自2004年趙丹陽與深國投合作成立第一只產品至今，私募基金行業在中國成長還不到20年。截止目前，市場規模已超過17萬億，并且50億級私募梯隊占比17%以上。2020年更被譽為私募基金發展的“爆發年”，全市場產品平均收益接近44%，追其主因在于中國中產階層擴大帶來的紅利。

大部分行業都遵循從雜亂分散競爭的初始狀態往以龍頭為主導的成熟模式晉級，因此高瓴、景林等頭部機構的確立在一定程度上也說明中國本土私募市場已步入成熟。得投資者信心者得天下，頭部機構有先天的優勢，因為它們能力在經過時間歷練后很清晰的擺在大家面前。

但這樣的格局對小私募機構卻不太友好。除非出爆款，否則小私募未來只能在夾縫中求生存。比如ARK其實早在6年前就成立了，卻直到去年才一夜爆紅，導火索就是其漲幅超過150%的旗艦基金Innovation ETF。很不幸的是，木頭姐這樣的傳奇從來都只是鳳毛菱角。