就像文章中說的，中概股頻頻被做空的原因里，財務問題 是最大的焦點。不過從既往做空歷史也能看到，在遭遇做 空之后，有的公司一蹶不振以至于退市，而有的公司卻撐 過了危機活了下來。

為什么被做空后結果差別如此之大，這是個很有意思的問 題。一來就像文中拿來舉例的新東方，公司本身反應迅 速，拿出行動穩定股價，或許可以熬過沽空風波，等待股 價日后反彈。二來我覺得跟做空報告的內容也是很有關系 的，比如渾水兩年前做空好未來的時候，報告略短，曾被 人反擊內容和論據空泛;但是關于瑞幸的報告就非常詳 盡，證據扎實。

再加上造假數額龐大，涉及嚴重違法。調 查研究的細致程度不一樣，揭露公司的問題是否涉嫌違 法，這都會影響做空的殺傷力。