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????作者：Ronald B. Lieber?

????在一位經(jīng)理所能做到的一切事情當(dāng)中，如何用最佳的方式分配資金大概是最為重要的。本文介紹了一些發(fā)展迅速的公司的經(jīng)驗(yàn)。

????做生意很簡單。拿出資本，投下去，賺到比所投資本更多的錢，然后把賺頭還給股東就行了。小菜一碟。難的是選擇投資項(xiàng)目——這才足令名列《財(cái)富》排行榜增長最快的公司感到特別棘手的事情。原因何在?首先，從理論上講，公司在下一年的機(jī)遇遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于公司今年手頭擁有的資源，所以，它們四處尋找資本。其次，相對而言，這些公司中有許多尚無健全的預(yù)算體制(即使有也是混雜的)。再次，無數(shù)位對銀行大加指責(zé)的企業(yè)家都會(huì)這樣告訴你：許多增長最快的新建企業(yè)還設(shè)有獲得借貸資本的途經(jīng)。把這三個(gè)原因放到一起，自然就能得出一個(gè)結(jié)論：名列《財(cái)富》雜志發(fā)展最快公司排行榜的企業(yè)在棘手的事情上做得很漂亮。這就是說，它們有一些可以向他人傳授的經(jīng)驗(yàn)。

????在這份五花八門的排行榜上(其中有高科技公司、能源公司、醫(yī)療保健品公司，還有從事零售業(yè)的公司，等等)，資本需求的種類之多、解決的辦法之多幾乎數(shù)不勝數(shù)。不過，其中也有一些發(fā)人深思的共同主題。手段高明的人獨(dú)出心裁地用低成本的方法進(jìn)行科研開發(fā)，他們在人員培訓(xùn)和技術(shù)方面投入的比例與眾不同，甚至不怕把家當(dāng)押上。還有，他們在轉(zhuǎn)移資本時(shí)動(dòng)作迅速。默塞爾管理咨詢公司的杰夫?斯特利說：“真正一流的公司擁有的是能連續(xù)運(yùn)作的投資組合計(jì)劃程序，而不是僵化的、一年一度的預(yù)算周期。”

????籌資、籌資、再籌資

????三年前，用于各種用戶服務(wù)器電腦系統(tǒng)的商務(wù)軟件市場開始迅猛發(fā)展。在排行榜上列第74位的Peoplesoft公司早就是這一市場上的佼佼者，它生產(chǎn)的軟件用于幫助企業(yè)管理其財(cái)務(wù)和人力資源部門。但是，這家設(shè)在加州普萊贊同市的公司明白，用于管理其他部門特別是生產(chǎn)部門的軟件同樣也有一個(gè)巨大的市場。

????Peoplesoft公司所面臨的問題是：如何打入管理生產(chǎn)軟件的市場——這意味著要跟軟件巨頭甲骨文公司和SAP公司競爭，同時(shí)又不壓縮對其核心產(chǎn)品——人力資源和財(cái)務(wù)管理軟件——的投資。Peoplesoft公司即便把其銷售額的14％用于產(chǎn)品開發(fā)，也無法趕上那兩家巨頭公司純粹用于開發(fā)的資金。

????公司首席執(zhí)行官戴夫?達(dá)菲爾德使出渾身解數(shù)仍無法籌集到他所需追加的500萬美元。為了憑借自身力量為該項(xiàng)目提供資金，公司將被迫降低其利潤——這樣做會(huì)危及公司在客戶中的信用，因?yàn)榭蛻魝儾辉赶蛞患也环€(wěn)定的公司購買關(guān)鍵軟件。達(dá)菲爾德考慮過找一家合資伙伴，但又意識到，即使雙方各出資一半建立一個(gè)合資企業(yè)，仍然會(huì)吃掉公司的開發(fā)基金。達(dá)菲爾德說：“當(dāng)時(shí)，公司在財(cái)務(wù)軟件方面還未實(shí)現(xiàn)預(yù)定目標(biāo)，而且我們還想在人力資源管理軟件方面占據(jù)主要市場。”Peoplesoft公司需要的是獨(dú)辟蹊徑的籌資方法。

????生物化學(xué)工業(yè)的做法給了他靈感：生物化學(xué)公司往往能找到那些愿意投資研究開發(fā)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)投資公司。Peopiesoff公司說服了Norwest風(fēng)險(xiǎn)投資公司合伙成立一家單獨(dú)的法人實(shí)體，由兩家公司各出資一半，Norwest公司提供所需的全部現(xiàn)款，Peoplesoft則提供軟件體系結(jié)構(gòu)。這筆交易規(guī)定，Peoplesoft公司日后有權(quán)加價(jià)買下Norwest公司擁有的部分，而在短期內(nèi)，PeoDlesoft公司卻無需花一分錢。后來，這種新軟件銷路極佳，使公司提前一年買下了對方的合資份額。這是個(gè)極好的例子，它告訴我們，在分配資金時(shí)如何為自己買來靈活性。正如達(dá)菲爾德所說的那樣：“如果把眼光轉(zhuǎn)向其他行業(yè)，你就能看到許許多多有創(chuàng)意的公司如何設(shè)法做到了它們本以為自己無力做到的事情。”

????投資于人

????Peoplesoft公司生產(chǎn)的是幫助企業(yè)管理業(yè)務(wù)的軟件，但是還必須有人來安裝這種軟件，這正是名列第84位的坎布里奇技術(shù)合營公司的業(yè)務(wù)范圍。在高手如云的系統(tǒng)集成領(lǐng)域里，設(shè)在馬薩諸塞州的坎布里奇公司因工程速度快而傲視群雄。這意味著人才是第一位的。公司首席執(zhí)行官詹姆斯?西姆斯將該公司7％的銷售收入用于人員培訓(xùn)——在1997年約為人均一萬美元。全美人才培訓(xùn)與開發(fā)協(xié)會(huì)認(rèn)為，這個(gè)數(shù)字是一般企業(yè)同項(xiàng)開支的18倍；即使是高科技企業(yè)，此項(xiàng)開支平均也僅為每人一千美元。

????西姆斯在人員培訓(xùn)方面投入如此之高的重要原因是：這是一項(xiàng)防止人才流失的投資。他說：“多數(shù)人在其職業(yè)生涯結(jié)束之前要換七個(gè)地方。他們指望雇主做的事是，為培養(yǎng)他們的技能而不斷投資。我們在滿足這一愿望方面一向做得十分主動(dòng)。”防止人才外流對任何一家公司來說都是有利的，對于迅速發(fā)展的公司來說更是至關(guān)重要。“如果一家迅速發(fā)展的公司失去一個(gè)人，結(jié)果是不得不再雇用兩個(gè)。其中一個(gè)頂替辭職的人，再雇一個(gè)人的原因則是公司發(fā)展得太快。”為摩根公司對坎布里奇公司進(jìn)行研究的比爾?拉賓說。“如果你想讓你的公司每年增長50％，你最好以此方法來對待人才。”

????坎布里奇技術(shù)合營公司在該項(xiàng)投資上的回報(bào)又是如何呢?首先，三分之一以上的新雇員是經(jīng)人介紹而來的，這是了解現(xiàn)有職工對在公司工作滿意程度的好辦法。公司每年的人員流失率為16％至20%---高于某些行業(yè)，但遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于本行業(yè)的平均數(shù)，在對技術(shù)人才的需求達(dá)到白熱化的今天，這個(gè)比例尤其低得驚人。

????趕在增長之前投資

????名列第39位的哈羅實(shí)業(yè)公司算得上是坎布里奇公司的一個(gè)樣板客戶。專門銷售運(yùn)動(dòng)衣、足球和臺鐘之類飾有公司標(biāo)識的小商品的哈羅公司和許多迅速發(fā)展的公司一樣，實(shí)行的是以銷定酬的硬性銷售文化——該公司的最佳推銷員今年將能得到300萬美元的報(bào)酬。然而，公司首席執(zhí)行官盧?韋斯巴赫就像一個(gè)精明的足球中衛(wèi)那樣，從不超越對方的阻攔隊(duì)員，他決心使公司內(nèi)部技術(shù)系統(tǒng)的發(fā)展始終走在銷售水平的前面。

????韋斯巴赫在1992年使這家設(shè)在伊利諾伊州奈爾斯市的公司得以掛牌上市，在這之前，他賣了20年的哈羅牌產(chǎn)品。他說：“如果公司內(nèi)部技術(shù)的發(fā)展落后于收入水平，要想趕上去實(shí)在難，這話我在書上看到過不知多少次，也不知聽多少人說過。如果公司發(fā)展得如此迅速，要想趕上就更是難上難了。”要想控制發(fā)展速度，便要有所克制，這一點(diǎn)韋斯巴赫就能做到。去年，他把在紐約市開設(shè)銷售分號的計(jì)劃推遲了六個(gè)月，這樣就能騰出400萬美元來，對公司銷售代表使用的訂貨處理系統(tǒng)進(jìn)行重大改進(jìn)。韋斯巴赫早就對紐約市場這個(gè)大蘋果饞涎欲滴，但是他堅(jiān)信推遲該行動(dòng)是值得的：“如果你給了部下在別處找不到的強(qiáng)有力的工具，那么，不管他們在哪里，你都能改善他們在市場上的處境。”敢于下大賭注籌集資金、投資于人、使公司管理系統(tǒng)與銷售水平并駕齊驅(qū)——這些做法全都關(guān)系重大。然而，如果沒有下大賭注的膽量和看準(zhǔn)下注機(jī)會(huì)的直覺，哪一家公司也不可能躋身于全美發(fā)展最迅速的公司的行列。道格?貝克爾和克里斯?赫恩一沙利克在1991年買下了排名第68位的西爾萬學(xué)習(xí)系統(tǒng)公司，當(dāng)時(shí)那是一家效益不錯(cuò)的小公司：它是一家專門從事培訓(xùn)的公司，在北美各地?fù)碛?00個(gè)培訓(xùn)中心，每年收入大約為一千萬美元。可是，他倆要的不是一家不錯(cuò)的小公司。在巴爾的摩工作的貝克爾說：“對我們來說，問題不是如何使培訓(xùn)業(yè)務(wù)每年增長15％或20％，而是如何建立一家以培訓(xùn)為主、收入達(dá)數(shù)十億美元的跨國公司。”

????設(shè)在各地的培訓(xùn)中心只有在下午才人聲嘈雜，在其余時(shí)間都是空著的，于是，合伙人開始想法利用這些空余的時(shí)間。主意來了幾乎所有的標(biāo)準(zhǔn)考試-如研究生入學(xué)考試、股票經(jīng)紀(jì)人資格證書考試，等等——全要用二號鉛筆答卷。為什么不讓考生在電腦上考試并且馬上就看到成績呢?這可是個(gè)極好的想法，但成本也極高：要想主辦全國性考試，就得有全國性的基礎(chǔ)設(shè)施。添置750臺電腦，加上工作人員、辦公設(shè)備和軟件，西爾萬公司需要600萬美元，這大約相當(dāng)于公司年收入的一半。

????貝克爾回顧道：“我們冒了一個(gè)極大的風(fēng)險(xiǎn)，不成功則破產(chǎn)。”事實(shí)是，公司沒有破產(chǎn)。西爾萬公司說服了各地培訓(xùn)中心提供部分資金，投入了母公司提供的每一分錢，又從IBM信托公司租賃了電腦。結(jié)果，它發(fā)現(xiàn)，投下的這600萬美元今年能從考試業(yè)務(wù)中獲得大約1.3億美元的收入。貝克爾說：“如今，我們所冒風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)模是那一次的三倍，可是誰也不再當(dāng)回事兒了。”

????這正是投資得當(dāng)?shù)男」纠響?yīng)得到的回報(bào)：發(fā)展成大公司。

????譯者：夏蓓潔??