三大航空公司的虧損情況確實(shí)讓人震驚，但資本市場或許早已消化了該預(yù)期，因此年后航空股已經(jīng)出現(xiàn)不錯的反彈。鑒于對旅游業(yè)和航空運(yùn)輸量的樂觀情緒重燃，不管是中國還是美國，許多航空類股都回升至一年多來未見的水平。

實(shí)際上自2月中下旬疫情逐步得到控制，短期航空需求迅速回升，據(jù)測算客運(yùn)量或已超過2019年同期水平。同時，主要商務(wù)、旅游區(qū)域出行的限制政策也在逐步放松，將進(jìn)一步催化航空需求。從中長期來看，航空公司的飛機(jī)引進(jìn)放緩，而需求快速增長趨勢不變，推動航空供需結(jié)構(gòu)優(yōu)化，收益水平有望持續(xù)改善，并帶動估值抬升。