中國(guó)公司再想去納斯達(dá)克上市，難度大了
徐曉彤
2020-05-20
圖片來(lái)源：視覺中國(guó)
據(jù)路透社報(bào)道，當(dāng)?shù)貢r(shí)間5月18日，就在納斯達(dá)克交易所決定將瑞幸咖啡摘牌的同一天，該交易所向美國(guó)證券交易委員會(huì)正式提交修改提案，提議收緊部分國(guó)外企業(yè)的IPO上市條件。
根據(jù)提案，來(lái)自中國(guó)等“限制性市場(chǎng)”的企業(yè)IPO籌資規(guī)模需達(dá)到2500萬(wàn)美元或至少上市后市值的1/4。這是納斯達(dá)克首次對(duì)IPO規(guī)模設(shè)定最低數(shù)額。
據(jù)納斯達(dá)克交易所披露的信息，限制性市場(chǎng)包括比利時(shí)、法國(guó)、中國(guó)香港和中國(guó)大陸。在提交給美國(guó)證券交易委員會(huì)的新文件中，納斯達(dá)克提議對(duì)那些“擁有保密法、封禁法、國(guó)家安全法，或其他限制美國(guó)上市公司監(jiān)管機(jī)構(gòu)獲取信息的法律或法規(guī)”的司法管轄區(qū)的公司實(shí)行更嚴(yán)格的上市標(biāo)準(zhǔn)。
這項(xiàng)變化將會(huì)加大中國(guó)企業(yè)在美國(guó)股票交易所的上市難度。據(jù)中國(guó)金融信息網(wǎng)，中國(guó)在2019年有29家公司在納斯達(dá)克交易所上市，其中有10家公司融資金額不足2500萬(wàn)美元。而自2000年以來(lái)在納斯達(dá)克交易所上市的155家中國(guó)企業(yè)中，有40家公司融資金額不足2500萬(wàn)美元。
提案還對(duì)審計(jì)公司提出了更嚴(yán)格要求——審計(jì)公司需確保其國(guó)際分支機(jī)構(gòu)符合國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)，納斯達(dá)克將會(huì)檢查審計(jì)中概股公司的美國(guó)小型審計(jì)公司。
歐洛律所亞洲業(yè)務(wù)部主席律師Jason Ye對(duì)新浪財(cái)經(jīng)表示，納斯達(dá)克的新提案與瑞幸事件有一定的聯(lián)系，對(duì)于接下來(lái)尋求在美國(guó)上市的外國(guó)公司來(lái)說(shuō)，納斯達(dá)克對(duì)IPO規(guī)模的要求和成本都有所提高，交易所的意圖在于吸引更優(yōu)質(zhì)的企業(yè)赴美上市。
瑞幸咖啡從2017年年末創(chuàng)立，僅用了18個(gè)月的時(shí)間，便于2019年5月17日完成了納斯達(dá)克的登陸。自上市以來(lái)，作為一只明星個(gè)股，有關(guān)它偽造交易22億元的信息自4月2日被曝出后，股價(jià)暴跌，引起了國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)的廣泛關(guān)注。
當(dāng)?shù)貢r(shí)間5月18日，納斯達(dá)克向瑞幸咖啡發(fā)出通知，計(jì)劃將該公司的股票從交易所摘牌。瑞幸咖啡董事長(zhǎng)陸正耀于今日凌晨對(duì)瑞幸退市作出回應(yīng)稱，“絕不是以‘概念做局’去欺騙投資人”，并堅(jiān)稱瑞幸咖啡的商業(yè)模式和商業(yè)邏輯是成立的，公司賺到的錢全部都用于經(jīng)營(yíng)發(fā)展，而沒有進(jìn)行財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)移與個(gè)人揮霍。但這無(wú)法挽回此次事件所導(dǎo)致的市場(chǎng)混亂，與給眾多投資人造成的損失。
“一個(gè)非常好的消息”？
新華社于5月19日晚間發(fā)表評(píng)論文章中指出，瑞幸事件的確給中概股造成一定影響，但在近期國(guó)際股市波動(dòng)加劇的情況下，中概股表現(xiàn)基本平穩(wěn)。
據(jù)新浪財(cái)經(jīng)今日?qǐng)?bào)道，紐約證券交易所國(guó)際資本市場(chǎng)主管Alex Ibrahim表示，“紐交所不對(duì)個(gè)別公司做出評(píng)論，但據(jù)他的經(jīng)驗(yàn)來(lái)說(shuō)，目前與中國(guó)客戶溝通良好，IPO市場(chǎng)仍然強(qiáng)勁，而紐交所在上市業(yè)務(wù)上一直非常審慎。”
而美國(guó)科技媒體Techcrunch在報(bào)道中指出，綜合來(lái)看，納斯達(dá)克收緊IPO上市條件是一件好事。“因?yàn)閺?qiáng)大而透明的市場(chǎng)最終會(huì)鼓勵(lì)更多投資者將資金投向企業(yè)。”并認(rèn)為納斯達(dá)克此舉“是為了支撐升級(jí)原本的標(biāo)準(zhǔn)，并為投資者們保護(hù)自己的市場(chǎng)”。
對(duì)于近期類似瑞幸造假事件的丑聞，不僅國(guó)外做出了相應(yīng)措施，中國(guó)國(guó)內(nèi)也對(duì)這種擾亂市場(chǎng)秩序的違規(guī)行為給予了重視。據(jù)新華社4月16日?qǐng)?bào)道，國(guó)務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)兩次會(huì)議批評(píng)財(cái)務(wù)造假等市場(chǎng)亂象,釋放出依法加強(qiáng)投資者保護(hù)的信號(hào)。
并且，新華社在昨日針對(duì)瑞幸摘牌事件發(fā)表的評(píng)論稱，“隨著今年3月1日新證券法的實(shí)施，證券監(jiān)管部門對(duì)上市公司財(cái)務(wù)造假的懲戒力度顯著加大，一個(gè)由行政處罰、刑事追責(zé)、民事賠償及誠(chéng)信記錄等組成的多層次追責(zé)體系正在形成；同時(shí)，與境外證券監(jiān)管部門的審計(jì)跨境合作也將日益加強(qiáng)”。
就像Techcrunch在報(bào)道中所說(shuō)的那樣，對(duì)中國(guó)股市來(lái)說(shuō)，更好的問(wèn)責(zé)制和更多的投資渠道是一個(gè)非常好的消息。（財(cái)富中文網(wǎng)）
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