1、阿里交出靚麗財報之后，股價不漲反跌，說明投資人更關心兩個問題：反壟斷和螞蟻IPO。

2、反壟斷當然不是針對阿里，但是阿里作為平臺經濟的代表，成為眾矢之的也理所當然，參考全球去年的反壟斷浪潮，美歐對于互聯網平臺經濟都紛紛放狠話，站在全球視野下來看這個問題，就能更加清楚。

3、在反壟斷結果出來之前，阿里的股價可能都不會太漂亮，跟騰訊的市值差距已經擴大到2000億美元以上，甚至很可能看著騰訊成為首家市值萬億美元的中國互聯網公司。

4、螞蟻IPO今年還能不能恢復，市場也非常關注，尤其是海外的投資人和香港市場，不要忘了，2018年6月螞蟻融資引入了一大批海外巨頭，需要給這些人一些交待，還涉及到轉股等問題，C股轉H股，相信螞蟻的估值還是會維持在1500億-2000億美元的區間，但是IPO拖得越久，對螞蟻的軍心越不利。

5、無論是反壟斷還是螞蟻IPO，兩座大山面前，心態可能是阿里當下最重要的問題，如何恢復風輕云淡的平常心，比發靚麗的財報更重要吧。

阿里巴巴的年度活躍用戶數據表現亮眼，但值得注意的是，拼多多上一季度的這一數據達到了7.31億，單季度增長4810萬，目前拼多多尚未公布第四季度財報，但若繼續按照這個增長勢頭，在下個季度拼多多的年度活躍用戶有追平阿里的可能。在獲取新用戶方面，阿里的主要發力方向仍是下沉市場，淘寶特價版是其觸及該市場的主要方式，目前來看發展勢頭良好。另外阿里云業務也值得期待，已經成國內乃至亞洲市場份額第一的玩家，雖然也面臨著競爭對手的追趕，尤其是華為云及騰訊云，但阿里也會加大投入，有望保持領先身位。

馬云被約談、阿里被反壟斷調查后，輿論環境中對于阿里的風評急速下轉，實際上對于阿里的不滿是一直存在的輿情，在反壟斷事件后，得以徹底爆發出來。阿里的確是帶來了很多創新，但作為國內的龍頭企業，其所承擔的社會責任與其資本實力似乎不太匹配。螞蟻金融上市前的監管警鐘，也能夠讓阿里更加明晰自身的責任。所謂創新應當是實打實的新東西，而不該是套上互聯網華麗外衣的借貸業務。阿里固然在中國企業中創新投資最高，但以阿里的規模，在抓社區買菜的同時，需要針對技術開發投入更多的資源。阿里目前的財報總的來說，還是比較樂觀的，或許敲響的警鐘確實能夠成為阿里發展轉折的點。