫(yī)生的培養(yǎng)所耗費(fèi)的時(shí)間和成本是巨大的另外，家辦的效果較難客觀量化。“家族傳承沒(méi)出問(wèn)題，是不是就是家辦的功勞呢？這比較難證明。在商業(yè)模式上，我們整個(gè)行業(yè)都在面臨挑戰(zhàn)。”

瑞銀2021年的全球家族辦公室報(bào)告顯示，39%的家辦都面臨著工資上漲的壓力，而這些壓力將在2022年變得更大，因?yàn)檎麄€(gè)家辦領(lǐng)域的人才短缺情況正在進(jìn)一步惡化，真正稱(chēng)得上“家辦人才”的人少之又少，勞動(dòng)力大軍中基本都是銷(xiāo)售、法務(wù)、會(huì)計(jì)式的專(zhuān)人。汪欣亦坦言，這個(gè)行業(yè)的下一個(gè)深水區(qū)就是人才。“如果你真要做家辦，就應(yīng)該去決策是否需要如麥肯錫一般建立非常完善的培訓(xùn)體系和留人機(jī)制，兩者缺一不可。”

在培養(yǎng)人才方面，新加坡或許值得借鑒。2020年7月，新加坡金管局與新加坡銀行金融學(xué)院共同推出技能發(fā)展指南，規(guī)定了為家族辦公室提供咨詢(xún)的專(zhuān)業(yè)人士應(yīng)具備的能力。而近年來(lái)越來(lái)越多富豪家族或企業(yè)家選擇在新加坡設(shè)立家辦，一切也有跡可循。（財(cái)富中文網(wǎng)）