對于科創板上市公司股權激勵，我覺得應該從三個層面來解讀：
?
首先，科創板上市公司搞股權激勵無可厚非。股權激勵是吸引核心人才的一個舉措，有利于上市公司生產經營的持續發力，讓上市公司做得越來越好。對它的市場估值和整體業務發展來說都是很好的舉措。
?
第二個層面：為什么科創板股權激勵出臺相對比較集中，讓媒體或者外界感覺到很多上市公司都要搞股權激勵，從而懷疑這背后是不是有什么花樣或者有什么貓膩？事實上，這是因為相對于非上市公司，上市公司的股權激勵更有價值和吸引力的，市場化性質決定它可以變現。所以，我們看到很多公司剛上市就大肆搞股權激勵，這是一個集中產生類似現象背后重要的原因。
?
同時，科創板主要是科技企業，這樣屬性的公司需要科技、管理、金融等各方面的人才合力才能做強、做大。我們看到大部分靠技術或工程師起家的科技企業，往往在公司上市之后缺乏管理、營銷，包括資本運作方面的人才。而股權激勵則可以吸引后來者加入，讓他們與創始團隊一起打拼，助力公司繼續發展壯大。我們看很多的科技企業半道倒下，其實不是技術不行，而是在市場資本運營方面存在缺失。
?
再進一步分析：科創板公司的市場溢價往往比較高。這樣的公司想持續發力，或者持續支撐高溢價、高估值的話，就需要所有人共同發力推動企業發展，那么股權激勵的迫切性就進一步加強了。
?
需要注意的是：對于上市公司的股權激勵，要合理恰當，否則也會出現反作用。比如，給哪些人進行股權激勵？一定是給核心的、能夠獨當一面的骨干，給能夠帶動公司未來發展的人，而并不是無差別地給所有人做股權激勵。如果撒胡椒面，搞平均主義，那么股權激勵做與不做無甚區別。甚至有可能起到一個壞的反作用。
?
還有一點：股權激勵的目的到底是什么？這個一定要弄清楚。比如，所有的企業KPI考核的目標一定是讓企業更好。同樣，股權激勵考核的范疇也應該是為了企業更好地發展，為了讓投資者的投資價值與企業發展價值相一致；而不是為了變現、套現，或者搞一些形式主義。在這方面，我相信股權激勵是可以在技術方面有所調整的。
?
最后，也是最重要的一點：股權激勵如何做到現實可行？比如行權的條件應該是什么樣子的？行權的價格應該定到什么程度？激勵對象是不是具備行權能力？比如，有些股權激勵價格定的偏高，二級市場價格沒起來，導致最后無法行權；又或者股權激勵給數量太多，而一些高管沒有那么多現金，最后迫不得已會放棄股權激勵。綜合考慮這些因素，我們要盡量避免形式主義，要做到一旦激勵，必須現實可行，從而真實調動大家的積極性——這才能最終達到股權激勵的效果和目的。

股權激勵是促進高科技企業創新非常重要的環節，雖然科創板僅僅開始一年半，但已經有近三分之一的企業推出了股權激勵計劃，而很多新近號召要上市的互聯網大廠也承諾推行股權激勵，遠者可以追溯到明清時期的商業激勵，而科創板無疑用第二類限制股票，激勵對象范圍、股權激勵計劃等新的方式來提供更為靈活的股權激勵方式，而這些也更加貼合科創企業進行技術乃至制度創新面臨的較高風險。不論如何，一部分企業利潤還是要留存下來用于再生產特別是研發投資的。

股權激勵這種方式實際已經是爛大街的獎勵方式，常常難以得到好的實施。從公司員工角度講，股權激勵只是老板在畫餅，員工與老板之間的信任和公司的實際情況很重要。這就需要把股權激勵方案的很多細節做到位：公司完成多少目標就分錢；如果分錢，拿出多少比例來分；落實到每個激勵對象能夠分多少；能否知道公司的財務數據；怎么樣才能夠成為公司股權激勵對象；具體有什么考核條件；具體什么時候分；有沒有簽訂協議。