二季度財報發布，網飛各指標皆超預期
PAOLO CONFINO
2024-07-22
盡管華爾街對網飛（Netflix）的預期已經很高了，但網飛的業績還是超出了分析師的預期。
網飛在全球擁有近3億付費用戶，近年來，網飛重拳打擊會員密碼共享等“白嫖”行為，推出了廣告層級制度，還推出了《湯姆·布雷迪吐槽大會》等直播節目，這些都推動了業績的增長。網飛在英國和印度市場的銷售額也很可觀。其新劇《馴鹿寶貝》的播放量達到8840萬次。網飛在印度市場上線的本土劇《希拉曼迪：鉆石集市》也收獲了1500萬播放量，使印度成為網飛收入增長第三快的市場。
最近一個季度，網飛的用戶人數增加了800萬人，幾乎是分析師預期的490萬的兩倍。這個數字略低于一季度950萬的新增用戶數，但這也在預料之中。因為網飛的高管們已經告訴過投資者，他們自己也沒有指望第二季度的新增用戶數能達到一季度的水平。
網飛的當季度收入為95億美元，較去年同期增長17%。每股收益為 4.88美元，高于預期的4.73美元。與去年同期相比，其凈利潤增長了44%，達到21.5億美元。
雖然大家公認網飛是視頻網站大戰中的贏家，但還是有些人質疑，網飛究竟能主導這個行業多久。不過網飛本季度的表現給投資者留下了深刻印象，它不僅在已經飽和的市場上吸引了大量新用戶，而且還實現了收入的增長和盈利的提高。網飛本季度報告的利潤率為27%，與2023年二季度相比增長了5個百分點。在周四的財報會議上，網飛公司的高管表示，公司預計利潤率在可預見的未來還會繼續增長。
網飛公司首席財務官斯賓塞·紐曼在財報會議上指出：“公司每年的利潤率都會有所波動……但我們致力于每年都實現利潤率的增長。”
網飛近期的成功，與它對密碼共享行為的打擊不無關系，這也為它帶來了幾百萬的新用戶。據聯合CEO格雷格·彼得斯介紹，打擊密碼共享行動將常態化開展下去，而且它預計還會給網飛繼續帶來新用戶和新的收入。
自2022年網飛推出廣告層級政策以來，該政策也為網飛吸引了大量新用戶。今年第二季度，廣告層級計劃的用戶群增長了34%。截至今年5月，該公司稱其廣告層級計劃的用戶已達4000萬人。分析師認為，網飛的這部分業務仍有繼續增長的空間。
在網飛本季度的財報發布前，美銀分析師杰西卡·里夫·愛爾里奇曾撰文稱：“我們仍然認為，廣告是一個長期的業務，預計在2025年之前對收入不會有實質性的貢獻，尤其是市場還存在庫存過剩的問題。”
就在網飛本季度的財報會召開前不久，網飛的廣告業務剛剛經歷了一次管理層動蕩，其前廣告銷售副總裁彼得·內勒從網飛離職。這一消息較為出人意料，因為網飛和所有其他媒體公司一樣，也正處于向廣告主大舉推銷的階段，這樣他們才能決定把明年的預算花在哪里。
彼得斯介紹道，雖然廣告層級計劃只占總用戶的一個相對較小的比例，但他們對平臺的投入度與其他用戶是差不多的，平均每天都會花兩個小時的時間在平臺上看視頻。
為了促進增長，網飛也努力在內容戰略上下工夫。今年年初以來，網飛開始試水直播節目。當被問及直播節目是否現實了與廣告業務同步增長時，網飛的另一位聯合CEO泰德·薩蘭多斯表示：“我們之所以做直播，是因為會員喜歡，而且它能帶來很多參與感和興奮感。”
今年1月，網飛與WWE職業摔跤賽達成了一項為期10年、價值50億美元的轉播協議，這也是網飛簽下的第一筆體育直播業務。幾個月后，網飛又買下了2024年至2026年圣誕節期間兩場 NFL比賽的轉播權。這筆業務代表了網飛的直播業務的一次重大轉向。根據Sportico公司的數據，在2023年美國流量前100名的體育直播節目中，職業橄欖球比賽就占了93個。
網飛還在嘗試體育比賽以外的直播節目，比如它推出了由約翰·穆萊尼和卡特·威廉姆斯領先的喜劇節目，并于5月份推出了備受歡迎的《湯姆·布雷迪吐槽大會》。根據尼爾森公司的數據，該節目播出當周，其流量就攀升至直播節目榜的首位。
隨著投資的節目和電影越來越多，網飛計劃2024年投資170億美元用于內容建設。其中大部分預算將用于原創內容，但考慮到體育賽事也是直播戰略的重點之一，預計流向體育節目的投資也會有所增加。但總體而言，網飛對這些投資的回報率是滿意的，尤其是在與其他流媒體視頻公司的困境對比之后。
就連網飛自己也在財報中表示：“我們的許多競爭對手面臨的挑戰是，雖然他們也在優質內容上投入了巨資，但其流媒體視頻服務的收視率卻相對較低。”（財富中文網）
譯者：樸成奎
盡管華爾街對網飛（Netflix）的預期已經很高了，但網飛的業績還是超出了分析師的預期。
網飛在全球擁有近3億付費用戶，近年來，網飛重拳打擊會員密碼共享等“白嫖”行為，推出了廣告層級制度，還推出了《湯姆·布雷迪吐槽大會》等直播節目，這些都推動了業績的增長。網飛在英國和印度市場的銷售額也很可觀。其新劇《馴鹿寶貝》的播放量達到8840萬次。網飛在印度市場上線的本土劇《希拉曼迪：鉆石集市》也收獲了1500萬播放量，使印度成為網飛收入增長第三快的市場。
最近一個季度，網飛的用戶人數增加了800萬人，幾乎是分析師預期的490萬的兩倍。這個數字略低于一季度950萬的新增用戶數，但這也在預料之中。因為網飛的高管們已經告訴過投資者，他們自己也沒有指望第二季度的新增用戶數能達到一季度的水平。
網飛的當季度收入為95億美元，較去年同期增長17%。每股收益為 4.88美元，高于預期的4.73美元。與去年同期相比，其凈利潤增長了44%，達到21.5億美元。
雖然大家公認網飛是視頻網站大戰中的贏家，但還是有些人質疑，網飛究竟能主導這個行業多久。不過網飛本季度的表現給投資者留下了深刻印象，它不僅在已經飽和的市場上吸引了大量新用戶，而且還實現了收入的增長和盈利的提高。網飛本季度報告的利潤率為27%，與2023年二季度相比增長了5個百分點。在周四的財報會議上，網飛公司的高管表示，公司預計利潤率在可預見的未來還會繼續增長。
網飛公司首席財務官斯賓塞·紐曼在財報會議上指出：“公司每年的利潤率都會有所波動……但我們致力于每年都實現利潤率的增長。”
網飛近期的成功，與它對密碼共享行為的打擊不無關系，這也為它帶來了幾百萬的新用戶。據聯合CEO格雷格·彼得斯介紹，打擊密碼共享行動將常態化開展下去，而且它預計還會給網飛繼續帶來新用戶和新的收入。
自2022年網飛推出廣告層級政策以來，該政策也為網飛吸引了大量新用戶。今年第二季度，廣告層級計劃的用戶群增長了34%。截至今年5月，該公司稱其廣告層級計劃的用戶已達4000萬人。分析師認為，網飛的這部分業務仍有繼續增長的空間。
在網飛本季度的財報發布前，美銀分析師杰西卡·里夫·愛爾里奇曾撰文稱：“我們仍然認為，廣告是一個長期的業務，預計在2025年之前對收入不會有實質性的貢獻，尤其是市場還存在庫存過剩的問題。”
就在網飛本季度的財報會召開前不久，網飛的廣告業務剛剛經歷了一次管理層動蕩，其前廣告銷售副總裁彼得·內勒從網飛離職。這一消息較為出人意料，因為網飛和所有其他媒體公司一樣，也正處于向廣告主大舉推銷的階段，這樣他們才能決定把明年的預算花在哪里。
彼得斯介紹道，雖然廣告層級計劃只占總用戶的一個相對較小的比例，但他們對平臺的投入度與其他用戶是差不多的，平均每天都會花兩個小時的時間在平臺上看視頻。
為了促進增長，網飛也努力在內容戰略上下工夫。今年年初以來，網飛開始試水直播節目。當被問及直播節目是否現實了與廣告業務同步增長時，網飛的另一位聯合CEO泰德·薩蘭多斯表示：“我們之所以做直播，是因為會員喜歡，而且它能帶來很多參與感和興奮感。”
今年1月，網飛與WWE職業摔跤賽達成了一項為期10年、價值50億美元的轉播協議，這也是網飛簽下的第一筆體育直播業務。幾個月后，網飛又買下了2024年至2026年圣誕節期間兩場 NFL比賽的轉播權。這筆業務代表了網飛的直播業務的一次重大轉向。根據Sportico公司的數據，在2023年美國流量前100名的體育直播節目中，職業橄欖球比賽就占了93個。
網飛還在嘗試體育比賽以外的直播節目，比如它推出了由約翰·穆萊尼和卡特·威廉姆斯領先的喜劇節目，并于5月份推出了備受歡迎的《湯姆·布雷迪吐槽大會》。根據尼爾森公司的數據，該節目播出當周，其流量就攀升至直播節目榜的首位。
隨著投資的節目和電影越來越多，網飛計劃2024年投資170億美元用于內容建設。其中大部分預算將用于原創內容，但考慮到體育賽事也是直播戰略的重點之一，預計流向體育節目的投資也會有所增加。但總體而言，網飛對這些投資的回報率是滿意的，尤其是在與其他流媒體視頻公司的困境對比之后。
就連網飛自己也在財報中表示：“我們的許多競爭對手面臨的挑戰是，雖然他們也在優質內容上投入了巨資，但其流媒體視頻服務的收視率卻相對較低。”（財富中文網）
譯者：樸成奎
Netflix exceeded analyst estimates, even though Wall Street went into the call with already lofty expectations for the streamer.
A paid subscriber base inching closer to 300 million globally, a crackdown on password sharing, the launch of an ad-supported tier and live events like The Roast of Tom Brady all drove results. The UK and India markets also drove strong sales, with stalker series Baby Reindeer garnering 88.4 million views, while India ranked third in revenue percent growth due to Netflix’s most popular Indian drama series to date, Heeramandi: The Diamond Bazaar, with 15 million views.
In the latest quarter, the company grew its subscriber base by 8 million total new accounts— almost double the 4.9 million analysts expected. That number was slightly lower than the 9.5 million in new users Netflix added in the first quarter. But the dip was expected, after executives informed investors they didn’t expect to replicate that number in the second quarter.
Meanwhile, quarterly revenue came in 17% higher than last year at $9.5 billion, while earnings per share were $4.88 compared to an expected $4.73. Compared to the same quarter last year, net profits rose 44% to $2.15 billion.
After being widely considered the winner of the streaming wars, there were some questions as to what extent Netflix’s industry dominance would continue. Instead, it has impressed investors with another quarter that highlighted its ability to add new subscribers in a saturated market, while growing revenues and expanding margins. Netflix reported 27% margins for the quarter, a five percentage point increase compared to the second quarter of 2023. On Thursday’s earnings call, Netflix executives said the company expected margins to grow for the foreseeable future.
They “could bounce around each year…but we’re committed to growing margins each year,” Netflix CFO Spencer Neuman said on the call.
Critical to Netflix’s success has been its crackdown on password sharing, which resulted in millions of new subscribers. The initiative is expected to remain an ongoing part of Netflix’s business that will continue to generate new subscribers and subsequently new revenue, according to co-CEO Greg Peters.
Netflix also drove significant numbers of new subscribers through its ad-supported tier, first launched in 2022. In the second quarter, subscriptions to the ad-supported tier grew 34%. As of May the company said it had 40 million subscribers in its ad-tier. And analysts believe there’s still room to grow for that part of Netflix’s business.
“We continue to view advertising as a longer term story and do not expect a material revenue contribution until 2025, especially given the glut of new inventory coming to market,” wrote Bank of America analyst Jessica Reif Ehrlich in a note published ahead of the earnings release.
Shortly before the earnings call Netflix’s advertising business underwent a management shakeup, with its former vice president of ad sales, Peter Naylor, leaving the company. The news was unexpected given Netflix, like all other media companies, is in the midst of a major sales push with advertisers, as they decided where to spend next year’s budgets.
While still a relatively small portion of Netflix’s subscriber base, the ad-supported tier does have similar levels of engagement, with an average of two hours per day per user, Peters said.
The company’s growth efforts also extend to its content strategy. Since the start of the year Netflix has made its foray into live programming. When asked if live entertainment went hand-in-hand with its efforts to grow its advertising business, Netflix co-CEO Ted Sarandos replied: “We’re in live because our members love it, and it drives a ton of engagement and a ton of excitement.”
In January Netflix reached a 10-year, $5 billion agreement to broadcast World Wrestling Entertainment, the company’s first live sports deal. A few months later, Netflix secured an even more valuable piece of the sports market when it bought the rights to air two NFL games on Christmas Day from 2024 to 2026. The NFL agreement in particular represents a coup in live entertainment for Netflix. Professional football broadcasts accounted for 93 of the top 100 live programs in 2023, according to Sportico.
The streamer also tried its hand at live content other than sports, launching comedy shows with John Mulaney and Katt Williams. In May, Netflix hit a major homerun with the Brady roast, in which comedians pelted the legendary quarterback with insults The three-hour broadcast climbed to number one in the ratings of streaming programs the week of its release, according to Nielsen data.
To fund its ever growing assortment of shows and movies, Netflix expects to spend $17 billion in 2024 on content. The majority of the budget will be for original content, though spending on sports licensing fees will increase given their new focus in Netflix’s strategy. Overall though the company seemed pleased with the return on that investment, especially given the struggles of some of its fellow streamers.
“The challenge for so many of our competitors is that while they are investing heavily in premium content, it’s generating relatively small viewing on their streaming services,” the company said in an earnings release.
