????說實話，摩根士丹利的員工仍然對那段瀕臨破產的經歷心有余悸。2007年底次貸市場遭受災難性打擊，這家公司幾乎因此而破產——在此期間公司虧損90億美元——2008年秋季，美國政府注資100億美元之后，摩根士丹利才幸免于難。麥克認為，在次級貸款問題上，他只不過做了與其他所有人一樣的事情。他認為他和他的團隊在最后關頭挽救了公司。（只有華爾街的人才會在拿了100億美元的緊急救助之后，還認為自己應該為挽救公司而受褒獎。）

????危機期間，公司固定收益交易部門的許多人才紛紛離職，尋找更有保障的工作，而且市場從摩根士丹利擅長的更高深的證券轉向了高盛、花旗和摩根大通，它們規模更大的全球網絡和實力更強的資產負債表把驚慌失措的客戶從小競爭對手那里吸引了過去。摩根士丹利在一些精選市場上仍然保持強大的實力，如石油和天然氣交易，但利率、外匯和高收益信貸的市場份額卻不斷被蠶食。

????麥克還把冒險的大西洋城酒店項目，也就是人們熟知的Revel造成的巨額虧損扔給了戈爾曼，戈爾曼并沒有為了完成這個項目再投資10億美元，而是把這筆12億美元投資中的11.6億美元注銷，此外還注銷了一些毫不相干且資產負債表密集的公司，這些公司的收益具有很大的波動性，投資者對這樣的公司惟恐避之不及。簡言之，麥克交給他的是一系列用公司資本做賭注的冒險投資，這些投資要么沒有成功，要么就是尚未成功。

????摩根士丹利的高管層并不缺人才。他們缺乏的是風險管理紀律的傳統。美國銀行（Bank of America）分析師蓋伊·莫茲科沃斯基（Guy Mozkowski）說：“這才是能夠讓他們恢復正常的最重要的東西?！?/p>

????作為任期僅一年多的CEO，大家應該對戈爾曼有些耐心才對。但是，在投資者的心里他已經有了一大罪過：過于樂觀。上任后不久，他就把2009年描述為公司的轉型年，并且預言2010年為執行年。如今，這個日程表已經被推遲了一年。“你從2010年底的業績中看到了證據?！备隊柭f。“你將在2011年看到更多證據。2012年還會更多。也許到2012年底，我們就不用談論這個話題了?！?/p>

????目前，在沒有相反的證據之前，華爾街的分析師和投資者似乎愿意認為他是對的。Fairholme Funds在摩根士丹利公司投資了10億美元（此外，公司在高盛、花旗和美國銀行也做了類似規模的投資），該公司的布魯斯·伯克維茨（Bruce Berkowitz）說：“在這一點上，他給我留下了深刻印象?！?/p>

????戈爾曼已經明確了自己的任務清單：繼續為證券業務構建人才庫，保持優秀的投資銀行業績，并且提高理財和資產管理業務的利潤。他似乎正在全線推進。但是，他還需要持續的牛市來幫他實現這些目標。

????他希望留下怎樣的業績呢？戈爾曼非常聰明，才不會上這個當回答你呢！但是，他用澳大利亞的隱語回答了這個問題。“聽著，我不是來這兒理發的?！睋Q言之，他來這兒，是有真正的生意要做。

????戈爾曼為摩根士丹利降低了風險，并且使之成為更平衡的機構，但他似乎不大可能為公司押上不成功則成仁的大賭注。他的性格要謹慎、沉穩得多。他的朋友，Miller Buckfire投資銀行CEO肯·巴克法爾（Ken Buckfire）講述了他在夏季撲克牌比賽——20年來的大多數時候，這一比賽一直進行著——中的表現：“他通常會跟幾塊錢，但從來都不是大贏家?！睂?011年的摩根士丹利來說，這也許正是它需要的方法。

????譯者：錢志清