精品国产_亚洲人成在线高清,国产精品成人久久久久,国语自产偷拍精品视频偷拍

立即打開
如何判斷首席執行官辭任的時機到了

如何判斷首席執行官辭任的時機到了

葛繼甫(Geoff Colvin) 2024-07-22

插圖來源:EDMON DE HARO

有些事物是否到期,一目了然,例如股票期權是否到期、雞蛋是否過了賞味期、處方藥物是否過了保質期,以及信用卡是否應該還款了。但長期以來,美國企業界一直難以確定首席執行官何時應該離職,這一時間難以捉摸。奇聞軼事層出不窮。沃倫·巴菲特(Warren Buffett)是《財富》美國500強中任期最長的首席執行官,他執掌伯克希爾-哈撒韋公司(Berkshire Hathaway)長達54年之久,而該公司的股價仍然屢創新高。相比之下,金樂(Fred Kindle)擔任首席執行官僅三年時間(2005年至2008年),就扭轉了久負盛名但虧損嚴重的瑞士工業集團ABB的頹勢,并為股東帶來了262%的總回報率。

在這兩個極端值之間,許多董事會都默認任期為平均值。標準普爾500指數(S&P 500)的成分股公司的首席執行官的平均任期為9.2年,盡管偶爾會有文章宣稱首席執行官的任期正在縮短,但事實并非如此;在過去20年里,他們的任期一直相當穩定。史賓沙(Spencer Stuart)的繼任專家羅伯特·斯塔克(Robert Stark)認為,“任期平均值本身可能會成為一種自證預言”。在對首席執行官應該任職多長時間沒有高明見解的情況下,他們認為,‘哦,我的任期應該在平均值附近。’”

但那些以研究首席執行官為生的人似乎找到了更精確的答案——他們發現,任期屆滿往往在首席執行官們似乎達到最佳階段時到來。波士頓大學(Boston University)、科隆大學(University of Cologne)、圣加侖大學(University of St. Gallen)和卡爾斯魯厄理工學院(Karlsruhe Institute of Technology)的研究人員在2021年進行了一項研究,對標準普爾綜合1500指數(S&P 1500)的成分股公司進行了為期25年的調查,他們發現,平均而言,一家公司的價值在首席執行官任職的第10年左右達到頂峰,然后趨于平穩。大約在14年之后,公司的價值開始下降,起初下降幅度極其小,然后大幅下降,只要首席執行官一直在位,公司的價值就會持續下降。

為了驗證他們的研究結果,研究人員進行了一項巧妙卻病態的測試:投資者如何應對首席執行官突然去世的消息?數據顯示,如果首席執行官的任職時間不超過13年,投資者就會認為這一事件對公司來說是一個壞消息。但是,如果首席執行官的任職時間超過13年,投資者就會因為其突然離世的消息而推高股價;他們認為,老頑固離世了,公司的發展前景更好。

然而,對于公司董事會來說,任期平均值提供的幫助有限。考慮到任期在10年以上和10年以下的首席執行官都表現優異,因此,不能僅僅因為其任期達到10年就一錘定音,做出解雇的選擇。由于董事會面臨著前所未有的壓力,需要正確處理繼任問題,圍繞何時應該表明首席執行官任期屆滿的新領導力框架已經出現。史賓沙的克勞迪厄斯·希爾德布蘭德(Claudius Hildebrand)和羅伯特·斯塔克根據他們與該公司的首席執行官業務負責人吉姆·西特林(Jim Citrin)早先共同撰寫的一篇頗具影響力的文章,在《首席執行官的生命周期:領導者成功的神話與真相》(The Life Cycle of a CEO: The Myths and Truths of How Leaders Succeed)里闡述了這一矩陣。他們的模型包括五個階段。

?

階段一? 第一年,投資者、董事、員工和首席執行官通常都充滿熱情。股票通常會上漲。

階段二? 第二年左右,熱情消退。采取措施可能會比制定計劃花費更長的時間,壞消息也會得到更多的關注。首席執行官面臨新考驗。

階段三? 接下來的兩三年是首席執行官從階段二恢復過來的時期,他們將重塑自我,更加自信地與董事會和華爾街打交道。

階段四? 史賓沙的研究人員把第6年至第10年稱為自滿陷阱。已經步入這一階段的首席執行官可能會開始防守,而不是進攻。他們可能會就為什么公司的現狀適合未來發展給出合理解釋,而不是推出新舉措。處于這一階段的另外一些首席執行官則恰恰相反:他們意識到自己必須對組織進行重組。

階段五? 如果首席執行官能夠堅持到第11年及更長的時間,往往就會在第14年左右取得優異的業績。多年前的巨額賭注可能終于開始獲得回報。許多首席執行官都在思考如何留下遺產。

在階段四和階段五,如果首席執行官可以走到這一步,董事會就必須保持高度警惕。首席執行官們通常是通過每隔幾年的晉升來達到巔峰的。到了階段四,作為首席執行官,他們已經把屢試不爽的管理方法付諸實踐。如今如何進行下一步呢?在哈佛商學院(Harvard Business School)教授首席執行官課程的美敦力(Medtronic)的前首席執行官比爾·喬治(Bill George)表示,以財務業績來評估首席執行官“可能使用了錯誤的標準”。他指出,在階段四,公司需要的是“思維敏捷、靈活多變的人,以適應日新月異的環境”。喬治具備這些能力,而且更上一層樓。當他成為美敦力的首席執行官時,他宣布自己的任期不會超過10年:“我表明,我們公司是高科技公司,也是創新型公司。我們每十年都需要新人才來引領。”

拉姆·查蘭(Ram Charan)長期為世界各地的董事會和首席執行官提供顧問服務,他認為精神僵化是首席執行官任職時間過長的顯著標志。他說,作為一位首席執行官,當“你在現有核心競爭力的基礎上制定戰略和進行資本配置時,你就知道自己陷入了困境。這是在向前推進的同時,通過查看后視鏡來進行管理。”

但假設一位處于階段四的首席執行官接受了新現實,并且公開推翻了在數年之前做出的合理決策。華爾街對此表示贊同。然后,這位首席執行官就可能成為階段五的專屬俱樂部成員。聽起來前景明朗,但卻很難確定首席執行官是否達到了巔峰。

問題幾乎完全出于個人情感。在任職的頭十年里,首席執行官可能邀請過董事會的所有或者幾乎所有董事。公司業績可能相當出色,因此董事們獲得了聲望,可能還會獲得可觀的薪酬。他們對首席執行官心存感激,不想提起退休這個敏感話題。喬治表示,長期任職的首席執行官“沉溺于我所說的外部偶像化”。查蘭同樣不留情面:“問題是,他們不知道什么時候應該離職,而董事會也沒有勇氣告訴他們。除非出現危機,否則董事會就會袖手旁觀。”

在董事會不推動繼任的情況下,處于階段五的首席執行官通常是自己決定離職的。光是想想就會讓人痛苦。希爾德布蘭德說:“人生的下一篇章與職業生涯的終結有很多相似之處:之后我應該做什么?這一切將如何結束?”耶魯大學管理學院(Yale School of Management)的教授杰弗里·索南菲爾德(Jeffrey Sonnenfeld)在其經典研究(描寫職業生涯后期的首席執行官)《英雄的告別:首席執行官在退休之后會發生什么》(The Hero's Farewell: What Happens When CEOs Retire)中寫道:“他們的個人身份與其角色緊密相連,因此退休往往意味著一場個人災難:他們被迫步入一片空白。”

處于階段五的首席執行官和董事會往往在業績巔峰期過后,就進入下滑趨勢,并希望出現轉機,這不足為奇。隨著時間的推移,累積的損失比看起來的更大。公司最具潛力的首席執行官繼任者厭倦了等待,另謀高就——這是首席執行官任期過長的強烈信號。此外,一項針對美國首席執行官長達20年的研究表明,長期擔任首席執行官的繼任者的人通常表現不佳。來自英國薩塞克斯大學(University of Sussex)、芬蘭漢肯經濟學院(Hanken School of Economics)和瑞典隆德大學(Lund University)的研究人員發現,在倒霉的繼任者的領導下,公司的“業績和股票回報明顯降低,重組成本更高,巨額沖銷的規模更大,企業的復蘇速度更慢”。

當任期很長(15年或者更長的時間)的首席執行官最終離任時,他們任職時間過長的可能性很大。但沒有人能夠確定任職時間究竟是多長;一路走來,總有希望。在做出這一決定時,無法做到一錘定音,只會面臨艱難的抉擇。

譯者:Zhy

熱讀文章
熱門視頻
掃描二維碼下載財富APP

            主站蜘蛛池模板: 囊谦县| 通渭县| 阿克陶县| 义乌市| 凉城县| 黔西县| 鸡泽县| 蓬溪县| 五台县| 都江堰市| 鄂温| 灌阳县| 博乐市| 淳化县| 邵东县| 黎川县| 巴里| 炉霍县| 绍兴市| 敦化市| 潼南县| 宝应县| 淮安市| 余江县| 新河县| 白沙| 玉山县| 靖江市| 米易县| 余姚市| 余庆县| 栖霞市| 柘荣县| 钦州市| 武功县| 法库县| 静安区| 贵阳市| 泰和县| 衡山县| 福安市|