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收購米高梅要當(dāng)心
????作者: David Leonard ????很少露面的米高梅公司（Metro-Goldwyn-Mayer）大股東柯克?科克里安（Kirk Kerkorian）今年已經(jīng) 87 歲了，他是好萊塢最令人震驚的幾筆交易的策劃人。他曾兩次賣掉米高梅，兩次又把它買了回來，每次倒手都賺了幾十億美元。如今他又打算這么干了，他要引誘索尼美國（Sony Corp. of America）和時(shí)代華納（Time Warner）（《財(cái)富》雜志的母公司）兩個(gè)潛在買家收購米高梅。 ????科克里安選擇現(xiàn)在出售米高梅，時(shí)機(jī)再好不過了。該公司最近發(fā)行的幾部影視作品成績并不理想，包括“王牌小臥底 2”（Agent Cody Banks 2）、新版“威震八方”（Walking Tall），還有紀(jì)念版的“石破天驚”（The Rock）。但該公司的影庫里有 4,000 多部電影，其中有“007”（James Bond）、“頑皮豹”（Pink Panther）和“洛基”（Rocky）等著名影片。由于 DVD 的火爆，這些影片比以往任何時(shí)候都有價(jià)值。米高梅沒有披露用數(shù)字形式包裝這些老電影賺了多少，但 Sanders Morris Harris 公司高級(jí)媒體分析師戴維?米勒估計(jì)，該電影公司去年的利息、稅項(xiàng)、折舊、攤銷前利潤為 2.65 億美元。他說，DVD 的銷售額在公司去年的銷售收入中占到三分之一以上。 ????這些為科克里安增加了砝碼。可現(xiàn)在是索尼或時(shí)代華納從他手上買下米高梅的最佳時(shí)機(jī)嗎？索尼報(bào)價(jià) 50 億美元收購米高梅，是米高梅電影公司利息、稅項(xiàng)、折舊、攤銷前利潤的 19 倍（索尼正在尋找合作伙伴為此項(xiàng)收購融資）。據(jù)說，時(shí)代華納的初步報(bào)價(jià)是 47 億美元。這些出價(jià)顯然已是該公司最高的市場價(jià)值了。商人銀行 Technology Partners 的經(jīng)營合伙人波特?畢布（Porter Bibb）對(duì)此頗為不屑，他說，“在這 4,000 多部影片里，實(shí)際上只有兩三百部有市場，其余的絕對(duì)都是低成本影片和不入流的爛片。”對(duì)此，時(shí)代華納和索尼均不愿置評(píng)。但有件事并非秘密，兩家公司都十分不滿于米高梅對(duì)此番出售大肆宣傳，試圖借機(jī)抬高價(jià)格并吸引其他競標(biāo)者。米高梅對(duì)此也不愿置評(píng)。 ????米高梅的影庫里有些老片確實(shí)精彩絕倫，像根據(jù)斯托克恐怖小說改編的黑人風(fēng)格的電影“黑色吸血鬼”（Blancula）。但是，想收購米高梅的公司都面臨一個(gè)更重要的問題: 今后四年 DVD 銷售增長有可能大幅放緩。根據(jù)普華永道（PricewaterhouseCoopers）統(tǒng)計(jì)，美國 2003 年 DVD 銷售額增長 44%，達(dá) 120 億美元。普華永道還預(yù)計(jì) 2004 年銷售將再度增長 24%，但在 2008 年將減緩至 7%。預(yù)計(jì)到 2008 年 89% 的美國家庭將擁有一臺(tái) DVD 播放機(jī)（相比之下，五年前僅為 3%）。因此，盡管消費(fèi)者將來也許會(huì)紛紛購買“怪物史萊克”（Shrek）的第三集，但他們不太可能像剛買到 DVD 播放機(jī)時(shí)那樣為購買 DVD 電影頻繁光顧商店。一些娛樂界觀察人士據(jù)此認(rèn)為，米高梅的實(shí)際價(jià)值不到 40 億美元。 ????好萊塢希望通過在中國這樣的國家銷售 DVD 來重新推動(dòng)銷售的增長。在這些國家，DVD 的家庭普及率比美國低得多。但這說起來容易，做起來難，因?yàn)楸I版 DVD 在這些國家很猖獗。電影業(yè)還將希望寄托在高清晰度 DVD 身上，這種 DVD 的容量最高可達(dá)目前 DVD 的 10 倍。索尼正在和松下電器（Matsushida Electric）、飛利浦（Philips）、先鋒（Pioneer）、夏普（Sharp）和三星（Samsung）等公司共同推廣一種名為“藍(lán)光”（Blue-ray）的高清晰度 DVD 格式。而東芝（Toshiba）和思益禧（NEC）則開發(fā)出 HD－DVD 格式與之競爭。按照好萊塢的標(biāo)準(zhǔn)，理想的高清晰度 DVD 應(yīng)能吸引消費(fèi)者再購買一套以新格式制作的“007” 系列。 ????如果哪位電影公司的頭頭認(rèn)為這一切很快就會(huì)發(fā)生，那他最好別干這行了。大多數(shù)分析人士預(yù)計(jì)，藍(lán)光與 HD-DVD 之間會(huì)有一場殊死大戰(zhàn)。而且，還得過一段時(shí)間，大多數(shù)人才能買得起高清晰度 DVD 播放機(jī)，因?yàn)樵缙诓シ艡C(jī)的零售價(jià)可能高達(dá) 3,000 美元。數(shù)碼媒體咨詢公司 Envisioneering Group 的主管理查德?多赫蒂（Richard Doherty）肯定地說，高清晰播放機(jī)的大規(guī)模使用最早也要到 2010 年。誰知道將來會(huì)怎樣呢？到時(shí)候米高梅可能又回到科克里安手里了。 ????譯者: 戴武軍 相關(guān)稿件
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