據央廣網報道，近日，香港證券及期貨專業總會響應稱，要求撤銷港股股票印花稅。與此同時，近期多家券商機構在研報中也表示，如果調降A股市場證券交易印花稅，政策象征意義重大，可以起到活躍股市的作用，短期內亦可提振股市信心與熱情。多位接受央廣資本眼采訪的市場分析人士則指出，當前確有調整證券交易印花稅的必要性與空間。

各方發出這樣的呼吁和提出這樣的建議，主要有兩個層面的原因：一是從宏觀層面來看，7月24日的中央政治局會議明確提出，“要活躍資本市場，提振投資者信心”，這也是對資本市場的定位，是對資本市場提出的新要求。因此，“活躍資本市場”應當是當前必須認真抓好的一項工作，且必須能夠抓出成效，能夠讓投資者看到希望，能夠讓市場恢復信心；二是從微觀層面來看，股市從2022年1月4日上證指數達到最高點3651點之后，就一直在3000點左右徘徊，期間還跌到2870點。同時，成交量也不是很理想，很少有人氣很旺的時刻。即便出現過機構炒作板塊、帶來指數上漲現象，也是只漲指數不漲錢，多數股民沒有成為指數上漲的受益者。

機構炒作板塊現象結束之后，股市就一直處于比較低迷狀態。即便面對利好，也是興奮度極低，沒有展示出股市應有的熱情。尤其是近一段時間以來，政策層面釋放了很多利好，如“民營經濟31條”、“具體舉措28條”、促消費20條、優化外資投資24條，以及各種激勵、促進房地產市場政策，但是，對股市的影響都很有限，除了板塊之間有所輪動之外，整體仍然處于比較低迷狀態，并跌破了3200點。

政策利好沒有對市場產生明顯提振作用，說明投資者信心已經在市場低迷中受到了比較大的影響，如果不能有效提振投資者信心，要想市場恢復、投資活躍，難度是相當大的。而從以往的經驗來看，印花稅減免對市場的正面作用與影響還是比較大的。而從最近四次印花稅調降情況來看，上證綜指成交量分別在當周最高上升71%、98%、114%以及 139%。主要是因為印花稅下降有助于降低投資者成本，從而有利于促進市場成交規模。自然，也會對市場帶來一定的提振作用，增強市場的活躍度。

另一個需要關注的問題是，那就是減免印花稅會不會給國家財政帶來不利影響。要說沒有影響，也是不客觀、不實事求是的。尤其在國家財政比較困難、財政收入增長明顯放緩的情況下，每一分稅收的減免，都會給國家財政帶來壓力。但是，只要能夠對市場、對經濟增長、對居民生活改善有作用、有價值，中央都會想方設法出臺政策，最大限度減免稅費。而根據財政部披露的數據顯示，最近10年證券交易印花稅收入占全國財政收入比重均值不足1%，減免印花稅對財政負面影響應該不是很大。只要處理好其他方面的稅收征管關系，做到應收盡收，再最大限度地壓縮一些不必要的開支，減免印花稅帶來的影響還是能夠降至最低點的，也是不會對財政收支關系帶來太大的沖擊和影響的。

當然，減免印花稅，也不一定就能起到立竿見影的效果，不一定就能讓市場很快進入到活躍狀態。活躍資本市場，還是要靠提振投資者信心，要靠上市公司的業績，要靠機構投資者的努力。譬如上市公司回購股票、機構投資者加大投資力度、引導長期資金進入股市、控制上市公司減持套現、避免過度融資、加快劣質公司市場退出步伐等。如果能夠有這樣一些措施同步推出，減免印花稅產生的效果就會好得多，對股市的正面作用也會大得多。

考慮到減免印花稅更多的是一種政策象征意義，是體現決策層對待活躍資本市場的態度，甚至有一種精神激勵含義，因此，也不必一次性減免到位，而應當減半征收為好。如果減半征收效果不佳，全部減免效果也不會好到哪里。與其不能達到最佳效果，不如減半征收觀察一下具體情況，再研究其他促進措施。

對資本市場來說，最能夠打動投資者的，就是賺錢。只要有錢賺，投資者的熱情就會高漲。反之，就會熱情不高、信心不強。因此，如何打造能賺錢的資本市場，產生“賺錢效應”，而不是“吸血”市場，是管理層必須重點研究的工作。

最快的方式就是增加銀行理財資金和保險資金對股票的投資比例。理財有25萬億，保險資金也有25萬億，但他們的權益投資比例可能連5%都不到。哪怕提高到10%，對股市來說也是巨大的活水。
?
?可惜的是，銀行理財和保險都不歸會里管。
?
?下調交易傭金和印花稅是提振信心的政策，可惜這事歸財政部管；

提升央企的分紅率也是好政策，可惜央企歸國資委管；

T0交易也是偏技術性的好政策，也歸會里管，可惜現階段的技術條件不成熟。。。

所以，看似有一籃子政策，但需要各部門配合，需要提高官僚體系的行政效能，這事也不歸證監會管。

所以17號的國務院第二次全體會議強調要求各部門強化全局觀念，并且強調要有落地成效，可謂是找到了問題的表征。

只是，為什么會沒有落地成效呢？怎么才能讓大家增強全局觀念呢？

證監會：印花稅這事不歸我們管，出門左轉找財政部。

這幾天，關于A股市場的段子，已經讓普通的投資者目接不暇，其中很多都成了朋友圈里面傳播廣泛的段子。其中一條我感觸頗深，說的是自從媒體發文“讓居民在股市里面賺到錢”之后，A股迎來了十年一遇的抄底機會，而這個機會光這周就出現了五次。

不出意外，監管部門也關注到了這個問題的尷尬，于是慌不迭地又推出了“活躍資本市場、 提振投資者信心”的答記者問活動，加上前幾天傳言的印花稅等，現在市場上政策層面可以說是一個接一個的利好，然而為何投資者身體很誠實地在跑路，這其中的原因恐怕是大家都心知肚明的。

個人竊以為，資本市場更多時候是宏觀經濟、社會群體心態的一個晴雨表，而股票本身是一個投資品，在居民連消費都不敢發力的時候，對于一個可有可無的投資品，會是什么態度呢，這個無需多想。還有就是，居民消費不振的根本還是沒有錢消費，那么解決問題的辦法并不是說要多辦什么“汽車下鄉”之類的活動，而是要從根本上提高居民的收入。而對于股票投資而言，這也是根本所在。

股票的市盈率在降低，交易成本也降了。至于印花稅，上半年收了 1200 多億，有力的支持了國家建設。印花稅可以調控有效交易的頻次，降低印花稅未必是好事，但是真的降了也未必是壞事。利弊各半，對市場與投資者都是雙刃劍。

不用摸石頭，有橋可以過河。
美國在1966年便停止征收證券交易印花稅，德國也在1991年停止征收，日本則在1999年4月1日取消了包括印花稅在內的所有流通票據轉讓稅和交易稅，2000年6月30日，新加坡也取消了股票印花稅。