【財富精選】

愛奇藝遭做空，好未來自爆造假，中概股信任危機加劇

瑞幸財務造假事件發酵后，愛奇藝和好未來的兩起資本案例表現出兩種特征：一方面美國投資者表現出對中概股的不信任加劇；另一方面，中概股們的自查也更為嚴格。

財富Plus精選評論:

[ 胡喜 | 你當像鳥飛往你的山去 ]
這次wolfpack對愛奇藝的做空報告“很有意思”。

愛奇藝披露的業務數據，里面肯定是有“美化”的部分，這種會計瑕疵還算不上業務造假。
愛奇藝有沒有刷流流量造假，看愛奇藝指數網站的熱力圖，必須承認，在一些節目上，有些反常情況，但是現在熱播的一些節目，看上去數據非常合理。

關于版權分銷收入，報告說出售劇集的收入，明顯高于市場上線，這里有一個問題是，如果是分銷，那么就可能是多次出售，總收入肯定高于市場上線。

基本判斷是，愛奇藝的一些數據明顯不符合邏輯，但是這份做空報告也不太對頭。做空報告出來之后，愛奇藝股價還上漲了一些，市場選擇站在愛奇藝這邊了，希望他們沒站錯。

[ Andersen | Marketing美學的深度愛好者 ]
大概在幾年前，愛奇藝公開帶頭聲明不再在愛奇藝視頻顯示播放數字，這在當時引起廣告行業熱議，緊接著其他平臺也效仿。廣告圈習慣把OTV三巨頭合稱愛優騰，三家鼎力，各有優勢，近兩年因為樂隊的夏天等爆款讓愛奇藝深受年輕人喜愛，在我觀察，廣告主對三家的廣告投放還是基本“雨露均沾“的，因為實際上大家都知道這三家是頭部流量，內容和廣告能力各有千秋。這次渾水的報告似乎會影響OTV三巨頭的格局，至少4A在選擇推薦平臺時多了一個影響判斷的維度。

當前前有抖音快手短視頻，后有B站圈層文化，已經被蠶食的OTV市場面臨巨大競爭。說個題外話，愛奇藝在4月2日隆重上線愛奇藝即刻版，對標B站，似乎品牌都怕老，B站成為年輕的象征。

[ Amy | 一個話癆的評論員 ]
瑞幸出事印證了做空機構的調查，很多人猜測做空機構會不會把中概股當成目標，一個一個來攻破。果然愛奇藝被渾水盯上了，之后股價就遭遇了跳水。

不過看輿論的反應略為平淡，遠沒有瑞幸被揭破時那么強烈的反應，不知道是因為瑞幸的咖啡之難喝被大家公認呢，還是因為報告內容沒有瑞幸那篇那么詳盡。

對報告有所質疑的人們指出，渾水調查樣本人數僅為1563人，調研的樣本實在太小不足為信。但渾水的前瞻性與調查能力有口皆碑，又讓人不能忽視....總之，投資者應該靜觀其變，讓子彈先飛一會兒。

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跨界口罩公司一季度凈利大幅預增，持續盈利能力尚存疑

在新冠肺炎疫情突襲之下，相關防疫物資需求激增，供應出現缺口，不少上市公司紛紛跨界生產防疫物資。然而轉型生產口罩、消毒液等防疫物資到底能為企業帶來多少收益，才是投資者目前最關注的方面。隨著2020年一季度業績預告的披露，口罩業務的業績貢獻量已初步揭開面紗。

財富Plus精選評論:

[ 寶言 | 泛金融觀察者，商業故事愛好者 ]
在口罩市場需求空間居高不下的情況下，口罩生產商獲利不菲。以普通醫用一次性口罩為例，據測算，每臺口罩機每分鐘生產約100只，1天就能約生產10萬只，加上物流、人工以及其他材料的漲價因素，折算下來一只口罩的成本也不超過1元。而在疫情嚴峻時期，口罩價格已經漲到2-3元一個，即每臺口罩機每天可收入20-30萬元。

除了國內需求，疫情較為嚴重的海外地區口罩缺口依然很大，也需要從中國進口口罩。因此不少原來轉產口罩機的企業，也都生產并且賣口罩了。可以預見的是市場競爭也會越來越激烈，口罩生產利潤率會被攤薄，光靠口罩“致富”的公司盈利可持續性確實存疑。

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穩外貿：中國增設46個跨境電商綜合試驗區

在新冠疫情影響下，中國傳統外貿受到較大沖擊。對此，4月7日召開的國務院常務會議決定，在已設立59個跨境電商綜合試驗區基礎上，再新設46個跨境電商綜合試驗區。至此，中國跨境電商綜合試驗區將擴容至105個。

財富Plus精選評論:

[ 閆曼 | 外媒老編輯，互聯網產業觀察者 ]
疫情剛開始就有不少人預測，疫情對外貿產業的影響是最大的，嚴格的封城封路措施下，產業鏈幾乎停擺，全球各地都因為中國供應鏈的停擺而陷入危機。大家預測到了中國疫情影響外貿出口，本以為復工復產后外貿能慢慢恢復正常，沒想到疫情在海外的蔓延讓外貿行業經歷了一場退單潮。

可以說中國的外貿行業經歷了“兩次疫情”。而在疫情一開始，中國供應鏈停擺也給各國敲響了一個警鐘，讓他們看到了供應鏈單一化的危險。照這樣下去，疫情結束后很多國家的供應鏈也可能往東南亞其他國家分散，這對中國的外貿更是一種打擊。

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流媒體大戰中，迪士尼能否打好Hulu這張王牌？

事實證明，借鑒Netflix的做法，推出原創流媒體內容，而不是重播版權節目，這才是精明的做法。

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[ Doris ]
中國的流媒體和美國最大的不同在于，美國的流媒體背后，依然是好萊塢和有線電視網的雄厚的影視制作實力，不管是攪局者Netflix還是其它對手，一切都是原創內容實力為王。

目前中國流媒體雖然也有推出一些自制內容，但自制內容不足以吸引更多的訂閱用戶，流媒體的主要收入也并非訂閱付費，而是廣告。流媒體背后的大互聯網企業，只有統籌影視業資源，狠下決心大投入做原創內容，才能真正做出中國的Netflix。

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自曝家丑成潮？好未來稱內審發現員工偽造合同推高銷售額

又一家中概股自曝發現內部存在不當行為。4月7日，知名教育企業好未來宣布，在公司例行的內部審計程序中，發現了部分員工存在不當行為。

好未來稱，發現員工在公司新推出的“輕課”（“Light Class”）業務中存在違規行為，違反了公司的商業行為準則和內部控制政策，在發現該情況后，好未來已經向當地警方報警，該雇員已經被警方拘留。

財富Plus精選評論:

[ Amy | 一個話癆的評論員 ]
學而思的母公司好未來公布公司內部有員工偽造合同推高銷售額，不管是不是因為內部審計偶然發現的，在同樣是中概股的瑞幸翻車的這個時間點上，都很容易被聯系到一起。網上甚至有人調侃他們主動出來自曝家丑，是因為“被瑞幸嚇破了膽”。

實際上兩年前好未來就領略過渾水的鋒芒了，當年6月渾水發布了對好未來的做空報告，隨后7月又發布了報告的第二部分，都稱其有財務造假、虛增收入的行為。雖然好未來估價有所震蕩，但并未傷其筋骨，不少人認為渾水的證據太空泛，不過渾水當即表示在未來會繼續發布對好未來的做空報告。這兩年一直被渾水“盯梢”，說不定真是被瑞幸“嚇破了膽”呢。

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視頻會議不斷被黑客入侵，如何防范“Zoom炸彈”？

Zoom通常在安全性方面表現很好，大量Zoom爆炸事件最有可能是由于用戶不嚴格的使用習慣引起的。

財富Plus精選評論:

[ Tom | 關注中國產業經濟的“智識分子” ]
根據我自己的親身體驗，zoom對國內外用戶的同步兼容性非常強。但接連發生視頻泄露和黑客入侵事件，要求使用者必須提高防范意識，比如不在社交媒體公開發布會議號和密碼，慎重使用自己的個人會議ID，會議開始前先進入等候室，限制參會者屏幕共享并開啟會議禁言，機密事宜勿通過視頻會議傳達，形成良好的視頻會議習慣。

更重要的是zoom研發團隊針對這一系統性風險聚焦問題展開及時補救，包括實行端到端的信息傳輸加密，建立白名單制度，同時提升服務器容量以滿足疫情期間暴增需求；從長遠看對平臺代碼進行開源，發揮更多專業人士的智慧彌補產品漏洞，提升軟件適用面。

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美國失業人士競相應聘亞馬遜崗位，公司防疫措施卻令人擔憂

亞馬遜稱將通過社交疏離、加強清潔來保護員工。

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[ 寶言 | 泛金融觀察者，商業故事愛好者 ]
最近，關于亞馬遜不重視員工疫情期間防護的負面新聞有點多。據美國媒體報道，當地時間3月30日，亞馬遜位于紐約斯塔滕島倉庫的員工發起罷工行動，因為該倉庫已出現確診病例，他們要求公司在疫情期間提供更多保護，如暫時倉庫、全面清潔等。然而在當天稍晚，亞馬遜發言人拒絕了這一要求，聲稱公司已遵循衛生官員的要求，確保員工安全，隨后還以違反“社交距離”規定為由，解雇了帶頭發起此次罷工行動的組織者。這一事件也引來了紐約州總檢察長萊蒂蒂亞·詹姆斯（Letitia James）的批評。

疫情期間網購需求的急劇上升，給亞馬遜帶來的業務量無疑是巨大的，亞馬遜為此開足馬力及擴充人手其實也是好事，但如果不能做好員工防疫，好事也會變壞事。無論如何，每個人的生命安全是第一位的。

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為何女性是疫情里最大的輸家？

疫情期間，大多數家庭都認為，男人要干好工作，保住飯碗，而女人則要照顧好孩子和家庭。這種情況無疑將使問題進一步惡化。

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[ 閆曼 | 外媒老編輯，互聯網產業觀察者 ]
看到這篇文章我想起一個新聞，2月份各學校通知延期開學之后，關于未成年子女在家無人看護的問題，濟南官方發出的倡議是“延遲開學期間可以女方為主向企業提出在家看護未成年子女”。

雖然可以想見，就算夫妻倆互相協商，在家看護子女的任務可能也大多落在女人身上。濟南這一倡議直接把協商都省了。官方倡議，企業買單，疫情期間企業本來就面臨生存困境，這只會逼著企業要么多裁一些女性員工，要么在以后招聘的時候少招女員工。

文章末尾表達了對美國經濟停滯會不會帶來美國的性別平權的倒退的擔憂，結合上面濟南的這個新聞，疫情期間尚且如此，疫情之后只會更差。




[ OnceUponATime ]
這篇文章很棒，翻譯也很出彩，比如女孩成為“扶弟魔”這段表述對照英文之后就能發現翻譯用心了。

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新冠病毒肆虐美國監獄，囚犯14天不可出牢房

美國各地監獄的教官、囚犯和權益支持者都表示，監獄個人防護設備不足，連肥皂和洗手液等基本需求也存在短缺現象。

財富Plus精選評論:

[ 寶言 | 泛金融觀察者，商業故事愛好者 ]
美國疫情已蔓延至此，監獄長還在糾結于要不要讓犯人戴口罩，用我們中國一句俗語來說，“簡直醉了”。監獄本來就是非常封閉的環境，如果還不采取措施減少犯人彼此感染的幾率，后果可想而知。犯人雖然犯了罪，但也應該有基本的人身安全權利，不管是在美國還是在中國，這個道理應該是不言自明的。

據外媒報道，說唱歌手Jay-Z和Meek Mill日前通過二人共同建立的“Reform Alliance”組織，向美國監獄捐贈了10萬只外科口罩，以幫助監獄工作人員和囚犯免于受到新冠肺炎病毒的感染。為此舉致敬。

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成長股vs價值股，當前形勢下誰表現更優秀

自今年年初以來，兩類股票差距顯著拉大，增長股正不斷走強。

財富Plus精選評論:

[ 閆曼 | 外媒老編輯，互聯網產業觀察者 ]
就像文中所說的，這是美股33年來最糟糕的一個季度，媒體很樂于分析在這種危機時刻，什么樣的股票比較抗跌，是增長股還是價值股？

雖然說從指數上能看到兩種類型的股票開始拉開差距，但就此斷定價值股抗跌可能有點一概而論。要說危機時刻哪種股票最抗跌，要先從“這是什么類型的危機”開始說起。比如說如今因為疫情而陷入的經濟危機中，醫藥和科技板塊的表現大概率要優于航空和金融板塊，而進一步細分的話，科技股中有關遠程辦公、電子游戲以及電商類的，表現會優于其他公司。

想要在不確定的大環境下選對投資標的是門學問，既要對環境有所認知，又要不被標簽化認知困住，過分關注趨勢而忽略對股票背后公司財務狀況的分析。


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