融創這90個項目能進入“白名單”，固然對于對資金極度渴求的地產開發商而言是好事，但能夠拿到多少錢，拿到錢的節奏有多快，能解決多大的問題，還是要具體問題具體分析。

今天我看到一篇報道，里面有幾個數據，我們可以大概看看。截至1月底，26個省份170個城市的3218個項目入圍白名單。其中27個城市83個項目發放貸款共178.6億元。我計算了一下，大概率只有3%左右的已經拿到了貸款，而平均每個項目拿到2億元左右。

如果按照這個進展來計算的話，融創估計也就是個位數項目拿到了貸款，而且也只有幾億元，這比起融創的巨大體量，恐怕也是杯水車薪的。不過顯然，融創能等的起，著急的可能只是購房人。

一、關于融創。一是融創逾90個項目入圍首批白名單是步入正軌的標志。包括北京、天津、成都、重慶、鄭州、沈陽、青島、武漢、昆明、西安、太原、西雙版納等20城市都已落地。這絕對是融創及其它入圍首批白名單房企的實質性利好，后續隨著新的融資落地，融創項目開發運營的資金壓力將得到進一步緩解，各地的保交樓工作也將得到更有力的保障。

二是融創已經成為中國房企的化債標桿。從2022年起，中國房地產行業遭遇前所未有的困境，境外債違約的房企超過40家，但其中，融創是第一家完成境內外債務重組所有流程的大型房企。融創的債務重組方案既創新又務實，為行業化債樹立了標桿。這種標桿作用首先就表現在，融創雖然不是業內最早出險的房企，但其一直通過持續努力自救，化債流程始終保持公開透明。融創一直以來積極主動推進的態度。在化債過程中，大股東孫宏斌也體現出了良好的企業家精神，譬如，拿出自有資金4.5億美元（上市以來個人的全部分紅）無息貸給公司，支持公司度過最困難時候；在債務重組中，孫宏斌也以與其他債權人相同的條件，帶頭將借款轉為強制可轉債，真正做到與債權人一視同仁、同舟共濟。更重要的是，融創的債務重組條款的建設性，其目的是讓公司恢復正常經營，而不是攫取公司最后一筆可用現金，然后進行破產清算。實踐證明，融創的解決方案有助于違約房企恢復正常經營。

三是融創積極兌現保交付的主體責任，在全行業的交付排行中名列前茅，同時保交付中依然恪守品質底線，包括福建福州府、南京玄武映、西安融創珺庭府、重慶融創等，都成為市場上的交付標桿。四是今年融創的銷售預計會好轉。上海董家渡、黃埔亞龍兩個新項目即將入市，北京融創壹號院、上海未來金融城等，單這幾個項目未售價值就有1500億元左右，這將進一步支持融創經營的持續恢復。總之，融創的擺脫困境之路，可以用一句話概括為“自助者天助，自救者天救”。

二、關于下一步中國優質房企的發展。一是達成發展的共識。中國無法承受房地產市場的徹底崩盤，因此黨政、金融機構將采取進一步措施來重振房地產行業。中國遭受重創的房地產業可能有階段性轉機，最近的系列安排正在產生效果，市場、人氣的改善可能推動反彈速度快于預期。
二是上市的房企即將迎來投資行情，大浪淘沙之后，幸存下來的房企最終將受益于行業整合，并最終在周期轉向時蓬勃發展，股票表現通常會領先于業務回升趨勢。歷史表明，投資于房地產低迷時期幸存下來的開發商可能更為有利可圖。值得一提的事，等待太久而失去耐心的投資者可能會錯過難得的反彈機會。