練就賺大錢的頭腦
??? 作者：Jason Zweig ????投資博弈時，很容易一時頭腦發熱而敗招連出。以下的一些小竅門會讓你受益匪淺 ????為什么某些聰明人總會用他們自己的錢做一些很愚蠢的事情？答案往往可以從神經經濟學的角度尋找。神經經濟學是一門涉及神經學、經濟學、心理學的交叉學科，研究的是決策的生物學基礎。采用核磁共振 MRI 掃描和腦電圖 EEG 監測，神經經濟學者對作出投資決策時所經過的神經傳輸路徑進行觀察。人們發現了什么呢？原來，金融決策在很大程度上受情緒因素影響。即使我們認為自己已經非常理性的時候，也往往被我們無法察覺的強烈情感沖動的驅使。因此，不論是為了養老的考慮還是僅出于興趣所在，想要成功投資，關鍵在于找到能使你避免出現因一時頭腦發熱而喪失較好判斷力的策略和竅門。 ????著眼于全局 ????要使用電子表格使自己保持頭腦冷靜，并重點關注你的總資本凈值，而不是每一筆持倉的變動。在購買任何一支股票或共同基金前，檢查它是否與你所擁有股票或基金重─可以嘗試使用 Morningstar.com 網站提供的 Instant X-Ray 投資組合管理工具。 ????存最好的希望，做最壞的打算 ????通過多元化投資并了解市場的歷史，為可能到來的危機做好準備，這樣有助于避免恐慌。任何一筆好的投資都難免會有表現不佳的時候。睿智的投資者會挑選暫時遇到困境但實力雄厚的公司。先調查，再投資一支股票不僅僅是一個價格：它是活生生的公司機體的一部分。要研究該公司的財務報表。在購買前仔細閱讀共同基金的招股說明書。如果你想雇用一個經紀人或財務規劃師，在寫支票前最好做一下他的背景調查。 ????凡事無絕對 ????不管你多么肯定這是一筆穩賺不賠的投資，它也不應超過你總投資額的 10%。因為如果你的判斷是對的，你仍然會賺到很大一筆；但如果你錯了，你將很高興能保存下大部分彈藥。 ????不斷求知 ????不要認為自己已經是個專家了。要將股票和基金的收益與大盤以及各個歷史時期相比較。問一問究竟為什么這筆投資會損失；弄清楚游說你投資的人是否也投了錢。 ????歷史并非序幕 ????在華爾街，有漲必有跌，大漲之后通常有令人痛苦的暴跌。永遠不要只因為一支股票或共同基金過去漲過而去購買。精明的投資者往往選擇低買高賣，而不是高買低賣。 ????權衡他人的言論 ????讓市場預測家閉嘴的最簡單方法，就是看看他們曾經做過的各種預測的結果的完整記錄。如果你沒法得到這樣的完整記錄，就不要去聽。在嘗試任何策略之前，先收集那些運用過此策略的投資者的戰績的客觀證據。 ????如果聽上去太好而不像真的，很可能就不是真的 ????更準確地說，如果聽上去太好而不像真的，那它就絕對不是真的。那些提供短期低風險高收益投資機會的人幾乎都是騙子。而那些聽信的人都是傻瓜。 ????成本是殺手 ????每年的交易費用可能高達你資金的 1%，而各種稅費和共同基金費用還會花掉 1% 到 2%。如果中間商每年再拿走 3% 到 5%，他們的錢包會被塞滿。如果你想變得富有，那么在選擇服務的時候要貨比三家，交易時要三思而行。 ????分散風險 ????永遠不要把所有的雞蛋都放在一個籃子里。要將你的賭注押到美國甚至是外國的股票、債券及外匯上去。不論你多么鐘情于你的工作，也千萬不要把你所有的養老金都投資到自己公司的股票上。要知道，安然公司 Enron 和世通公司 WorldCom 的員工也同樣喜愛他們的公司。 ????熱門小測試：直覺還是理性？ ????直覺、沖動、感覺─這些情感信號對于生活中的許多事情來說都不無裨益。但是，正如神經經濟學家教導我們的那樣，對于理財而言，這些情感信號往往是不正確的工具。試做做下面這些能夠快速地將投資頭腦進行直覺與客觀邏輯思維兩方面比較的測試題，答案也許會令你大吃一驚。 ????I. 下列哪一項是更好的投資策略？ ????A. 穩賺300美元 ????B. 有80%的把握能賺400美元，但也有20%的風險一無所獲 ????大部分人會選擇答案A，選擇萬無一失的投資。但是時間證明，答案B才是更明智的選擇。因為選擇這個有80%機會賺得400美元帶來的平均收益是320美元。 ????那么以下兩項你又會如何選擇？ ????C. 穩賠300美元 ????D. 有80%的風險損失400美元，但也有20%的機會毫發無損 ????這一次，大部分人都會避開一定損失300美元的選擇，而選擇答案D。但是，數學運算的結果指向C，因為風險性更大的投資選擇平均將帶來320美元的虧損。這個例子向我們展示，通常情況下，人們希望獲益時很快兌現，虧損時卻堅持得過久。在整個投資過程中，你最好在有了收益之后拿住，在出現明顯虧損后立即止損。 ????II.午飯時間到了。一位同事向你提供以下幾種選擇： ????A. 今天給 10 美元； ????B. 明天給 11 美元。 ????那如果她提供的是以下的選擇呢？ ????A. 一年后給 10 美元； ????B. 一年零一天后給 11 美元。 ????大多數人對第一個問題，會選擇答案 A ，而對第二個問題，會選擇答案 B 。兩種情況下，都是再多等 24 小時就能多拿 1 美元。這個例子表明，我們絕大多數人都是短期收益的追逐者。盡管我們都完全明白，從長遠看我們更應該耐心一些。這正解釋了為什么有些“無力”攢錢養老的人卻每天在星巴克買三次價格為 4.79 美元一杯的煮豆咖啡。即時的滿足，比為了未來而省錢的感覺要好得多。 ????III.如果你拋 6 次硬幣，以下哪種正面 正 和反面 反 的順序更容易出現？ ????A. 正正正正正正 ????B. 正反反正反正 ????兩種答案都有相同的 1/64 的出現概率，因為每次拋幣都是獨立的，一個結果根本不會預示另一個。但是，我們的直覺傾向于看到實際上并不存在的模式，比如以為一支整周都在下跌的股票就該有個好日子，或者一支上升的股票會不斷上升。股票不像拋硬幣那樣隨機，但也接近─未雨綢繆是更聰明的選擇。 ????譯者：Koko Tang 相關稿件
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