郝睿誠(chéng)清楚地記得自己在年輕時(shí)做過一次略感遺憾的決策。

那時(shí)他大學(xué)剛剛畢業(yè)，由于在大學(xué)學(xué)習(xí)程序設(shè)計(jì)，另外一位同學(xué)邀請(qǐng)他參加一個(gè)編程項(xiàng)目。郝睿誠(chéng)沒有等到這個(gè)創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目結(jié)束就匆匆離開，進(jìn)入了讓人羨慕的金融行業(yè)。到了1990年，那位同學(xué)的“編程項(xiàng)目”賣出了2億美元的高價(jià)。

“在畢業(yè)之后選擇進(jìn)入金融行業(yè)是因?yàn)楣べY不錯(cuò)。我花了五年的時(shí)間才發(fā)現(xiàn)，其實(shí)是做了一個(gè)非常幸運(yùn)的決定。”他說(shuō)。現(xiàn)在郝睿誠(chéng)已經(jīng)是全球最大的上市資產(chǎn)管理公司之一施羅德集團(tuán)的CEO。

這家資產(chǎn)管理公司的歷史可以追溯到200多年前。1804年，當(dāng)時(shí)的兩位施羅德兄弟（海因里希和弗里德里希）在英國(guó)倫敦共同創(chuàng)建了施羅德公司。一開始，公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)是大宗商品貿(mào)易，后來(lái)隨著公司業(yè)務(wù)不斷擴(kuò)張，它成長(zhǎng)為一家規(guī)模巨大的跨國(guó)基金管理公司。如今，施羅德集團(tuán)管理著超過5,000億美元。施羅德投資歷經(jīng)多次危機(jī)而基業(yè)長(zhǎng)青：1929年美國(guó)經(jīng)濟(jì)危機(jī)，施羅德投資美國(guó)業(yè)務(wù)幾乎未受影響；2008年全球金融危機(jī)時(shí)，施羅德投資反而從機(jī)構(gòu)客戶那里拿到了大訂單，規(guī)模不降反升。施羅德投資能夠化險(xiǎn)為夷、逆勢(shì)增長(zhǎng)的原因在于穩(wěn)健的作風(fēng)和良好的分散風(fēng)險(xiǎn)能力。

直到現(xiàn)在，施羅德家族依舊擁有公司47%的股份，這就意味著這家巨型投資公司仍然可以按照自己的方式運(yùn)營(yíng)，即追求長(zhǎng)期利益。“長(zhǎng)期的戰(zhàn)略和長(zhǎng)期的發(fā)展其實(shí)對(duì)于我們?cè)诤芏嗍袌?chǎng)的投資都是有導(dǎo)向作用的。”郝睿誠(chéng)說(shuō)。

他以亞洲市場(chǎng)舉例，施羅德集團(tuán)在亞洲的投資歷史已經(jīng)超過40年，在這期間，一些競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手由于追求短期利益而喪失了機(jī)會(huì)，但施羅德集團(tuán)一直沒有退出。“施羅德集團(tuán)現(xiàn)在也是阿根廷唯一的一家外國(guó)資產(chǎn)管理公司，因?yàn)橹霸搰?guó)政府對(duì)政策進(jìn)行了一些變化調(diào)整，所以導(dǎo)致這個(gè)市場(chǎng)不穩(wěn)定，很多的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手都退出了阿根廷市場(chǎng)。但是現(xiàn)在政府穩(wěn)定之后又在鼓勵(lì)外部的一些資產(chǎn)管理公司進(jìn)入阿根廷市場(chǎng)，我們這個(gè)時(shí)候就有了很大的一個(gè)優(yōu)勢(shì)，因?yàn)槲覀円恢倍荚诎⒏]有走。”他接著又用阿根廷的例子說(shuō)明問題。

在超過200年、跨越無(wú)數(shù)個(gè)經(jīng)濟(jì)周期后，施羅德集團(tuán)有一套自己的金融邏輯——不斷適應(yīng)變化。在這條看似樸素的道理背后，有著深層次的含義。

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《財(cái)富》（中文版）: 如果讓您給一些剛剛進(jìn)入這個(gè)行業(yè)的年輕分析師，或者研究宏觀經(jīng)濟(jì)的人一些建議的話，您覺得去預(yù)測(cè)經(jīng)濟(jì)的未來(lái)最容易犯的錯(cuò)誤是什么？

郝睿誠(chéng)：我們通常都會(huì)用近期的歷史去預(yù)測(cè)未來(lái)，但這種情況是經(jīng)常會(huì)出問題的，經(jīng)常會(huì)造成錯(cuò)誤。我們要看的是長(zhǎng)期的歷史，用長(zhǎng)期的歷史去推斷未來(lái)是比較好的。第二，就是要對(duì)自己的行為非常謹(jǐn)慎。有的時(shí)候作為分析師或者是研究員，自己可能會(huì)有一些過于有信心了。另外，人總是會(huì)有一些習(xí)慣上的問題，比如說(shuō)他總是喜歡去高買低賣，但其實(shí)有的時(shí)候應(yīng)該是反過來(lái)的。

《財(cái)富》（中文版）: 互聯(lián)網(wǎng)在金融領(lǐng)域里的創(chuàng)新確實(shí)非常多，它是否真的有一天會(huì)對(duì)金融的傳統(tǒng)體系構(gòu)成威脅？

郝睿誠(chéng)：絕對(duì)的，絕對(duì)是互聯(lián)網(wǎng)的一些技術(shù)是會(huì)挑戰(zhàn)金融行業(yè)的。因?yàn)槲覀兛吹街袊?guó)現(xiàn)在已經(jīng)沒有什么人用現(xiàn)金了，但是一年之前的話大家都是手上是有現(xiàn)金的。到底這個(gè)錢是誰(shuí)在那兒移來(lái)移去呢？是互聯(lián)網(wǎng)的公司，其實(shí)并不是銀行在做這個(gè)事情。所以我相信以后互聯(lián)網(wǎng)對(duì)于金融行業(yè)的影響是非常深遠(yuǎn)的，而且我們真的會(huì)看到很多甚至是有一些破壞原來(lái)原生態(tài)的業(yè)務(wù)。互聯(lián)網(wǎng)會(huì)不斷地改變金融行業(yè)和自己客戶之間如何互動(dòng)的方式。包括銀行的一些行為也會(huì)因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)的介入而改變。

如果看一下西方的很多市場(chǎng)的話，其實(shí)私人市場(chǎng)當(dāng)中的一些借貸已經(jīng)超過了銀行的借貸，而且這樣的趨勢(shì)還會(huì)繼續(xù)。互聯(lián)網(wǎng)和其他的一些技術(shù)還有一個(gè)更加深遠(yuǎn)的更長(zhǎng)期影響，比如說(shuō)機(jī)器人，包括人工智能這些技術(shù)很有可能會(huì)大大地改變就業(yè)，而且它對(duì)于財(cái)富的分布也會(huì)有非常深刻的影響。如果說(shuō)再講一下技術(shù)是如何改變金融行業(yè)的話，就看一下余額寶，余額寶是歷史上增長(zhǎng)速度最快的一個(gè)基金。這是一家科技公司，并不是一家金融公司。

《財(cái)富》（中文版）: 在施羅德集團(tuán)，您有哪些獨(dú)特的管理方法？

郝睿誠(chéng)：很重要的一點(diǎn)就是你要給員工空間，讓他們做自己。首先你要給他們一個(gè)大的方向，然后提供一個(gè)他們不可以跨越的一些界限。但是在這個(gè)界限當(dāng)中，他們是有絕對(duì)的這個(gè)自由的，我們叫做有限制的自主權(quán)。

如果說(shuō)你越界了，超過了我們當(dāng)時(shí)對(duì)你要求的范圍，那么這個(gè)時(shí)候你可能就不在這兒工作了。因?yàn)槲覀冎耙呀?jīng)跟你約定好，而你觸犯了這個(gè)界限或者逾越了這個(gè)界限的話，我們不能夠去鼓勵(lì)這樣的一種不好的行為在公司當(dāng)中繼續(xù)下去。通過用這種有限制的自主權(quán)的這樣一個(gè)方式，我們一直以來(lái)都非常幸運(yùn)，就是我們員工的流轉(zhuǎn)率是非常非常低的。但是我相信在我的工作當(dāng)中，以后這個(gè)一定會(huì)是一個(gè)長(zhǎng)期的挑戰(zhàn)。

《財(cái)富》（中文版）: 金融行業(yè)相對(duì)枯燥，您從中能夠獲得哪些樂趣？

郝睿誠(chéng)：我覺得你說(shuō)的沒有錯(cuò)，的確是很枯燥。但是也是有原因的，就是金融行業(yè)因?yàn)楹芟矚g說(shuō)很多的術(shù)語(yǔ)，而且本身講起故事來(lái)也沒有什么意思，所以讓大家也覺得金融行業(yè)非常枯燥。但這個(gè)的確是一個(gè)非常棒的工作，因?yàn)槟憧梢酝ㄟ^金融的工作去見到很多非常棒的公司，去了解全球的市場(chǎng)。

對(duì)我來(lái)說(shuō)，我自己很喜歡程序設(shè)計(jì)，那這個(gè)行業(yè)其實(shí)對(duì)我來(lái)說(shuō)很棒。因?yàn)橛泻艽罅康馁Y料，你還有非常多先進(jìn)的機(jī)器可以使用。另外，你可以見到很多世界一流的企業(yè)家。這對(duì)我來(lái)說(shuō)真的是一件非常非常激動(dòng)的事情，所以當(dāng)你人置身在金融行業(yè)里的時(shí)候，你會(huì)覺得還是很有意思。

《財(cái)富》（中文版）: 您個(gè)人是如何研究宏觀經(jīng)濟(jì)的？

郝睿誠(chéng)：其實(shí)我們有著非常龐大的工作量，因?yàn)槭┝_德在全球30多個(gè)市場(chǎng)都是有投資的。而且我們?cè)诿恳粋€(gè)國(guó)家、每一個(gè)市場(chǎng)都是有很多施羅德的專家，因?yàn)樗麄儗?duì)于本地的一些趨勢(shì)是非常清楚的。在幾年前，當(dāng)時(shí)巴西有非常嚴(yán)重的干旱，當(dāng)時(shí)瓶裝水在巴西就是一個(gè)非常稀罕的物品。而當(dāng)時(shí)我們施羅德的很多工作人員都去了各地的超市不停地去拍照，去看那個(gè)瓶裝水每天的價(jià)格變化，以及瓶裝水在超市當(dāng)中的數(shù)量。我們希望通過這樣的一個(gè)方式去理解干旱對(duì)于巴西經(jīng)濟(jì)整體會(huì)有什么樣的影響。

另外，我們都知道在每一個(gè)經(jīng)濟(jì)體當(dāng)中，品牌是動(dòng)態(tài)的，大家對(duì)于品牌的看法總是不一樣。那么我們就有一個(gè)數(shù)據(jù)庫(kù)，這個(gè)數(shù)據(jù)庫(kù)當(dāng)中大概有300億條關(guān)于大家對(duì)品牌看法相關(guān)的數(shù)據(jù)。那么通過這樣的方式我們就能夠更好地去了解消費(fèi)者的一些動(dòng)態(tài)。在看宏觀經(jīng)濟(jì)的時(shí)候，我們一定要有創(chuàng)意、有創(chuàng)新的頭腦。因?yàn)楝F(xiàn)在有很多非常糟糕的經(jīng)濟(jì)分析，所以我們必須要能夠用不同的眼光去分析這個(gè)經(jīng)濟(jì)。因而你背后必須要有非常棒的數(shù)據(jù)來(lái)支撐，而不僅僅是你對(duì)這個(gè)經(jīng)濟(jì)有一個(gè)自己的看法。

《財(cái)富》（中文版）: 如果用一句話總結(jié)，您個(gè)人的投資信條是什么？

郝睿誠(chéng)：用一句話總結(jié)相對(duì)來(lái)講有點(diǎn)困難，因?yàn)楸容^復(fù)雜。但是總結(jié)一下就是我們?nèi)绻胍环稿e(cuò)的話，就必須要深刻地理解恐懼和貪婪。而對(duì)于我來(lái)說(shuō)，管控風(fēng)險(xiǎn)非常重要，它是我們投資等式當(dāng)中非常重要的一部分。但是很可惜的就是大家很多人對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)注是不夠的，因?yàn)榇蠹铱偸侨リP(guān)注等式的另外一邊，也就是回報(bào)。但是如果說(shuō)你的這個(gè)回報(bào)錯(cuò)了呢？”（財(cái)富中文網(wǎng)）