這五家中國科技公司，把港交所送上歷史巔峰
Yvonne Lau
2021-06-29
畢馬威（KPMG）的最新數據顯示，中國內地科技公司的首次公開募股（IPO）推動香港交易所（Hong Kong Exchanges and Clearing）上半年IPO籌資額達到有史以來的最高水平。
在260億美元的港交所上市籌資額中，五家中國科技公司占了三分之二，創下前六個月IPO募資額的歷史新高，較去年同期增長54%。
TikTok的競爭對手、短視頻平臺快手科技今年2月在港交所首次公開亮相時，籌集了62億美元，是2021年前六個月全球籌資額最高的IPO。
京東物流是電子商務巨頭京東旗下技術導向的配送部門，今年5月首次融資36億美元。
此外，另外三家中國公司的二次上市也帶來了巨額收益。今年3月，搜索引擎巨頭百度的凈收益為31億美元，而視頻平臺嗶哩嗶哩同月則籌集了30億美元。總部位于上海的旅游預訂平臺攜程于今年4月獲得了13億美元的投資。
上述五家公司中，有四家進入了2021年上半年全球融資規模前10名的榜單。
畢馬威中國資本市場咨詢組的合伙人路易斯?劉（音譯）說，隨著市場更加青睞“新經濟”公司，即創新的、科技第一的公司，科技公司在香港交易所上市的龐大規模并不令人驚訝。
從2018年開始的“回港上市”趨勢（即在美國上市的中國公司選擇在香港交易所二次上市），今年也延續了下來。分析人士表示，鑒于國內投資者對中國企業的品牌和業務非常熟悉，此類香港交易所上市是自然選擇。如果在美國上市的公司違反了美國的審計審查規則，就有可能被驅逐出美國交易所，在香港進行二次上市，成為這些公司的一種后備選擇。
自2018年以來，已經有14家中國公司選擇在香港二次上市。百度、嗶哩嗶哩、攜程和汽車門戶網站汽車之家在2021年前六個月陸續上市，共籌集了81億美元，約占港交所IPO籌資額的31%。
“在美上市的中國公司‘回歸’，將繼續提振香港的資本市場，這也是香港IPO市場的熱門趨勢。我們預計這一趨勢將會持續下去。”路易斯?劉說。
今年上半年，港交所的融資規模在全球排名第三位，僅次于納斯達克（Nasdaq）和紐約證券交易所（New York Stock Exchange），前兩者的融資規模分別為464億美元和283億美元。2021年前六個月，全球IPO市場融資規模飆升至2100億美元，較去年同期增長66%。
今年5月，港交所宣布，從2022年1月起，將把上市申請公司的利潤要求提高60%。港交所在一份聲明中稱，這是近30年來的首次上調，此舉是為了“提高市場質量和保護投資者”。
路易斯?劉指出，即使有更高的利潤門檻，港交所仍將保持競爭力。而且由于新規將于明年1月生效，該公告可能會導致今年下半年的IPO申請狂潮。“不過，香港IPO市場籌集的資金不會受到重大影響。”他補充道。（財富中文網）
編譯：楊二一
畢馬威（KPMG）的最新數據顯示，中國內地科技公司的首次公開募股（IPO）推動香港交易所（Hong Kong Exchanges and Clearing）上半年IPO籌資額達到有史以來的最高水平。
在260億美元的港交所上市籌資額中，五家中國科技公司占了三分之二，創下前六個月IPO募資額的歷史新高，較去年同期增長54%。
TikTok的競爭對手、短視頻平臺快手科技今年2月在港交所首次公開亮相時，籌集了62億美元，是2021年前六個月全球籌資額最高的IPO。
京東物流是電子商務巨頭京東旗下技術導向的配送部門，今年5月首次融資36億美元。
此外，另外三家中國公司的二次上市也帶來了巨額收益。今年3月，搜索引擎巨頭百度的凈收益為31億美元，而視頻平臺嗶哩嗶哩同月則籌集了30億美元。總部位于上海的旅游預訂平臺攜程于今年4月獲得了13億美元的投資。
上述五家公司中，有四家進入了2021年上半年全球融資規模前10名的榜單。
畢馬威中國資本市場咨詢組的合伙人路易斯?劉（音譯）說，隨著市場更加青睞“新經濟”公司，即創新的、科技第一的公司，科技公司在香港交易所上市的龐大規模并不令人驚訝。
從2018年開始的“回港上市”趨勢（即在美國上市的中國公司選擇在香港交易所二次上市），今年也延續了下來。分析人士表示，鑒于國內投資者對中國企業的品牌和業務非常熟悉，此類香港交易所上市是自然選擇。如果在美國上市的公司違反了美國的審計審查規則，就有可能被驅逐出美國交易所，在香港進行二次上市，成為這些公司的一種后備選擇。
自2018年以來，已經有14家中國公司選擇在香港二次上市。百度、嗶哩嗶哩、攜程和汽車門戶網站汽車之家在2021年前六個月陸續上市，共籌集了81億美元，約占港交所IPO籌資額的31%。
“在美上市的中國公司‘回歸’，將繼續提振香港的資本市場，這也是香港IPO市場的熱門趨勢。我們預計這一趨勢將會持續下去。”路易斯?劉說。
今年上半年，港交所的融資規模在全球排名第三位，僅次于納斯達克（Nasdaq）和紐約證券交易所（New York Stock Exchange），前兩者的融資規模分別為464億美元和283億美元。2021年前六個月，全球IPO市場融資規模飆升至2100億美元，較去年同期增長66%。
今年5月，港交所宣布，從2022年1月起，將把上市申請公司的利潤要求提高60%。港交所在一份聲明中稱，這是近30年來的首次上調，此舉是為了“提高市場質量和保護投資者”。
路易斯?劉指出，即使有更高的利潤門檻，港交所仍將保持競爭力。而且由于新規將于明年1月生效，該公告可能會導致今年下半年的IPO申請狂潮。“不過，香港IPO市場籌集的資金不會受到重大影響。”他補充道。（財富中文網）
編譯：楊二一
The initial public offerings of mainland Chinese technology firms propelled Hong Kong Exchanges and Clearing (HKEX) to its strongest-ever first half in terms of IPO proceeds, according to new data from KPMG.
The blockbuster listings of five Chinese tech companies contributed two-thirds of the Hong Kong stock exchange’s IPO proceeds of $26 billion, a record high for the first six months of 2021 that represents a 54% increase from the same period last year.
TikTok rival Kuaishou Technology, a short-video platform, amassed $6.2 billion in its public debut on the HKEX in February. It was the world’s top-earning IPO in the first six months of 2021.
JD Logistics, the technology-driven delivery arm of e-commerce empire JD.com, raised $3.6 billion in its May debut.
Three secondary listings by Chinese firms also brought in large sums. In March, search engine giant Baidu netted $3.1 billion, while video platform Bilibili raised $3 billion that same month. Shanghai-based Trip.com, a travel booking platform, received $1.3 billion from investors in April.
Four of the five firms made the list of top 10 IPOs worldwide in terms of funds raised for the first half of 2021.
The outsize presence of technology firms on the Hong Kong bourse is not surprising, as markets pivot to “new economy” firms—namely, innovative, tech-first companies, says Louis Lau, partner in the capital markets advisory group at KPMG China.
The trend in “homecoming listings”—or U.S.-listed Chinese companies that choose the HKEX for a secondary listing—that began in 2018 has also continued this year. The Hong Kong bourse is a natural choice for such listings, given domestic investors’ familiarity with Chinese companies’ brands and businesses, analysts say. Secondary listings in Hong Kong serve as a sort of backup option for U.S.-listed firms that are at risk of being booted from American exchanges should they violate U.S. audit review rules.
Fourteen Chinese companies have opted for a secondary listing in Hong Kong since 2018. Baidu, Bilibili, Trip, and online car portal Autohome staged homecoming listings in the first six months of 2021 and raised a combined $8.1 billion—approximately 31% of the city’s IPO proceeds.
“The ‘homecoming’ of U.S.-listed Chinese companies continues to lift the city’s capital markets…and [are] the hot trend of the Hong Kong IPO market. We expect this trend to continue,” says Lau.
For the first half of this year, the HKEX ranked third worldwide in terms of funds raised, behind the Nasdaq and New York Stock Exchange (NYSE), which raked in $46.4 billion and $28.3 billion, respectively. Funds raised in the global IPO market soared to $210 billion in the first six months of 2021, an increase of 66% compared with the same period last year.
HKEX in May announced it will raise its profit requirements by 60% for listing applicants starting in January 2022. It’s the first increase in almost 30 years for the bourse, which made the change to “enhance market quality and investor protection,” HKEX said in a statement.
Even with the higher profit threshold, the Hong Kong exchange will remain competitive, Lau says. The recent announcement may lead to a rush of IPO applications in the second half of this year, since the change takes effect in January. “However, the Hong Kong IPO market will not be significantly impacted in terms of funds raised,” he adds.
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