比特幣暴跌，特斯拉15億美元浮盈歸零
Shawn Tully
2021-07-21
7月20日上午6點半，比特幣（Bitcoin）的價格下滑到了29600美元。我不知道埃隆?馬斯克和特斯拉公司（Tesla）的財務高管是否將這次暴跌當成一個里程碑或者是否引起了他們的重視。但對這家電動汽車制造商的投資者來說，一定是一個里程碑，同時也傳達出了一個警示信號。特斯拉對比特幣投資曾經轟動一時，但以這個價格計算，當時所獲得的近15億美元實際或紙面收益（相當于特斯拉當初投資的兩倍）都化為烏有了。
據《財富》雜志估計，從今年年初到2月初，馬斯克以平均32600美元的價格購買了4.6萬枚比特幣。今年第一季度，特斯拉做出了明智的決策，以59100美元的價格出售了其所持比特幣的10%，即約4600枚比特幣，接近比特幣的歷史高點。這筆交易帶來了2.72億美元的收入，第一季度實現了1.01億美元的稅前利潤。
在第一季度結束時，特斯拉仍然持有4.14萬枚比特幣，持有成本為13.3億美元。到4月14日，當特斯拉達到比特幣64800美元的巔峰時，這些股份價值26.8億美元。特斯拉坐擁13.5億美元的賬面收益。加上第一季度1.01億美元的利潤，其實現和賬面收益總計為14.51億美元。
這筆收益實際上已經消失過一次。6月22日，比特幣一度跌至28900美元，使特斯拉的持股賬面虧損達1.33億美元。但之后比特幣價格反彈，所以在過去的一個月里，特斯拉持有的比特幣的價值仍然比購買時高出幾億美元。
但在7月20日，這些收益再次消失。比特幣再次下滑到29600美元，特斯拉持有的比特幣賬面虧損達1.05億美元。如果特斯拉在7月20日賣掉這些比特幣，其15億美元的投資就可以實現盈虧相抵。曾經14.51億美元的意外之財讓比特幣的賭注看起來如此輝煌，但現在已經付之東流了。
這就是為什么有必要在特斯拉的持幣跌至盈虧平衡線以下時敲響警鐘。它應該會提醒投資者，如果比特幣的價格繼續下跌，對公司造成什么損失。如果比特幣價格下跌到2.5萬美元，特斯拉將損失3億美元。如果價格跌至2萬美元，損失將上升至5億美元。這相當于特斯拉第一季度的全部稅前利潤。
特斯拉對比特幣的投資起初看起來像是一個富有冒險精神的夢想家的一個創舉。現在它威脅到特斯拉一個季度的收益，甚至帶來更為嚴重的后果。如果馬斯克在7月26日或以后幾個季度里公布第二季度的巨額利潤，他就能夠消除比特幣投資失敗的擔憂。否則，7月20日這一天將會被投資者銘記，提醒他們像馬斯克一樣不計后果的投資將面臨何種慘重的損失。（財富中文網）
編譯：於欣
7月20日上午6點半，比特幣（Bitcoin）的價格下滑到了29600美元。我不知道埃隆?馬斯克和特斯拉公司（Tesla）的財務高管是否將這次暴跌當成一個里程碑或者是否引起了他們的重視。但對這家電動汽車制造商的投資者來說，一定是一個里程碑，同時也傳達出了一個警示信號。特斯拉對比特幣投資曾經轟動一時，但以這個價格計算，當時所獲得的近15億美元實際或紙面收益（相當于特斯拉當初投資的兩倍）都化為烏有了。
據《財富》雜志估計，從今年年初到2月初，馬斯克以平均32600美元的價格購買了4.6萬枚比特幣。今年第一季度，特斯拉做出了明智的決策，以59100美元的價格出售了其所持比特幣的10%，即約4600枚比特幣，接近比特幣的歷史高點。這筆交易帶來了2.72億美元的收入，第一季度實現了1.01億美元的稅前利潤。
在第一季度結束時，特斯拉仍然持有4.14萬枚比特幣，持有成本為13.3億美元。到4月14日，當特斯拉達到比特幣64800美元的巔峰時，這些股份價值26.8億美元。特斯拉坐擁13.5億美元的賬面收益。加上第一季度1.01億美元的利潤，其實現和賬面收益總計為14.51億美元。
這筆收益實際上已經消失過一次。6月22日，比特幣一度跌至28900美元，使特斯拉的持股賬面虧損達1.33億美元。但之后比特幣價格反彈，所以在過去的一個月里，特斯拉持有的比特幣的價值仍然比購買時高出幾億美元。
但在7月20日，這些收益再次消失。比特幣再次下滑到29600美元，特斯拉持有的比特幣賬面虧損達1.05億美元。如果特斯拉在7月20日賣掉這些比特幣，其15億美元的投資就可以實現盈虧相抵。曾經14.51億美元的意外之財讓比特幣的賭注看起來如此輝煌，但現在已經付之東流了。
這就是為什么有必要在特斯拉的持幣跌至盈虧平衡線以下時敲響警鐘。它應該會提醒投資者，如果比特幣的價格繼續下跌，對公司造成什么損失。如果比特幣價格下跌到2.5萬美元，特斯拉將損失3億美元。如果價格跌至2萬美元，損失將上升至5億美元。這相當于特斯拉第一季度的全部稅前利潤。
特斯拉對比特幣的投資起初看起來像是一個富有冒險精神的夢想家的一個創舉。現在它威脅到特斯拉一個季度的收益，甚至帶來更為嚴重的后果。如果馬斯克在7月26日或以后幾個季度里公布第二季度的巨額利潤，他就能夠消除比特幣投資失敗的擔憂。否則，7月20日這一天將會被投資者銘記，提醒他們像馬斯克一樣不計后果的投資將面臨何種慘重的損失。（財富中文網）
編譯：於欣
At 6:30 a.m. on July 20, Bitcoin hit $29,600. I don't know if Elon Musk and the financial brass at Tesla regard that price range as a milestone, or even took notice. But to the EV-maker's investors, it represents a landmark—and a cautionary one. At that price, Tesla's realized and paper gains on its famous Bitcoin investment that once reached nearly $1.5 billion, or double what Tesla paid, have vanished.
Musk bought, by Fortune’s estimates, 46,000 Bitcoin between the start of this year and early February at an average price of $32,600. In Q1, Tesla made the smart move of selling 10% of its holdings, or around 4,600 coins, at $59,100, near Bitcoin's all-time peak. That sale brought in $272 million and delivered a pretax profit in Q1 of $101 million.
At the close of Q1, Tesla still held 41,400 coins at a carrying cost of $1.33 billion. By April 14, when Tesla hit its summit of $64,800, those holdings were worth $2.68 billion. Tesla was sitting on paper gains of $1.35 billion on the Bitcoin in its treasury. Add the $101 million profit in Q1, and its realized and paper gains totaled $1.451 billion.
That bounty actually disappeared once before. On June 22, Bitcoin slumped to $28,900, putting Tesla's holdings underwater by $133 million. But Bitcoin staged a comeback, so that in the past month, Tesla's coins were still worth more than it paid for them by a couple of hundred million dollars.
But on July 20, those gains disappeared once again. At $29,600, the coins in Bitcoin's treasury are worth $105 million less than Tesla's purchase price. If Tesla sold them on July 20, it would essentially break even on its original $1.5 billion investment. The brief $1.451 billion windfall that made the Bitcoin wager look so brilliant is gone.
Here's why sounding the alarm when Tesla's holdings fall to breakeven or below is so important. It should alert investors to the damage should Bitcoin's price keep falling. If Bitcoin goes to $25,000, Tesla will suffer a $300 million hit to its earnings. If the price falls to $20,000, the loss rises to $500 million. That's about equal to all of Tesla's pretax income in Q1.
Tesla's Bitcoin investment at first looked like another great move by an adventurous visionary. Now it threatens to wipe out a quarter's earnings, or worse. Musk can dispel worries about the Bitcoin gambit if he announces great Q2 profits on July 26 and in the quarters to come. If not, days like July 20, when Bitcoin's holdings fall into the red, will keep reminding investors of the looming wreckage from Musk's reckless bet.
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